A股步入“两会”窗口行情昨日主板继续延续此前反弹行情

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昨日主板继续延续此前反弹行情，乡村振兴、雄安新区、粤港澳、上海自贸区、国企改革等相关板块都有明显表现，受到了市场资金的青睐，这些异动是否意味着布局“两会”的最好时间窗口已到来?如何看待今年的两会行情?两会方面的主题投资应如何操作?

英大证券研究所所长李大霄、大同证券策略分析师刘云峰昨日接受大众证券报采访人员采访时均认为，A股目前已进入了“两会”的时间窗口，行情值得期待，但对两会的主题投资要谨慎、注意节奏。

两会行情可期小牛又露出微笑

今年的全国两会将于3月3日和3月5日拉开帷幕。Wind数据统计显示，全国两会召开前一周和两会召开期间A股上涨概率均为56%，会后出现上涨的概率较大。近18年来，两会后一周和一个月上涨概率上升至72%。此外，两会闭幕后的一个月内上证指数累计涨幅均值为4.73%，其中2007年和2014年两会后一个月A股涨幅达两成。

昨日沪指延续反弹态势，场内资金似乎已选择有市场号召力的“两会”题材提前布局，相关板块都有明显拉升。

对此，李大霄昨日对采访人员分析，首先，市场又步入了两会前夜，一般来说，两会前夜普遍会有一个好的市场环境和时间窗口，通常会较乐观些;第二，美股的恐慌指数也大幅回落，从50回落到20，美股从下跌10%之后收复了一半的跌幅;第三，今年是MSCI的元年，A股6月就要纳入MSCI了，在6月份之前市场也会有些提前量反应，很多资金会进场;再有，养老金入市，中国版的401K计划就要实施，长期资本都有可能进入了时间窗口。

“总体来说，两会将召开、MSCI的纳入、401K进场，这三大时间窗口使A股小牛又露出了可爱的微笑，今天已收回了3280点的年线，达到了3289点，又回到了多头控制市场的技术形态。”李大霄认为，布局两会的时间窗口已到，两会通常会有相应的板块有所表现。

刘云峰认为今年两会期间是有机会的。一方面近期A股下跌，跌出了空间，一般来讲大跌之后，第一波反弹完，还有震荡，本波反弹无量应该还有反复，反复过程中是机会;另一方面，作为十九大后的第一次两会、改革开放40周年之际的两会，备受市场关注，是值得期待的。

刘云峰强调，前期蓝筹股一路上行，没有给大家上车的机会，本次或是机会，迎来入场时机。在美国加息预期增强、国内信用风险频发、去杠杆的大背景下，那些收益稳定、高分红率的股票仍是关注重点。

主题投资要谨慎注意节奏

两会备受各界关注，百度舆情指数显示，两会关注度上升往往从2月第一周开始，在两会期间达到顶峰，普遍被认为是热点主题孕育或强化的窗口。

对于两会期间的主题投资，国泰君安(601211,诊股)策略分析师李少君分析认为，2018年两会潜在热点主题为:高质量发展(先进制造业)、农业(乡村振兴)、环保(污染防治攻坚)、住房长效机制(租购并举)、改革开放40周年(海南旅游岛、上海自贸港)、医药、文化传媒、食品安全、军工。

由于地方两会的热点议题与全国两会高度相关，地方政府报告释放出的关键性政策信号对市场具备较高的参考价值。广发证券(000776,诊股)建议重点关注:GDP目标整体下调，各地强调“高质量发展”;创新要素回归，供给侧改革强调新兴产业“补短板”方向;精准脱贫助力乡村振兴，“三农”战略高度提升;强调增加租赁房供给，地产调控向“租购并举”倾斜;从“中央”到“地方”，国企改革向“纵深”方向加速突破;从地方政府债务危机打响防范化解风险“攻坚战”。

虽然券商普遍看好两会带来的主题投资暖窗，但李大霄提醒投资者，主题投资要注意节奏，主题投资不能长久，不能光想着进攻，最重要的是要设定退出时机，注意撤退，在最热的时候就要退出了。

李大霄仍然认为，今年还是蓝筹股的天下，是蓝筹股为重、其他助攻的一年，是银行、金融、地产、基建、消费这五虎上将表现概率更高些的一年。

对于乡村振兴、国企改革、区域发展等这些被认为或是两会主题投资的热点、昨天已表现抢眼的这些板块，刘云峰认为，一般而言，越新的题材，才越容易有较大的机会，已经被市场多次关注的题材，往往可能见光死。前期预热期可关注，后面就要谨慎一点了，建议时间是两会临近召开的时候。

对于新的主题投资，刘云峰认为，修改宪法是本次两会最重要的议题，现在还不知道如何修改，也许其中也有主题性投资机会，比如依法治国概念股或有表现。