雷军说小米未来的估值是腾讯×苹果，这里体现的是小米的“软硬结合”。而黄峥对拼多多未来的定位：Costco和迪士尼的结合体，Costco代表了会员制、低毛利、正品行货；Disney代表则娱乐和社交玩法。

拼多多横空出世时，正好是众人以为电商已经定型，线上流量已经枯竭时。

线上流量是否真的枯竭了？

从BAT现状切入，有理有据地赞同线上流量是真枯竭的不在少数；也有分析认为这种枯竭是一种“伪枯竭”，实际上只是获客成本太高了而已。

不论原因如何，“枯竭”的现象是客观存在的。盒饭财经也注意到了该流量现状，特分解了以发展迅猛著称的拼多多。

拼多多因为骚扰式营销、版权问题、质量问题一直饱受质疑，但不可否认的是，TA真的发展很快。本文将聚焦拼多多靠什么快速发展，结合约翰斯提出的“基本增长等式”和拼多多增长关键因素，试着给出它的增长等式。