文章插图

经济观察报 采访人员 蔡越坤“此前信托从业者经常自嘲‘年年难过年年过 ， 年年过的都不错 。 ’然而 ， 2020年的信托机构在严监管的背景下 ， 经历了一轮洗牌潮 ， 分化也在进一步加剧 。 ”一位北方的信托机构人士对经济观察报表示 。
2020年1月15日 ， 中国货币网披露了59家信托公司2020年度未经审计财务报表 ， 从数据看 ， 行业业绩呈现出“冰火两重天”的特征 。 单从净利润来看 ， 2020年中信信托以38.73亿元位列第一位 ， 华信信托以-26.52亿元位暂时列末位 。
一方面 ， 据中融研究统计 ， 在公布数据的59家信托公司中 ， 净利润排名前十的公司净利润总和占到全部59家净利润总和的54% ， 盈利优势进一步向头部集中 ， 而行业内亏损公司家数逐年扩大 ， 马太效应十分明显；
另一方面 ， 有32家公司2020年净利润实现了正增长 。 净利润中位数为6.07亿元 ， 59家公司合计实现净利润541.81亿元 ， 同比下降4.57% 。 相比营业收入的变化 ， 信托公司之间净利润变动的差别较大 。
对于2020年信托机构的业绩 ， 国投泰康研发部表示 ， 面对新冠疫情冲击和监管调整压力 ， 信托公司经营业绩整体平稳 ， 但行业内外竞争不断加剧 ， 业绩分化明显 ， 信托行业转型进入关键期 。
百瑞信托博士后流动站表示 ， 总体来看 ， 2020年信托公司的营业收入、净利润均呈现分化局面 ， 行业集中度进一步提高 。 受到营业支出刚性增长、资产减值计提增加等因素的影响 ， 2020年信托公司的盈利能力有所下降 。 但是 ， 信托公司净资产规模较2019年整体提升 ， 将提高行业抵御风险的能力 ， 为实现行业平稳转型和高质量发展奠定基础 。
头部效应明显
从2020年的营业收入来看 ， 59家信托机构中的前三名分别为中信信托、重庆信托、建信信托 ， 营业收入分别为87.42亿元、76.06亿元、66.09亿元；
而排名末位的三名信托机构营业收入均为负值 ， 分别为华信信托、华融信托、长城新盛信托 ， 营业收入仅为-16.78亿元、-2.03亿元、-0.5亿元 。
另外 ， 从净利润来看 ， 59家信托机构中的前三名分别为重庆信托、中信信托、华能贵诚 ， 净利润分别为38.73亿元、38.52亿元、37.65亿元；净利润排名末位的三名信托机构分别为华信信托、雪松信托、华融信托 ， 净利润分别为-26.52亿元、-12.23亿元、-7.28亿元 。
其中 ， 中信信托行业第一的地位继续巩固 ， 各项数据均非常亮眼 。 2020年中信信托实现合并营业收入87.42亿元 ， 同比增长21.71% 。 中信信托2020年实现信托业务收入61.38亿元 ， 同样为行业第一 ， 同比增长24%；实现投资收益16.33亿元 ， 同比增长22.87%,占营收的18.68% 。
光大信托再次以35.32%的营收增速位列头部信托公司前列 。 过去三年 ， 光大信托营收增长近4倍 ， 年复合增长超过70% 。 2020年实现营业收入 56.64亿元 ， 较 2019年增加14.8亿元 ， 在59家信托公司营收排名中位列第五 。
冰火两重天 。 尽管上述信托公司业绩亮眼 ， 但同时存在部分信托公司经营业绩不如人意 ， 营业收入大幅下降 ， 甚至为负的情况 。
其中 ， 华信信托2020年业绩快速恶化 。 2020年上半年营业收入为-4.7亿元 ， 净亏损5.55亿元 ， 到了2020年底营业收入-16.78亿元 ， 净亏损快速扩大到26.52亿元 ， 其中资产减值损失就高达18亿元 。 加上未披露数据的四川信托、新时代信托 。 2020年四川信托因“资金池”出现兑付危机 ， 尚在解决过程中 。
对此 ， 中融信托研发部表示 ， 2020年在防范化解金融风险攻坚战中 ， 信托行业内风险逐步暴露 ， 信托公司之间盈利状况出现分化 ， 部分信托公司得到了有序处置 。 但相信随着问题项目的出清 ， 行业必将迎来更加健康的发展 。
净利润整体降速
除了“分化”进一步加剧的特征外 ， 另一方面 ， 2020年信托机构整体净利润呈下降趋势 。
中融研究数据显示 ， 有32家公司2020年净利润实现了正增长 。 净利润中位数为6.07亿元 ， 59家公司合计实现净利润 541.81亿元 ， 同比下降4.57% 。 相比营业收入的变化 ， 信托公司之间净利润变动的差别较大 。
根据百瑞信托统计 ， 在59家信托公司中 ， 排除2019-2020年净利润出现负数的信托公司 ， 进一步考察信托公司的净利润增速情况 。 2020年 ， 59家信托公司净利润的增速同样呈现分化局面 。 共有32家信托公司实现了净利润的正增长 ， 占比约为54.37% 。 在净利润正增长的信托公司中 ， 净利润增速处于20%-30%、30%以上2个较高区间的信托公司分别有7家、8家 。 与此同时 ， 仍有22家信托公司2020年净利润为负增长 。分页标题#e#
此外 ， 一位信托行业人士认为 ， 2020年信托机构整体净利润下降的背后主要是新冠疫情冲击、风险拨备计提水平增大、监管压降融资类业务规模及标品信托转型的阵痛 。
银保监会副主席黄洪在2020年中国信托业年会上表示 ， “信托业要树立赚‘辛苦钱’的理念 ， 埋头实干 ， 通过提供高质量服务获取相应报酬” 。
百瑞信托表示 ， 未来随着信托业务转型不断深入 ， 预计信托业将逐步过渡到“赚辛苦钱”的新发展阶段 ， 信托公司的整体ROE水平预计将有所下降 。 但是 ， 对比整个非银金融行业来看 ， 信托公司ROE水平的下降 ， 可以看作是一种合理的“回归” 。
对于2020年信托机构的业绩情况 ， 中融研究表示 ， 2020年 ， 中国信托业经受住了考验 ， 最新公布的59家信托公司财务数据充分显示 ， 信托行业在管理资产规模持续压降的同时 ， 业务结构更加优化 ， 信托行业转型发展稳步推进 。 在金融业严监管背景下 ， 传统粗放的规模扩张已经不能适应监管要求 ， 信托公司正在业务结构、盈利模式和资本实力等方面积极进行调整或升级 ， 以更高的质量服务实体经济 。
行业转型看2021
尽管2020年行业整体净利润下降 ， 但是信托机构的业务结构等也在不断的调整 ， 信托行业转型进入了关键期 。
上述北方的信托机构人士对采访人员表示 ， 2020年信托行业是严监管的一年 ， 尤其是非标压降的政策对行业影响非常大 ， 全行业均面临“非标转标”压力 。
据采访人员观察 ， 信托机构在2020年已经开始在“标品”领域发力 。 采访人员根据Wind统计 ， 2020年1-12月 ， 信托行业新发行的证券投资信托规模和数量逆势上升 ， 发行数量为4043只 ， 同比增长超100% ， 占比也由2019年同期的24.77%上升至2020年的60.56% 。 纵观2020年 ， 信托行业产品结构实现深度调整 。
另外 ， 2020年 ， 信托行业总资产较2019年出现明显增加 。 据悉 ， 2020年5月《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》发布 ， 净资产规模对信托公司客户集中度和固有业务的开展有着直接影响 ， 信托行业由此迎来增资热潮 。
根据国投泰康信托统计 ， 截至2020年末 ， 59家公司注册资本达2821.41亿元 ， 较2019年增加292.7亿元 ， 同比增长11.58% ， 增速较上年同期提高3.66个百分点 ， 平均每家公司注册资本47.82亿元 。 在已披露的59家信托公司中 ， 共有10家在2020年增加注册资本 ， 并占据2020年净资产增幅前六名 ， 分别为五矿信托（62.18%）、华鑫信托（47.97%）、国投泰康信托（39.65%）、光大信托（38.57%）、陆家嘴信托 （20.86%） 以及国元信托（18.35%） 。
展望2021年 ， 上述信托行业人士认为 ， 2021年监管政策将继续保持严格水平 ， 信托公司转型发展步伐加快 ， 将在证券投资信托、服务信托、财富管理等领域实现更大突破；外部形势仍然存在较大的不确定性 ， 风险管理压力仍较高 ， 信托公司将继续强化风险防控能力；信托行业经营业绩整体仍会维持低速增长态势 ， 头部信托公司的市场掌控能力有望继续提升 ， 分化趋势保持不变 。
【营收|信托2020年业绩降速，分化加剧 转型进入关键期】中融研究称 ， 随着我国疫情控制趋于稳定 ， 国家货币政策及财政政策助力经济恢复向好 ， 信托公司将进一步依托信托制度的优势和灵活性 ， 回归“受人之托、代人理财”的职能定位 ， 以更多元化的产品、更专业的投资能力、更完善的功能体系 ， 来满足中国经济高质量发展需要 。

来源：(经济观察报)

【】网址：/a/2021/0125/kd638020.html

标题：营收|信托2020年业绩降速，分化加剧 转型进入关键期