_原标题是：所谓人生 ， 不过是一场“均值回归”
知乎上曾经有一篇很火的帖子 ， 大概在说人生其实是一场均值回归的过程 。

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【嘉实基金|所谓人生，不过是一场“均值回归”】我们身边或多或少都有这样的例子 。 一些学生时代优秀拔尖的人过上了波澜不惊的平凡生活 ， 而当时并不瞩目的一些同学却逆风翻盘 ， 事业一飞冲天 。 我们无法定义哪种人生看起来是更成功的：一种是回归透彻的平淡 ， 另一种是畅享事业的红利 ， 最终大家都找到了自己生活的均衡点 。 我们今天拥有的一切 ， 更多是本身实力与内心渴望的综合 ， 你不会永远倒霉 ， 也不可能永远走运 ， 我们都走在人生这场“均值回归”的路上 。
世界上没有一成不变的稳定 ， 任何事物都在围绕着一个均值起起落落 ， 因此没有谁会长期停留在一个偏离正常值的状态当中 。 股价亦如此 ， 本质上是时间价值和内在价值的一种综合平衡 。
其实“均值回归”这个概念最初就来源于投资领域 ， 是指股票价格、房产价格等无论高于或低于价值中枢（或均值）都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势 ， 这一理论尤其对于长线投资者具有重要指导意义 。

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近期市场震幅明显 ， 大家对于牛市能否延续的讨论愈发热烈 。 很多投资者都误以为“能赚钱就是牛市” ， 但看似很容易赚到的钱 ， 很可能都是水中月 ， 而且事件性驱动所产生的行情或不会长久 。 最近市场上大多数声音都在围绕结构性行情做文章 ， 大家认为下半年“均值回归”或将成为主导方向 ， 很可能会把某些估值过高的股票打回原型 。 因为一两次意外的超额利好所带来的正反馈是有限的 ， 一个真正蛰伏在市场的投资者会通过长时间的监测发现 ， 优秀股自有其优秀的道理 ， 而基本面不够扎实的“垃圾股”也不会因为一时的蓬勃被永久复活 。
其实均值回归在股市中也不是天然成立的 ， 它本质还是建立在技术分析的结果上 。 从后视镜的角度看 ， 已经产生均值回归的数据才会被当作案例来复盘 。 公司究竟值多少钱 ， 终究还是要回到基本面的研究来 。
“均值回归”更多强调的是一种投资心态 ， 首先要接受“波动是一种常态” ， 对即将发生的变化有一定的心理预估；其二是“均值回归”要有合适的评估时间段和一定的容错率 ， 避免投资中过度解读瞬时信息 。

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那么了解“均值回归”原理以后 ， 我们如何利用认知思维来实现自我提升呢？

• 努力提高均值 。 不同个体之间的均值差异很大 ， 能否回归比均值高低更重要 。 因此想要提高均值 ， 就要让自己的真实水平稳步上升 ， 努力修炼硬本事 。
• 尽量保持平衡 。 很多观点总是把实现更高的人生目标作为判断我们成功与否的标准 。 事实上 ， 作为独立个体 ， 我们总会在漫漫长途中逐渐找到自己的价值方向 。 真正厉害的人较量的是 ， 在接近目标的过程中谁能更好地保持平衡 ， 最终实现完美着陆 。
• 抓住反弹机会 。 “均值回归”的背后体现了一种底线思维 ， 它要求我们认真理性地计算风险和危机 ， 估算可能最坏的情况 。 最低谷的时刻也意味着最大的机会 ， 克服恐惧心理 ， 用更加开放和包容的心态迎接一切未知 。

来源：(嘉实基金)

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标题：嘉实基金|所谓人生，不过是一场“均值回归”