没必要公布季度盈利预测:因为真的没什么用处

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据彭博周五(6月8日)报道,伯克希尔哈撒韦CEO、“股神”沃伦·巴菲特和摩根大通CEO杰米·戴蒙日前撰文称,担心金融市场聚焦于短期目标会损及经济,他们呼吁企业CEO不再提供季度盈利预测。

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没必要公布季度盈利预测:因为真的没什么用处“季度盈利展望常常会导致以牺牲长期战略、增长和可持续性为代价的对短期利润的不健康关注,”他们表示。两人是金融领域最富威望的领导者。

他们表示,公司向华尔街披露业绩预期会令管理层偏离工作重点。在这篇联名文章中,两人说企业常常会为了达到季度盈利预期值,而对技术、招聘和研发开支犹豫不决,而季报则可能受到季节性因素的影响,这不在他们的掌控之内。

戴蒙对财务报告披露要求过度和对季度业绩予以短期关注的做法提出了批评。在2月份的摩根大通投资者日活动上,他呼吁企业不再发布预期,称盈利很难预测,公司会有捏造数据的动机。巴菲特同样认为,预期会导致企业行为不当。

一般投资者会认为每三个月提供一次预测报告会使公司的数据更具可预测性。但自2016年以来,提供季度展望的标准普尔500指数成员最终报告却产生了更多的“惊喜”——或者说收入和估计之间的差距更大。提供预测报告的公司在九个季度中仅有两个季度接近实际数据。

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没必要公布季度盈利预测:因为真的没什么用处事实上,关于上市公司每季度发布“展望”报告是否真的必要,业界早已争论多时,不过如同戴蒙和巴菲特这样的大佬联名发声对此明确反对,却还是第一回。而要挑战这一市场定规也未见得容易,因为多年以来,投资者都习惯了根据公司在发布季报同时出炉的展望报告来进行决策,往往,一家公司的预测报告数字若不及预期靓丽,那么其股价就会遭遇沉重抛压,即使其财报业绩全线向好。

但巴菲特显然对这种“刻舟求剑”式的交易思路不甚乐见,他本人麾下的伯克希尔·哈撒韦投资公司就没有发布展望报告的惯例。而巴菲特也曾不客气地指出,季度展望报告对于股价的巨大影响力可能会诱使上市公司管理层在数据上弄虚作假加码灌水,这反过来会对市场氛围造成扭曲和破坏。

巴菲特指出,基于急功近利的目的,各公司管理层会在本来就无从对证的“预期”数据上做些手脚,但这种自欺欺人之举放在长远来看,无论对投资者还是对公司本身都是弊大于利。