_原题是：亏损的B站为何股价高
近日 ， 哔哩哔哩有限公司运营的视频网站平台（以下简称“B站”）不断冲上热搜 。 先是与中央电视台联合举办了2021年平台跨年晚会 ， 收获了过亿次播放量 ， 之后又传出将赴港二次上市 ， 成为市场焦点 。
B站的话题热度一直很高 。 自去年11月以来 ， B站在美股市场乘势而起 ， 一路扶摇直上 ， 近日股价更是突破100美元 ， 市值超过350亿美元 ， 创下历史新高 。 但值得注意的是 ， 该公司财务状况却呈现相反态势 ， B站2020年前三季度的净亏损约22亿元 ， 较上年同期的净亏损增加了141% 。 此外 ， B站常年处于亏损状态 ， 近10年未能盈利 。 为何B站持续亏损却能在资本市场上顺风顺水？
事实上 ， B站受到资本青睐的最大原因就在于“破圈” 。 从开始定位为二次元年轻爱好者的小众网站 ， 到逐步将旗下业务拓展到影视、直播、电影、综艺等多元领域 ， B站的每次“出圈”都为平台吸引了大量新生消费群体 ， 同时还通过不断完善内容生态 ， 推出优质内容树立口碑 ， 提高了用户黏性 。 2020年第三季度财报显示 ， B站的活跃用户数近2亿 ， 同比增长54% 。 随着用户规模的扩大 ， B站的收入结构突破了以往以游戏为主的单极增长模式 ， 正向多元化和均衡化发展 ， 未来有望实现高增长 。
当然 ， 也有许多投资者存疑 ， B站的“破圈战略”需要投入高额的营销成本 ， 为抢占新赛道而“大方出手”是否合算 ， 毕竟B站自上市以来还未能扭亏为盈 。 对比同行业的视频平台企业 ， 爱奇艺自2018年上市以来保持了营业收入大幅增长 ， 但目前仍然没有摆脱持续亏损 。 与爱奇艺、优酷等头部互联网平台一样 ， B站初期也采用了“烧钱引流量”的做法 ， 前期先快速占领市场份额 ， 确立品牌优势 ， 后期再扩充变现渠道 。 但与其他平台不同的是 ， B站收入来源更加多元 ， 通过打造完整的内容产业链 ， B站将充分挖掘各个业务模块的增长潜力 。
市场给予了B站很高的估值 ， 接下来B站需要发挥文化社区生态的核心优势 ， 进一步整合广告、游戏、直播、用户会员等多模块的资源 ， 提升商业化效率 ， 逐步提高公司的利润率 ， 实现盈利 。 总而言之 ， 企业要实现可持续增长 ， 还得将核心竞争力转化到企业经营获利的成果中 ， 不可将市场的高期待变成资本收割的“泡沫” 。
【经济日报|亏损的B站为何股价高？“破圈战略”带来高额的营销成本】责任编辑：李思阳

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标题：经济日报|亏损的B站为何股价高？“破圈战略”带来高额的营销成本