新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点( 八 )

新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点

新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点

新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点

新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点

伴随本币贬值压力抬升,新兴经济体资本趋于大幅外流。

由于新兴经济体对外依赖度高、抵抗外部风险能力弱,在本币汇率贬值时,容易陷入“本币贬值——资本外流——本币贬值”的恶性循环中。例如,1980年至1985年,伴随拉美主要货币兑美元汇率持续贬值,拉美国家资本大幅外流,外商直接投资净流入规模平均降幅接近50%;与拉美类似,1997年后,本币汇率贬值压力下,东亚主要国家的外商直接投资净流入规模也从150亿美元左右下滑至不到40亿美元。