任泽平：股市、楼市，中国最大的投资机会在哪？( 六 ) 来源：陆家嘴杂志（ID：lujiazuicbn

大家记住中国最大的人口红利来自于1962到1976年。这一批人是中国最大的一个比例要求。中国经济增长和经济结构的很多特点与这批人有关。简单来讲，中国过去高增长就是这一批人年轻时干出来的。最近我们说的老龄化，其实就是这一批人年龄渐长，过去20年是房地产的黄金时代，就是这一批人结婚之后需要买房。

人，才是经济增长的源泉，才是所有消费升级的根本趋势。1962到1976年出生的这一批人，决定了中国经济增长和经济结构的很多主要特点。1962到1976年的这一批人在90年代，二三十岁，当时，人多，年轻人便宜，再加上改革，中国肯定高增长。

1978年到2017年40年，中国年均增长9.5%，1978到1998年年均增长是9.8%。9.8%是实际GDP增长，如果加上物价通胀，我们实际名义GDP增长是13%~15%。意思就是，在过去的30年，你的年化收益率低于13%，你连GDP都没跑过。所以过去的三四十年给我们创造了财富的机会是非常惊人的。当然还存在背景，其实我们过去的三四十年是一个货币超发的状态，长期来说就是货币超发。