【红刊财经】实业眼光做投资：好生意、好公司、好价格——专访上(13) "

《红周刊》：您这个方法挺简单粗暴的，但似乎很有用。

刘强：确实非常有用，而且高效，我们真正的工作是在公司层面展开深度基本面研究。以医药为例，对照“好生意”标准，有两种分类方法，根据细分行业，可以分为生物药、化学药、中药、医疗器械、原料药等。目前生物药空间较大，增速也比较高，定价能力强，从投资的重要性维度上，我们就会进行排序，生物药最好，器械次之，再其次是中药、化学药、原料药。具体看，比如原料药毛利、净利都很低，这样我们可能直接就剔除了，不再纳入研究范围。根据病症种类，可以细分为心血管、糖尿病、癌症、乙肝等市场，比如此前有一家公司专门做过敏病症的，这是一个很小的市场，基于空间很小，短期我们就不会再研究那家公司了。

《红周刊》：遵循这种投资理念，投资收益如何？

刘强：目前我们正在运行的时间超过三年的3只产品年均复合增长率都超过15%，2009年1月，我们成立了恒复趋势1号，作为公司运行时间最长的产品，截至目前，9年多的时间实现了年均复合增长率17%的收益。这得益于我们“三好”的投资理念，扎实的基本面研究，使我们躲过了无数个雷区。