2月26日股市前瞻
周五上证指数上涨20.46点,收盘报3289.02点,成交量为1595亿元,如下图所示:
周五大盘继续上涨,但已经逐步深入反弹密集区,再往上的步履会愈发艰难,是以短线上建议以逢高减仓为主。退一万步说,即便中长线看仍属牛市,亦不可能这样天天拉阳线上涨,终究是要回调构筑一个底部区间后才有可能持续上涨。
在之前的几篇文章中,我们多次讨论券商股,于是有读者留言问,下一轮牛市一定要买券商股吗?买科技股行不行?这个当然无所谓行不行。每轮大牛市启动,最终必定会推广至普涨,再烂的股票都会有翻几倍的空间,更不要说科技股了。我们之所以强调券商股的投资机会,是因为确定性特别高,只要你相信未来会有大牛市,那么券商股就一定会大涨,而且上涨幅度必定会远远超过大盘。对于普通投资者来说,我认为能做到这点就足够了。至于科技股,他需要更多的时间,更深的专业去研究,对普通来说可能有些困难,确定性不那么高。这些以后我们也会逐渐涉及了,其实春节期间姚尧还对新能源汽车产业下了点工夫,本打算周四晚的文章写这个的,结果当天居然出现普遍涨停,那我也就没法再说了,等它日后回落再写吧。今天还是继续分析券商股。请看下图:
这是申万证券指数的市净率自2000年以来的走势图,我们看到,在2005年初时,券商市净率最低点是1.94,之后展开了一波超级大牛市行情。自2011年底至2014年中,券商市净率的低点多次触及到1.6附近,最低位1.55倍,之后从2014年中开始一波大牛市行情。而现在,券商的市净率是1.48倍,年前达到的最低点是1.44倍,从这个角度来讲,券商处于低位是毫无疑问的,我们所需要考察的,是它现在算不算好的买点。举例来说,市净率1.5倍是低,1.3倍也是低,可是从1.5倍跌到1.3倍,就相当于股价又跌了15%,你能够承受这种短线痛苦吗?更何况,就算券商股价不能再创新低,而是像上一轮那样筑了个四年的底,你的日子也是很难受,对吧?所以我们长期确实是非常看好的,只是不急于现在买,而是密切关注研究。
依照市净率排序,我从券商股中挑了个最低的东北证券,其市净率只有1.18倍,其股价的周线走势图如下图所示:
我们看到,东北证券在2014年7月中旬启动时的股价是7.10元,最高价是24.38元,现在的股价只剩下7.95元,比上一轮牛市启动时的价位仅高出12%。而当时上证指数的位置是2050点,以此类推,现在东北证券基本上就相当于上证指数2200至2250点的位置,可说是基本跌回到上一轮起点的位置。如果这都不算低位,那还要怎么样才算低位?只是对于一般投资者来说,我们并不急于现在就买入,我们就观察着,等它慢慢筑底突破时再进场买入。我们把上图稍微放大一点,如下图所示:
我们看到,在2016年底的时候,东北证券本来是有机会的,它先是用近一年的时间构筑了三角形底部,接着向上突破,这就是个买点。只是很可惜,突破不久后又跌回来了。但也没有关系,破线后我们止损就是了,损失也不会太大,具体方法在《形态学》里都有讲,对吧?之后就再也没出现特别好的机会,那我们就继续等待,等它再次筑底成功,向上突破时再买。如果又重新跌下来,那我们再次按照原则止损。如果届时突破后不再跌回,那我们就一直持有,直到出现《形态学》中所述之止盈现象时再卖出,这样应该就能有相当丰厚的收益了。
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