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2021年1月22日 ， 中信建投发布《阜博集团(03738-HK)：全球IP保护SaaS龙头 ， 吹响视频版权保护号角》研究报告 。
研究报告指 ， 阜博集团通过收购Rights ID切入YouTube 广告变现业务 ， 进一步突破天花板 。 Rights ID帮助版权方监测其內容在YouTube平台上侵权使用的情况并助其追回所产生的广告收入 ， 阜博作为付费服务提供方 ， 将从追回的盗用视频广告收入中抽取30%-40%作为其费用 。 对于版权所有者而言 ， 可通过追回广告进行IP变现 ， 提升其收入并增加曝光率；对于平台而言 ， 获利视频45%的收入分成不受影响 ， 平台版权保护有望得以维护；对于阜博而言 ， 可获得收入分成 。 长期而言中信建投表示 ， 假设阜博的广告业务有望占到YouTube 广告业务5%-7%的占比 ， 在成熟时期YouTube业务有望贡献的空间为12.5亿-17.4亿美金 ， 相较公司2020年所预计的千万级美金的Rights ID收入 ， 仍有10倍以上的空间 。
【阜博集团|中信建投：全球IP保护SaaS龙头阜博集团增长可期，目标价40.8港元】中信建投表示 ， 采用SaaS公司常用的PS估值法进行估值 。 根据统计 ， P/S倍数与营收增速呈正相关关系 。 基于中信建投统计分析56家美股SaaS公司 ， 其中营收增速超过40%的公司P/S（TTM）达到35-40x 区间；营收增速为30%-40%的公司P/S（TTM）达到25-30x 区间；营收增速为20%-30%的公司P/S（TTM）达到10-15x 区间；营收增速小于20%的公司P/S（TTM）为约10x 。 考虑到公司仍处于快速发展阶段 ， 给予阜博集团2022年20x PS ， 对应目标市值188亿港币 ， 目标价40.8港币 ， 首次覆盖 ， 给予“买入”评级 。

来源：(港股解码)

【】网址：/a/2021/0123/kd632182.html

标题：阜博集团|中信建投：全球IP保护SaaS龙头阜博集团增长可期，目标价40.8港元