急跌70%停牌！这家实力民企被错杀？债券频频闪崩为哪般( 八 ) 证券时报网（ID：wwwstcncom）"

中融双创(北京)科技集团：

主营业务分散，关联性弱，缺乏核心竞争力（2）投资高企，筹资趋弱（3）货币资金受限比例较大，短期负债占比过高（4）对外担保均为民企，或有风险较大；

永泰能源：

（1）投资激进、资金压力大（2）融资受限。

长江固收的研究指出，近期永泰能源债券违约触发交叉违约条款，引起市场关注。从历史经验来看，交叉违约或加大债务人短期偿付压力、加速再融资能力恶化。从历史上大连机床触发交叉违约的经验来看，交叉违约条款维护债权人权利的同时，加大债务人短期偿付压力、加速再融资能力恶化。

该机构指出，在信用收缩尚未结束、企业盈利增长放缓下，信用违约或持续暴露，交叉违约条款被触发的情况或增加，加剧信用风险的暴露。信用收缩背景下，企业再融资压力增大，叠加需求走弱、企业盈利增长放缓，信用风险或持续暴露；考虑到2019年之后附交叉违约条款债券到期规模5959亿元、其中3961亿元与下半年到期债券主体有关，交叉违约条款触发情形或增加。

年内来看，建筑装饰、采掘和房地产等债券到期和相关附交叉违约条款债券规模居前，需重点关注。