BATJ回到A股，最受益的居然是这个版块? 这个周末最重磅的消息无疑就是“证监

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这个周末最重磅的消息无疑就是“证监会将为四类独角兽IPO开快速通道”，更为劲爆的消息是包括百度、阿里、腾讯、京东等八家企业可能回归A股，但目前市面上消息很多，但说到点子上的没几个。因为他们都忽视了一个最基本的问题，就是海外上市的独角兽们，会以什么形式回归A股?不是重新IPO，而是大部分中国股民都不太熟悉的一种方式:存托凭证，独角兽们并不是回国上市，只是我们能够在A股买到他们的股票而已!

财新的报道中已经指出，BATJ等八家独角兽入围了中国存托凭证(CDR)。DR是存托凭证的意思，CDR(Chinese Depository Receipt)就是中国存托凭证，相对应的还有ADR美国存托凭证、EDR欧洲存托凭证等。那到底什么是存托凭证呢?听我们娓娓道来。

1927年美国投资者们特别看好一家英国的零售上市公司，但英国的法律禁止本土企业在海外上市。英国的这家零售公司想获得美国资本的支持，美国的投资者也想要投资这家企业，于是美国当时最大的投行JP摩根发明了存托凭证这个新东西。具体来说就是零售公司把股票寄存在JP摩根这里，JP摩根再把股票在美国发行上市。

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CDR也是这个道理，在美国上市的百度、阿里、京东自身都是VIE结构，股本不符合在A股上市的条件，他们没有办法直接登录A股。但是可以把股票寄存在某个国内的投行(券商)，再由这个投行重新在A股上市。外国的投资银行，就是我们国内的券商。也就是说，独角兽们回过上市还需要通过券商来操作。

国内投资互联网龙头企业的需求是强烈的，我们国内投资者也想分享腾讯、阿里巴巴等绝对寡头的企业成长。而这些龙头企业也都已经纷纷表示愿意回到A股来，可以想见一旦CDR发行成功，一定是金风玉露一相逢，胜却人间无数。根据美国存托凭证发展的历史轨迹来看，这是一个高成长、高爆发的金融衍生品，市场空间非常广阔。

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这么广阔的市场，对于券商来说无疑是非常大的机遇，一旦中概股发行CDR成功，那么苹果、脸书、亚马逊等国际巨头一定也不会放弃这么大的市场。到时候的市场空间简直是难以想象。但第一批接上这个业务的券商一定是国内的顶尖券商，务必要保证开门红。这实际上对于券商龙头来说是非常好的机遇，特别是中信证券、国泰君安这些政策性大券商。

我们需要密切关注BATJ的存托凭证是由哪家券商承办的，甚至现在就可以开始埋伏大型券商，等待市场风口的来临!