资管新规从中期看，可能是内部比较大的一个变数。当然现在还好一点，监管部门给的过渡时间比此前预期的要长，本来说到2019年6月30号，现在延长到2020年底。相对来讲，大家的担心可能会少一点。不过，它不会改变这种偏紧的状态，但是会改变影响的幅度。

投资上不用过于担心短期的冲击，而是更应该关注长期对行业、公司和社会的影响。

短期政策上肯定会做一些对冲，比如说外部融资太紧了，里面流动性稍微放一点，外面松一点里面就稍微紧点。

消费如果一下子起不来，投资可能也提上来一点，杠杆上保持一个稳固下行的过程。

3、未来结构性机会大于系统性机会

前面演讲的好像对未来市场挺悲观，作为投资人总归是要赌国运的，也没那么悲观。

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