牛市|指数创新高，人均亏10万！这场牛市，该怎么玩？今天写的内容

文章图片
今天写的内容，希望能开阔大家的思维和视野，让各位以战略的眼光来看待我们当下和未来所发生的一切。
在中国做投资，各位朋友要记着，永远是宏观逻辑加精密的数字游戏，而不是泛泛而谈。
01
政策规划中的数字
十九届五中全会提出的“十四五”规划和2035远景目标里，有这么一句话：
人均国内生产总值达到中等发达国家水平，中等收入群体显著扩大。
如果按任务首位度来排名的话，我认为，这是当局发展经济的首要核心目标任务。
我们来算一下，这句话意味着什么？
2019年，中国的GDP是14.4万亿美元，也就是人均GDP正好是1万美元。
而所谓“中等发达国家”水平是个啥水平？
其实，国际上并没有标准的定义。
那么，我们就以世界银行、国际货币基金组织、经济合作与发展组织和联合国这四个国际顶级机构公布的2019年发达国家人均GDP的中位数，再来算一个平均值的话，中等发达国家人均水平，是2.45万美元。
即便2020年受疫情影响，打个95折，也得人均2.3万美元。
而2020年中国的GDP初步预计101.6万亿元人民币，由于疫情影响，增速只有2.3% 。
那么好，我们出一道小升初数学题：
用15年的时间，从人均1.05万美元，达到2035年的人均2.2万美元，需要每年增速多少？
答案是5%！
那接下来，我们再出一道本科生的题：
要实现这个目标，成为中等发达国家，中国的经济增长能否在未来15年持续保持5%的实际增长速度？
我们来推演一下：
“十四五”规划（2021-2025）， GDP整体增速预计在5.5%左右；
“十五五”规划（2026-2030）， GDP整体增速预计在5%左右；
“十六五”规划（2031-2035）， GDP整体增速预计在4.5%左右；
也就是2035年，我们的经济总量能够比现在增长105%-110%左右。也就是达到200万亿人民币。
如果按目前6.5的汇率， 14.3亿人口计算， 2035年，正好是人均2.15万美元，达到2019年中等发达国家水平。
但这个计算路径对么？
答案是：不对！
【牛市|指数创新高，人均亏10万！这场牛市，该怎么玩？】因为发达国家在未来15年也在增长，全球发达国家未来15年预测每年经济增速应该在1.5%-2%左右。
你还跟人家有巨大的差距！
那怎么搞？？？
02
战略路径
所以，定战略前，大家一定要看一下未来宏观大环境的什么样。
不能只低头耕地，不看天！
中国现在的问题是什么？
人口正在加速老龄化，劳动力总量下行，资本回报率持续下行，国内债务水平高，国际环境恶化，改革依旧在深水区……
问题不少，但好在，我们有双循环战略！
双循环这个战略，在别的国家不一定好使，因为缺乏各种生产要素和消费要素，但在我们国家，就是倚天屠龙，双剑合璧。
但上负下增，一中和，好像还是不好搞。
怎么办呢？
看看开头，什么叫数字游戏？我们要在2035年，完成上述目标，只有一个路径。
经济减速增质+人民币汇率升值！
别无二法！
道理很简单，你实际经济增速在没有科技大爆炸带来的周期迭代之前，是无法高速增长的。
如果要达成目标，只能把自然增长的速度放低，然后做质量。同时通过汇率的“有管理”的升值，来完成既定目标。
这个路径，大家必须要看懂！
重要的事情再说一遍，减速增质+汇率“有管理”的升值，是唯一的路径，我们根本就没得选！
03
牛市坟墓
但这个路径，会带来什么？
就是笔者过去像方丈一样不断念叨的：股市分化下的结构性龙头巨牛崛起。
经济增质，发生在供给侧改革和全面税改之后。
中小公司被淘汰后，必定带来头部公司的全面垄断和利润稳定增长。所以，为什么很多龙头公司，越涨盈利预期越高，市盈率预期反而越低，就是这个道理。
而头部公司又大部分集中在珠三角和长三角，深广沪的房价为什么能不断持续跳价上涨？背后的逻辑不就是头部公司带来的当地经济全面繁荣么？！
那么全球这1.5%-2%的差值怎么去解决？
答案呼之欲出：用人民币未来的升值去对冲！
所以，各位知道这意味着什么？
全世界的钱，都想来中国！
我们现在的外汇管制，主要作用已经不是为了防止资金出境了，而是为了防止海外资金大规模入境！