【FICC工作笔记】2017年12月12日星期二编者语：【FICC每日播报】专栏由巴曙松

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：盛松成，中国已经事实上加息，我不主张对基准利率存贷款利率加息。央行调查统计司前司长盛松成在华尔街见闻全球投资峰会上表示，金融市场利率已经相当高了，我不主张对基准利率存贷款利率加息。资本外流压力总体可控的。预计人民币长期是升值的。美国税改之后，人民币会短期受压，长期向好。

经济数据：中国央行公开市场今日净投放400亿元。中国央行今日进行800亿元7天逆回购操作、700亿元28天期逆回购操作，今日将有1100亿元逆回购到期。

【资金面】

周二，人民银行以利率招标方式开展了800亿元7D、700亿元28D逆回购操作，另有1100亿逆回购到期，单日净投放400亿。市场资金面资金面前紧后松，早盘部分股份制银行和规模较大的城商农商有一定头寸缺口，大行稍有融出。接近中午，部分机构借平但融出谨慎。下午3点半后，市场内隔夜融出增加，变得相对宽松。质押式回购成交规模2.92万亿，较上日增近900亿，其中隔夜资金成交增600亿，21D以上资金成交1200余亿。

【一级市场】

今天一级市场无利率债发行。

公司债/企业债方面，周二公司债发行17镇江新区非公开，3+2年，中诚信国际AA/AA+，江苏瀚瑞投资控股有限公司担保，7.5%；发行17红星美凯龙小公募，大公国际AAA/AAA，3+2/5+2，发行结果待定；发行17苏宁电器非公开，3+2年/2+2+1年，联合信用AA+/AA+，苏宁置业集团有限公司和自然人张近东担保，发行结果待定。

信用一级方面，今日发行2只铁道债、8只短融、1只中票和1只永续，规模共计312亿。上午2只铁道债机构参与活跃，17铁道20，中标利率4.9400%；17铁道21，中标利率4.9600%。短融方面，整体情绪较为平淡。其中参与度最高的为17京能洁能SCP004，主要参与机构为银行、基金，当前边际利利率5.19%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅上行。截止日终，除个别期限外，SKY整体波动1-2BP；国开债收益率曲线整体波动1-3BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-3BP。具体来看，SKY_3M受179957带动稳定在3.97%；SKY_1Y受170024带动上行1BP至3.76%；SKY_3Y受170023带动稳定在3.78%；SKY_5Y受170021带动上行2BP至3.92%；SKY_7Y受170020带动上行1BP至3.97%；SKY_10Y受170025带动上行1BP至3.94%；30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.35%。国开债曲线整体小幅上行，3年期170209带动上行1BP至4.71%；5年期170212带动上行1BP至4.77%；10年期170215带动上行3BP至4.86%。农发行债曲线整体上行，3年期170411带动上行3BP至4.74%。进出口行债曲线整体上行，10年期170303带动上行4BP至4.95%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨3个点，长端平均上涨6个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨4个点。

周二中短期票据曲线收益率小幅上行，曲线更加平坦化。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行1BP至4.81%，6M期限收益率上行1BP至4.84%，1年期收益率上行1BP至4.96%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行1BP至5.24%，5年期收益率下行1BP至5.29%。中债铁道债收益率曲线（减税）5-10年期受一、二级市场带动上行2BP至4.99%~5.00%水平。城投债曲线整体小幅上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限稳定在5.05%，3Y上行2BP至5.33%，5Y上行2BP至5.44%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）2年期上行2BP至5.63%，5年期下行1BP至5.88%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共388支，保本型产88支，非保本型产品300支，预期收益4以上的262支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.92，全国性股份制银行3个月：5.01，城商行3个月：4.82，外资行3个月：4.30。

【外汇市场】

周二，美联储议息会议召开在即，加息板上钉钉，但是市场依然关注美联储对后期经济形势的判断，因此市场没有选择方向，欧元兑美元上涨，人民币兑美元即期汇率和中间价下跌。12月12日，人民币兑美元今日中间价下跌10个基点，开于6.6162；人民币兑美元即期闭市时报6.6212，较上一交易日下跌39个基点；截至北京时间18点，美元指数报于93.80，较前一收盘价下跌0.17%；欧元兑美元上涨0.13%，报1.1784；英镑兑美元上涨0.04%，报1.3345；美元兑日元下跌0.10%，报113.45；澳元兑美元上涨0.54%，报0.7567。

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