以史为鉴!中美风云再起时,回首全球贸易战百廿年 | 深度洞察

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  导读

  昨晚一封出乎意料,也在意料之中的白宫声明,让原本似乎渐渐平息的中美贸易战阴云重来。合则两利,斗则俱伤——在过去百年的世界现代史上,这不是第一次,相信也不会是最后一次。让我们跟随IG集团旗下分析师的深度报告,以史为鉴,了解百年全球贸易战简史及其影响。

  过去五年中,不管是在成熟市场还是新兴市场,全球贸易不断受到批评,这些批评或源于所谓的“孤立主义”、“保护主义”,又或是“民族主义”。但这一切都直接或不可避免地夹杂着这样的一种思想:贸易在某种程度上会影响个别经济体的健康发展,从而使众多经济体从中受益。历史无法证明这种思想是否确实是罪魁祸首。

  我们经历经济进行调整和表现欠佳的时期,这取决于周期和政治情况,不过长期看共同增长趋势是主要旋律。而在此次报告中,我们关注从1900年至最近中美贸易战这段时期,促进和妨碍全球贸易的某些关键事件。

  从世界大战到跨国贸易协定乃至金融危机,世界经济都不可避免地朝着的共同增长的方向发展。有利风向可依据出口总量、全球增长的强劲程度和金融资产的总价值衡量(主要图表及下方分解数据提及道琼斯工业平均指数)。

  1900年至今的贸易战和事件

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  我们将这一广泛的历史分成4个独特时期。时期越近,时间跨度越小,因为该时期事件的最终影响仍未确定。我们将整个时期分成以下时期:1900至1950年;1951至1990年;1991至2007年;及2008年至今(2018)。

  1900至1950年的贸易战和事件

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  1900至1950年的历史

  20世纪上半叶是毁灭与重生俱存的时期。这段时期爆发了两次世界大战,期间出现“大萧条”。但经济萎缩后,各国努力缔结贸易协定以避免未来发生全球战争,这帮助了推动贸易提升至前所未有的高度。

  1951至1990年的贸易战和事件

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  1951至1990年的历史

  经历迅速增长时期后,政治信条出现巨大裂痕,给经济增长带来沉重负担。共产主义国家与资本主义民主国家进入冷战时期。在漫长的对峙中,直接参与“冷战”的国家及试图保持中立的国家引发了许多贸易纠纷。但这一时期开始出现重要关系,包括欧洲单一市场的萌芽、美国—加拿大自由贸易协定的签署及中国—日本外交关系的恢复。

  1991至2007年的贸易战和事件

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  1991至2007年的历史

  在20世纪90年代及21世纪第一个十年的大多数时间里,经济增长明显加快。冷战后,各国之间的关系迅速改善。欧盟的经济基础得以巩固,许多殖民地回归原来的主权所有国,并带来间断的经济和金融繁荣(如2000和2006年高峰前的互联网和房地产事件)。随着互联网和巨大金融危机的到来,这一快速增长也导致了亚洲市场出现波动及严重的金融问题。

  2008年至中美贸易战时期的贸易战及事件

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  2008年至今(2018)的历史

  在这段时期之初,出现了大萧条以来最痛苦和最广泛的金融及经济危机,各国间的关系破裂,但全球央行展开合作,从而避免了世界经济基础遭受未加抑制的破坏。有趣的是,我们在最近的这一时期发现快速增长阶段导致了明显的保护主义时期,因为经济体试图以牺牲贸易关系为代价加快温和但仍较快的经济增长。

  结论

  在上世纪的大部分时间里,全球各国已经努力实现自由贸易,为强劲的经济增长提供支持。尽管发展之路崎岖不平,但确实迎来了增长。不过由于全球几个主要国家(《北美自由贸易协定》国家,《跨太平洋伙伴关系协定》国家甚至欧盟国家)的贸易关系遭受直接抨击且有人对这些贸易关系的持久性表示怀疑,经济发展的代价可能开始显现。

  最近的中美贸易战可能最终会成为更深层次的全球贸易一体化的垫脚石。

  第二次世界大战以来,全球贸易一体化一直是发达及发展中经济体的驱动力。

  但不久的将来可能会出现动荡不安的时期,虽然从历史上来看贸易自由化的道路一直崎岖不平。