【衍生品周报第7期】短期上证50相对调整压力大 中证500相对小

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  文/创新业务部 杨志武

  一、核心观点

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  短期上证50相对调整压力大,中证500有望率先反弹

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 二、股指期货

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  上周股指期货期现价差的伴随着行情的调整,贴水程度呈现一定程度的改善,预期行情短期企稳的概率较大,同时相对而言中证500有望率先反弹。持仓方面,各合约的持仓量除上证50外,均呈现下降趋势,反应资金参与沪深300、中证500的热情在下降。综合来看,短期上证50相对调整压力大,中证500有望率先反弹

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【衍生品周报第7期】短期上证50相对调整压力大 中证500相对小三、上证50ETF期权

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期权市场行情综述

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  伴随上周上证50ETF的调整,认沽期权普遍上涨,认购期权普遍上跌,但是虚值认沽期权的涨幅不大,预期行情继续调整的概率较低。

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【衍生品周报第7期】短期上证50相对调整压力大 中证500相对小  上周2月合约的成交重心比较分散,认购期权成交重心偏上、认沽期权成交重心偏下。反应期权市场多空双方的分歧较大。

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【衍生品周报第7期】短期上证50相对调整压力大 中证500相对小上周3月合约上,认购期权的增仓幅度仍然较大。从这个角度看,短期上证50指数有望继续上涨。

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、波动率分析

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  上周50ETF的历史波动率延续反弹,预期行情短期波动将会继续加大。

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【衍生品周报第7期】短期上证50相对调整压力大 中证500相对小  隐含波动率方面,3月、4月合约认沽期权的隐含波动率都呈现明显左偏的“利空”结构,从这个角度来看,期权市场认为上证50ETF短期调整的压力依然存在。

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【衍生品周报第7期】短期上证50相对调整压力大 中证500相对小 四、上周“每日一卦”回顾

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  经过上周指数的调整后,衍生品市场的悲观情绪出现扭转,预期短期行情有望企稳。

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