国内存储步入正轨，大国重器即将量产，存储价格居高不下（附股） "

行业要闻

4月11日，长江存储武汉厂正式举行装机典礼，芯片生产机台正式进场安装，这标志着国家存储器基地从厂房建设阶段进入量产准备阶段。同时，长江存储的3D NAND闪存已经获得第一笔订单，总计10，776颗芯片，将用于8GB USD存储卡产品。

看好国内自主存储技术的未来方向。

建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司：

）高频通讯和高端线路板：合力泰，生益科技

2）智能家居和家居AI：和而泰，东软载波

3）新能源和智能汽车：万安科技，亿纬锂能

4）半导体：北方华创，富瀚微，士兰微

5）白马股：大族激光，海康威视，大华股份，三安光电，歌尔股份等

6）电子浆料和催化剂：国瓷材料

7）FPC：弘信电子

8）汽车电子：保隆科技

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风险提示：贸易战风险加大，影响集成电路企业盈利；电子元器件行业竞争加剧。

从需求端来看，本轮存储升级最大的来源是云存储、AI 计算的爆发增长带来的 DRAM 和 NAND FLASH 在服务器中需求大幅增长，同时 4G全面推广以后，智能手机拍照分辨率持续提升，带动 DRAM 和 NAND容量持续提升。根据 IHS 统计，DRAM 在 2016-2018 年保持 20%以上的复合增速，而 NAND FLASH 在 2016-2018 年保持 38%的复合增速。

另外 DRAM 的产能扩张会比 NAND 更为温和，其中 17、18 年主要是以份额相对较小的美光和海力士扩产为主，三星的产能将在 18 年下半年开出，所以从节奏上来看，18 年下半年产能增速会相对较快，考虑到今年开始，国产手机大部分新机内存完成从 2GB 到 3GB、4GB 到 6GB的升级，我们判断供需矛盾缓解要到 2019 年以后。

总结：继续坚定看好下半年消费电子的复苏行情，首推光学创新，建议关注水晶光电和欧菲科技，立讯精密、顺络电子、信维通信和天通股份我们也推荐关注。