魏杰:中国人63%的财富都是房产! 深圳地产网

看官辛苦啦！傻大方小编知道你找“魏杰:中国人63%的财富都是房产!”这篇文章很久了，是否有种踏破铁鞋无觅处，得来全不费功夫的感脚呢？

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2017年11月28日，博商会邀请中国著名经济学家、清华大学中国经济研究中心主任魏杰教授在深圳华夏艺术中心做了题为《解读十九大：迎接新时代，抓住新机遇》的主旨演讲。

十九大下了一个死命令，就是绝对不能爆发系统性金融风险！绝对不能爆发系统性风险，因为一旦爆发系统性金融风险就伤害经济，我们很难完成原来的计划，所以防范金融风险是未来生活当中一个重要的事件！

分享深入浅出，条分缕析，诙谐幽默，干货满满，精华观点颇多，由于原文颇长，我们摘取了关于楼市的部分：

防范金融风险，第一件事是稳住房市

怎么防范金融风险呢？从国际经验来看，金融风险的爆发往往从五个方面所引起，所以，我们提出来防范金融风险的举措是五个：

首先是抑制资产泡沫。为什么要抑制资产泡沫？因为许多国家的金融资产爆发就是资产泡沫刺破引起，像日本90年代的金融风险就是这样引起的。所以，中国防范金融风险就必须抑制资产泡沫。什么叫资产泡沫？在座的诸位知道就是指资产价格涨得太快，资产价格涨得太快了叫资产泡沫。

未来三五年内，中国资本市场将是慢牛

我们国家把我们的价格分为三类，一类是消费类价格，消费类价格上涨太快就是通货膨胀。二是经济价格，三是资产价格。

具体来讲，中国统计资产价格只统计两种，一个是股票的价格，一个是房子的价格。就是我们国家所讲的资产价格主要是讲房价和股价，因此，抑制资产泡沫的意识是防止股价涨得太快，又要防止房价涨得太快。这一次提的抑制资产泡沫不是指股市，而是指房市。

为什么呢？因为我们估计未来五年内，中国股票价格基本上是慢牛，涨太快的可能性不大，所以，未来三五年内中国资本市场是平稳上升的过程，我们是慢牛，价格涨太快可能性不大。为什么？三个原因：

一是现在的证券监管部门把监管作为第一要务，对于内部交易、买壳卖壳、资本大鳄的问题极为关注，现在大数据发展，证券部门随时可以发现任何一支股票的异常波动，哪个地方出现的波动都可以看到。在监管这么严格的情况下，股票价格涨太快的可能性不大，尤其是任何人这方面出现问题照样惩罚，无论是明星还是政治家都是一样。在这种条件下股价涨太快的可能性不大。

二是现在的证券监管部门对场外配资非常的关注，资本市场之外的资金金融股市叫场外配资，这个非常关注。2015年的股灾就是场外配资引起，那次是银行配资。现在任何场外配资都被关注，不可能出现问题。像去年保险资金进入股市，我们国家这五六年来批了几十家保险公司，真正懂银行金融的人知道，办保险公司比办银行好，因为银行可以破产，保险公司不能破产，出了问题国家全包，因为涉及到保障的功能。

2008年美国金融危机商业银行倒闭了唯独保险公司不能倒，所以，有些人愿意跟保险公司合作。我们这些年批了几十家，他们跃跃欲试进入股市。保险公司可以进入股市，但是要坚持两个原则，一个是价值投资。什么是价值投资？你不能控股上市公司、不能更换上市公司领导班子，这不是价值投资了。另外是长期投资，不能炒股票，今天进明天出。保险进入股市要坚持价值投资和长期投资。保险公司被严格处理了几家，为什么呢？他害怕这种保险资金进入股市引发股灾，保险资金基本被压住了。

这种情况下，现有的证券监管部门思路很清楚，只要场外配资不进来就不能引发股资，所以，对场外配资盯得很紧。所以，我认为这种情况下涨太快的股市不太可能，就是慢牛。还有IPO速度在加快，新股上市的速度很快，最快一个星期十家，一般是每个星期四家左右，这么多的新股上市，把股价拉很高的可能性不是很大。在IPO进行的条件下，几乎是慢牛。

这三个原因判断，未来的所谓资产泡沫不可能爆发在股市，股市基本是慢牛。这一次讲的泡沫是房市。房子涨得过快引发泡沫破灭引发金融风险，所以，抑制资产泡沫的核心是房市。

中国人63%的财富表现为房产，一旦刺破不堪设想

在座对房市关注的就知道住房供比与刚性需求的关系，这是观察房地产最主要的数据，所谓刚性需求就是买了为了住，买了为了住就是刚性需求。要协调好住房供比刚性需求的关系，如果住房供比过多超过刚性需求了，就是泡沫形成甚至是刺破了。平均每家5套房了就是泡沫要破了，中央说了房子是用住的，不是用来炒的，不能超过刚性的需求，一旦超过就会形成泡沫。

在现实当中经常有住房供给超过刚性的可能，这是房地产产业的特点。为什么呢？房子只要有居住功能就必须有另外两个属性，一个是金融属性，一个是投资属性。这两个属性一定会引发另外两个需求，一个是投资性需求，一个是投机性需求。投资性需求是买房不为了住，就是为了收房租了，投机性需求就是为了拉动房价的。一旦超过了刚性需求就会被刺破。日本就是供需而刺破的。

1985年日本完成了工业化和城市化，有钱不知道投资什么，银行就找有钱人说你们买房和买地，买了之后就抵押给银行，之后就放放贷70%之后投资，这种买房子不能为了住，不是刚性需求，是投资和投机性需求，拉动住房供比一定会拉动刚性需求。

美国减日本的羊毛，你们知道美国就是谁的国家富有就剪谁的羊毛，1985年剪日本的羊毛，迫使日本签订了《广场协议》，日元每年升值5%的协议，很多外资涌现了日本，每年什么不干都有5%的回报。

到了日本发现没有什么好投资的，怎么办呢？也是买房子和买地。这种外资买房子和买地就是为了投资，根本不是为了住。这种住房供给一定会拉动刚性需求的。这两种力量使日本没有出现问题，因为日本有建筑法，使它不可能使房子过度的增加，所以，需求旺盛，房子盖不出来，旧房子不能拆，日本修改了建筑法后，可以把旧房子炸掉盖新房子了。原来一层炸了盖五十层，一下子住房部一下就冒出来了，把旧房子拆了盖新房子。投资拉动的住房供给拉动满足，不断的上升。

到了1989年初的时候，日本经济学家预测要出事了，住房供给远远在超过刚性需求，如果继续放的话泡沫就要刺破了，建议日本赶快紧缩，日本政府在1989年3月份紧缩。首先是怕股市泡沫刺破了，股市泡沫一刺破大量的上市公司就亏损，大量的上市公司就抛售房子，这样利润就来了，房子跑向了市场，紧接着外资要走了。

这个时候不知道谁出了馊主意，日本实行房价税，什么是房价税呢？就是房子多的个人要交税了，这下导致房子多的个人也在抛房子了，导致三大力量向市场抛售房子，外资、上市公司和房子多的个人，这样问题就暴露出来了，泡沫在1990年被刺破了，现在为止还没有走出来。

去年我到日本去，有朋友带我看房子，在北京卖一套可以在东京买三套，现在都没有走出来。我们国家的泡沫被刺破比日本严重多了，中国人财富的63%表现为房产，所有的房子价格一跌等于所有的财富缩水了。这个压力很大，麻烦很大！我上一次在北京碰到一位老先生，告诉我说他的个人身家是500万，孩子都很孝顺，谁孝顺就给谁的。我听了一下就是房子是500万。这个可不是500万，我们让房子跌30%就只有300万了。中国的房地产泡沫是刚性的泡沫，还不能破，人们的财富都压在这儿一旦刺破不堪设想。我们房地产泡沫的提法是抑制资产泡沫。

什么意思呢？就是不能继续吹大，但是，现在也不能刺破，就是抑制。为什么呢？继续吹大现在很麻烦，现在吹大现在就很麻烦。现在是稳住别的产业发展，实现软着陆。

来源：知著mp

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