A股估值逼近历史极限，意味着什么？上证指数已低于1664点，创业( 四 ) 券商中国微信公众号：quanshangcn"

由于市值加权指数会赋予大盘股很高权重，指数走势有时与投资者感受出现差异，导致所谓“指数失真”的现象，因而更切合投资者需求的做法，是直接观测全市场的个股中位数估值数据。

券商中国记者统计了1998年以来的市盈率

中位数

、市净率

中位数

数据，通过纵向对比，以尝试更好地理解当前A股当前的估值水平。

据券商中国记者统计，截至7月5日收盘，A股全市场的市盈率

中位数

为29.91倍，已经较一年前的47倍下降了35.35%，A的估值降低已不再停留在指数，而是蔓延至了全体个股。

往前观测，1998年以来，市盈率

中位数

会比现在更低的只有4个年份，分别是2005年（均取7月5日）、2012年、2013年和2006年，市盈率

中位数

分别为20.56 倍、28.78倍、28.91 倍和29.32倍，上证指数在这四个时点分别是1039.04点、2201.35点、2007.2点和1718.56点。