股权投资最佳指南！做项目必须防范这些雷区，否则后果很严重切肤之痛！"

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企业IPO审核要点

在资本市场中，募投管退，是PE投资的四大环节。对实体企业来讲，IPO和并购，是进入资本市场别无他选的两大渠道，而其中，IPO又是重中之重。

历时半年，优塾团队盘点了近年来IPO被否企业，梳理出IPO审核五大要点，分别是：

1、企业持续盈利能力。一家公司赚不赚钱，就看其持续盈利能力强不强，通过对盈利能力分析，我们可以发现企业经营管理中存在的问题。在众多IPO被否案例中，我们发现不少因此踩雷的企业，如时代院线，华光新材等。

2、会计核算，是基础但也是核心层。差之毫厘谬以千里，因此IPO被否的企业也是不少，例如：因会计差错调整、高新技术认证问题被否的金枪新材，因加速计提折旧、违约项目问题被否的科维节能……

3、运行规范，作为企业上市的必备条件。若一家拟IPO公司不能规范化运营，其结果必然踩雷。这样的前车之鉴不枚胜举，例如，因控股权代持、股份出资来源有问题而被否的百合医疗；因大股东拆借资金、关联交易而被否的双环电子等……

4、独立性。拟IPO 必须做到“五分开”：人员独立，资产完整，财务独立，机构独立，业务独立，不然会带来众多问题，包括关联交易频繁，经营业绩注水，业务不稳等，甚至严危害到证券市场的健康发展。

5、信息披露，其核心是企业财务信息披露。这不仅是市场监管的客观要求，也是价值投资理者投资的重要依据。

6、成本费用，与企业毛利率和利润直接挂钩。其核算方法规范与否、和算政策是否一致，对成本费用结构及趋势有无合理解释等都是影响IPO审核的重要因素。

7、资产质量。企业资产质量好坏、资产负债结构是否合理与企业能否顺利过会密切相关。

8、现金流量，作为一面镜子，真实反映了一个企业的盈利能力、偿债和支付能力的，是公司上市必须关注的审核点。

脱虚向实是资本市场发展必然。监管层铁腕审核下，优塾团队坚信只有真正优质的投资标的才能进登上资本市场舞台。为此，历时半年，我们带着《IPO避雷指南》套餐再次来到朋友们面前，从企业持续盈利能力、运行规范、运营独立性、财务数据、信息披露等多个重维度，为您详细解析！

《IPO避雷指南》套餐包含什么？

《IPO雷区》案例手册

25个IPO被否案例，从企业持续盈利能力、运行规范、运营独立性、财务数据、信息披露等多个重维度，为您详细解析IPO被否案例。

IPO企业审核要点脑图

结合手册案例，从帮您梳理IPO企业避雷的背后逻辑。

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《IPO雷区》案例手册目录1持续盈利能力

│ └──业绩下滑、院线运营模式

时代院线被否案例

行业：影视

│ └──原材料价格波动、产品替代风险

华光新材被否案例

行业：材料

│ └──土地使用权、房屋产权

锦和商业被否案例

行业：地产

│ └──客户集中度、毛利率

威士顿被否案例

行业：软件开发

│ └──净利润数据、员工公积金

国策环保被否案例

行业：环保

2会计核算

│ └──会计调整、员工社保

信诺传播被否案例

行业：传媒

│ └──加速计提折旧、违约项目

科维节能被否案例

行业：能源管理

│ └──固定资产减值、环保政策

元利科技被否案例

行业：化工

│ └──会计差错调整、高新技术认证

金枪新材被否案例

行业：材料

3规范运行

│ └──医药销售模式、持续盈利能力

圣华曦被否案例

行业：医药

│ └──采购过程、销售费用

普元信息被否案例

行业：软件服务

│ └──股权代持、贷款受托支付

京博农化被否案例

行业：农药

│ └──控股权代持、股份出资来源

百合医疗被否案例

行业：医疗

│ └──大股东拆借资金、关联交易

双环电子被否案例

行业：电子

│ └──国有股权转让、票据融资

欧维姆被否案例

行业：工程机械

│ └──招投标程序、项目承接资质

巅峰智业被否案例

行业：旅游规划

│ └──个人账户收付款、财务数据

仲景食品被否案例

行业：食品

│ └──学术推广、经销商

润弘制药被否案例

行业：医药

4独立性

│ └──关联交易、募投项目可行性

南航传媒被否案例

行业：传媒

│ └──知识产权授权、内控制度

和宏实业被否案例

行业：制造

│ └──产品专利权、销售费用

西点药业被否案例

行业：医药

5信息披露

│ └──信息披露、应收账款数据

港通医疗被否案例

行业：医疗

│ └──境外销售、大客户变动

永德吉被否案例

行业：照明

│ └──代理销售模式、收入确认方法

宝兰德被否案例

行业：软件

│ └──第三方回款、出口数据

步科股份被否案例

行业：自动化

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