159亿定增告吹，天齐锂业圈钱失败？报道|消费界导读：“一个头脑

文章图片
报道|消费界
导读：
“一个头脑清醒的企业掌舵人，要把一半的时间花在资金的运用上” ，农夫山泉创始人钟睒睒如是说。
资金链是企业的血液，是企业正常运转的保证。
当一家企业深陷负债泥潭时，还能活多久？
天齐锂业发展史
天齐锂业是国内最大的锂电新能源核心材料供应商，是我国锂行业中资源储备、产品质量领先的企业。
它成立于1995年，原名是射洪锂业，在2004年被天齐集团收购。
2007年，天齐集团与射洪锂业完成股份制改革，正式更名为天齐锂业。
三年后，天齐锂业在深圳交易所上市，目前市值899.41亿。
像铜、铝等有色金属资源一样，谁的供给端强大，谁就有定价权。
上市后，天齐锂业收购了上海航天电源20%的股权，开始布局锂电池产业。
2011-2014年期间，它先后取得了措拉锂辉石矿采矿许可证、收购了扎布耶锂业20%股权和泰利森母公司文菲尔德51%股权。
2015年天齐锂业斥资7170万美元并购澳大利亚银河资源有限公司。
2018年，以40.66亿美元（约合人民币259亿人民币）收购智力企业SQM23.77%股份。
此次收购后，天齐锂业元气大伤，负债累累，至今还没有恢复过来。
近期，天齐锂业又上了热搜，原因是收到深交所关注函。
那么，天齐锂业为什么收关注函呢？

文章图片
·股东上演“高抛低吸”戏码？·
2021年1月15日，天齐锂业发公告称，将非公开发行A股股票募集资金总额不超过159.26亿元。
公告称：将全部资金用于公司偿还银行贷款和补充流动资金，以优化公司的资金负债结构，降低财务风险，改善财务状况。
非公开发行股票是指股份有限公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
非公开发行股票的特点有：发行条件宽松、审核程序简化、信息披露要求较低、募集对象具有特定性、发售方式较为限制等。
本次非公开发行股票的对象是公司控股股东成都天齐实业（集团)有限公司或其子公司。
定增股票定价不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价（即44.92元/股）的80% ，最终敲定发行价格为35.94元/股（上市公司最新股价报60.89元）
公告发布不久，天齐锂业便收到深交所发的关注函。
由于去年开始，天齐锂业股东多次减持公司股票， 2020年5月19日，天齐锂业控股股东天齐集团拟通过集中竞价及大宗交易减持不超过8862.6万股，占公司总股本比例6% 。
因此，深交所要求天齐锂业结合此次董事会决议公告前6个月内天齐集团减持情况，并对比此次定增价格，具体说明控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易。
简言之，去年天齐锂业控股股东多次高价卖出持有股份6%左右，之后天齐锂业又以现股价的80%低价卖给控股股东。中间存在一定的价格差。
深交所怀疑存在“高抛低吸”的短线交易嫌疑，需要天齐锂业作出解释。
收到关注函后两三天，天齐锂业马上终止了A股定增计划。
天齐锂业急于定向发行股票原因主要在于：负债率高，偿债压力大。
2017年-2020年9月末，天齐锂业的负债率分别为40.39%、73.26%、80.88%、81.27% ，远高于同行业可比上市公司平均水平。
具体情况如下：

文章图片
▲负债表
天齐锂业逐年上涨的高负债还得从一场“蛇吞象”收购说起。

文章图片
·“蛇吞象”收购，深陷债权危机·
根据美国地质调查局USGS的数据显示， 2019年全球锂金属储量约为1700万吨，按1吨金属锂制备5.322吨碳酸锂计算，为约9000万吨碳酸锂。
其中， 70%锂矿资源来自卤水，卤水锂矿产量占比45% 。
以盐湖卤水为主的南美洲占据全球50%锂矿石资源，主要由SQM、雅宝、Livent、Orocobre这几家控制。
SQM控制的阿塔卡玛（Atacama）盐湖含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟。
多家巨头对它流露出购买意愿，比如说英澳矿业巨头力拓公司、加拿大WehMinerals公司、天齐锂业、中国金沙江资本以及特斯拉。
SQM锂矿资源，天齐锂业垂涎已久。