来源：期货日报
从2020年12月开始 ， 鸡蛋期价进入上行通道 。 鸡蛋2105合约最高涨至4677元/500kg ， 2109合约作为旺季合约 ， 更是最高触及4852元/500kg ， 鸡蛋能否走出新一轮“火箭蛋”行情呢？
近期国外新冠肺炎疫情加剧 ， 许多进口冷冻肉类外包装被检测出携带新冠病毒 ， 我国暂停或减少进口肉类 ， 这对国内冻品市场产生联动效应 ， 导致国内市场肉类销量增加 ， 叠加入冬后居民对于蛋白质需求增加 ， 近期猪肉、白羽肉鸡价格快速上涨 。 2021年 ， 国储已经陆续投放6.5万吨冻猪肉 ， 但短期动物蛋白供应紧张仍难以缓解 。
国内肉类市场价格上涨带动淘鸡价格止跌上涨 ， 由之前低点3.81元/斤涨至4.17元/斤 。 临近年关 ， 养殖户淘汰情绪浓厚 ， 叠加华北、东北疫情加剧因素 ， 进一步刺激养殖户积极出淘 。 数据显示 ， 2020年12月蛋鸡淘汰量9993万只 ， 已经连续4个月维持在9500万只以上 。 目前在产蛋鸡存栏量10.85亿只 ， 环比下降4.91% ， 同比下降5.41% 。 从去年8月开始 ， 在产蛋鸡存栏量不断下降 ， 已恢复至正常水平区间内 ， 且进入寒冷天气后 ， 蛋鸡产蛋率下降 ， 供应端持续回暖 ， 为鸡蛋的走势提供上行动力 。
春节临近 ， 季节性消费恢复 ， 产区内销需求逐步增加 ， 叠加部分地区疫情发酵 ， 下游存在恐慌性备货 。 河北地区作为鸡蛋主产区 ， 受疫情影响 ， 部分鸡蛋流通受阻 ， 主产区内部库存小幅积压 ， 外部供应出现阶段性短缺 。 不管是商超零售还是食品加工厂等需求都在短时间内大幅提升 ， 造成鸡蛋供需紧平衡现象的出现 。
【新浪财经综合|罕见！鸡蛋现货升水 新一轮“火箭蛋”行情将至？】现货价格从元旦后一路飙升 ， 上涨至5元/斤以上 。 虽然养殖端成本持续上涨 ， 挤压蛋鸡养殖行业利润 。 每斤鸡蛋的饲料成本由2020年年初2.8元涨至目前的4.17元 ， 但随着近期鸡蛋价格飞速上涨 ， 养殖户利润也扭亏为盈 。
利润回升 ， 补栏情绪得到恢复 ， 但养殖户补栏能力有限 。 目前疫情仍存在不确定性 ， 河北作为鸡苗供应产地之一 ， 养殖户补栏受到影响 ， 预计1月补栏量在6000万只—7000万只 。 根据育雏鸡生长速度 ， 补栏量大约反映5—15个月后的供应能力 。 目前存栏的在产蛋鸡主要是2019年底和2020年上半年补栏的蛋鸡 ， 今年3月前这批老鸡将会彻底淘汰 。 综合近半年补栏情况 ， 预计2021年上半年的产能将继续下降 ， 尤其是第二季度 ， 鸡蛋供应能力堪忧 。
近期5元/斤的价格已经直逼2019年价格高点 ， 虽有短期供需失衡的利好支撑 ， 但是上涨幅度明显已经超出市场预期 ， 现货罕见地升水于期价 。
目前2105合约基差过大 ， 期现价格有望回归 ， 但在春节来临前 ， 鸡蛋期价仍有上行动能 。 预计下游安全库存备货结束后 ， 鸡蛋存在高位回落的风险 ， 可关注现货价格企稳后2105合约逢高沽空的机会 。 （作者单位：福能期货）
责任编辑：陈修龙

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