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贝伦贝格银行十分看好特斯拉的技术优势，称其中心化、集成化、由技术驱动的电子架构为它提供了更多灵活性，而这是传统汽车制造商无法跨越的决定性障碍。

上周，一向坚定看涨特斯拉的摩根士丹利分析师Adam Jonas一度对特斯拉失去了信心。他认为股东大会后特斯拉股价飙升是技术性轧空，因此选择维持对特斯拉“与大盘持平”的评级和目标股价291美元不变，而且基本“唱衰”了所有马斯克的重头戏承诺。

但没有想到的是，全球最古老的投行之一贝伦贝格银行(Berenberg Bank)却对特斯拉无比看好，不仅将特斯拉目标股价维持在每股500美元，还将其股票评级维持在买入评级。

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此消息一出，叠加特斯拉周末宣布在全球范围内第10000个超级充电桩正式投入使用的利好，特斯拉股价收涨4.55%，报332.10美元。而500美元的目标价格与这个数字相比，还有50%左右的上涨空间。

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在上周五的研报中，贝伦贝格表示，

市场普遍认为，与传统设备制造商(OEM)之间的竞争是特斯拉面临的主要威胁，但这是低估了特斯拉技术优势范围的表现。而这种技术优势体现在其整个电子架构设计之中。

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这对于传统汽车制造商而言是一个决定性障碍。特斯拉中心化、集成化、由技术驱动的电子架构为它提供了更多灵活性，也能为OTA(空中升级系统)提供更多可能性。

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与此相反的是，传统厂商的电子架构导致电子控制单元(ECU)分散，过多的复杂性和不兼容性由此产生。

特斯拉“平民神车”Model 3的状况一直备受关注。在5月初那场令人震惊的财报电话会上，马斯克曾谈到分析师们关心的Model 3利润率问题，称年底前Model 3毛利率会在20%上下，而且公司对明年达到25%也有信心，这是一个“绝对可以期待”的数字。

贝伦贝格也预计，考虑到人力成本较低、资金和物料使用效率较高等因素，Model 3毛利率或将出乎意料，给市场一个惊喜。

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5月底，贝伦贝格分析师Alexander Haissl就曾认为，如果特斯拉的首款量产车Model 3能解决产能瓶颈问题，顺利实现毛利率目标，则其股价有望涨至500美元。

在此之前，野村证券分析师Romit Shah也曾表示，特斯拉股价未来两年内可能会涨至500美元，市值可能会达到1000亿美元。

但特斯拉股价成败，或许确实尽系于Model之手。财经博客Zerohedge曾撰文指出，特斯拉能否提高Model 3目前低效的生产效率，是改善公司营收利润及现金流的根本因素。

从目前状况看，如果今年特斯拉无法改变Model 3产能现状，其资产收支将把特斯拉推向万劫不复的深渊，用体育界常说的“要么赢，要么回家”来形容马斯克的处境，真是再合适不过。

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