长江商报采访人员 沈右荣
长江商报消息 韦尔股份大赚 ， 浙江商人虞仁荣身家大幅攀升 ， 成为中国芯片首富 。
【新浪财经综合|韦尔股份158亿并购 助净利两年增逾15倍】2020年 ， 韦尔股份预计实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）同比增加19.8亿元至24.8亿元 ， 增长超过4倍 。
韦尔股份解释 ， 在市场需求驱动以及不断推出新产品的情况下 ， 公司盈利能力大幅提升 。
韦尔股份原本是一家从事半导体设计和分销业务的公司 ， 近年来 ， 公司耗资（含现金和股份）约158亿元并购扩张 ， 成为A股市场唯一实现泛模拟芯片全布局的上市公司 。 与此同时 ， 公司还是CIS全球排名第三的龙头企业 ， 可取代三星、索尼为华为、小米等手机提供性能优异的手机摄像头 。
正是这些并购 ， 在完善韦尔股份产业布局之时 ， 助力公司经营业绩大幅飙升 。
二级市场上 ， 韦尔股份股价也在大幅飙涨 。 2017年上市之时 ， 公司首发价格为7.02元/股 ， 今年1月22日 ， 股价达322.50元/股 ， 不到4年 ， 涨幅约为45倍 。
股价大幅上涨推动着虞仁荣的财富急剧增长 。 截至今年1月22日 ， 虞仁荣持股财富已达千亿 。
一年盈利是过去8年两倍
市场下游需求驱动 ， 韦尔股份经营业绩大爆发 。
今年1月18日晚 ， 韦尔股份披露业绩预告 ， 公司估计 ， 2020年全年 ， 净利润变动区间为24.50亿元至29.50亿元 ， 上年为4.66亿元 ， 同比增加19.84亿元至24.84亿元 ， 增幅为426.17%到533.55% 。 扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为20亿元至25亿元 ， 同比增加16.66亿元至21.66亿元 ， 增幅为498.44%到648.05% 。
去年三季报显示 ， 韦尔股份实现营业收入139.69亿元 ， 同比增长48.51% ， 净利润为17.27亿元、扣非净利润为15.86亿元 ， 同比分别增长1177.75%、2471.08% 。
分季度看 ， 去年一二三季度 ， 公司实现的营业收入分别为38.17亿元、42.26亿元、59.26亿元 ， 环比持续增长 ， 同比增长44.21%、38.25%、60.05% 。 对应的净利润为4.45亿元、5.45亿元、7.36亿元 ， 同比增长800.03%、1968.54%、1141.43% ， 扣非净利润为4.36亿元、4.92亿元、6.58亿元 ， 同比增长797.68%、1725.39%、1417.93% 。 无论是净利润还是扣非净利润 ， 均为大幅倍增 ， 且二三季度增速更快 。
对比业绩预告 ， 四季度 ， 公司实现的净利润为7.23亿元至12.23亿元 ， 扣非净利润为4.14亿元至9.14亿元 ， 二者预计跟三季度持平 。
韦尔股份于2017年在上交所主板挂牌上市 。 上市前后 ， 公司经营业绩总体平稳 。
公开数据显示 ， 2012年 ， 公司实现的营业收入为10.06亿元、净利润0.86亿元 ， 历经不间断增长 ， 到2016年 ， 上市前一年 ， 营业收入为21.61亿元 ， 较2012年翻了一倍 。 净利润有所波动 ， 2016年为1.42亿元 ， 较2012年增长65.12% 。
上市后的两年 ， 即2017年至2018年 ， 公司实现的营业收入为24.06亿元、97.02亿元 ， 同比增长11.35%、64.74% ， 净利润为1.37亿元、1.45亿元 ， 同比变动303.25%、5.71% 。
从2019年开始 ， 韦尔股份的经营业绩开始大幅飙升 。 2019年 ， 公司实现营业收入136.32亿元、净利润4.66亿元 ， 同比增长40.51%、221.14% 。
对比发现 ， 2020年的净利润相较2018年增长至少15.90倍 。
年盈利24.50亿元至29.50亿元 ， 对韦尔股份意味着什么？2012年至2019年 ， 公司净利润累计13.16亿元 ， 2020年的盈利数基本上是过去8年的两倍 。
针对2020年经营业绩强劲增长 ， 韦尔股份解释称 ， 市场需求驱动 ， 加上不断推出新产品 ， 推动净利润大幅增长 。
二级市场上 ， 韦尔股份股价强势上涨 。 去年初 ， 公司股价为143.40元/股 ， 今年1月21日最高达322元/股 ， 最大涨幅约为124.55% 。
2017年5月4日 ， 韦尔股份挂牌上市时 ， 首发价格为7.02元/股 ， 今年1月22日的收盘价322.50元/股 ， 盘中最高达328元/股 ， 较首发价格上涨约45倍 。
作为韦尔股份实控人 ， 虞仁荣直接持有韦尔股份31.52%股权 ， 截至今年1月21日 ， 持股财富为881.93亿元 。 此外 ， 虞仁荣还是绍兴市韦豪股权投资基金合伙企业（有限合伙）实际控制人 ， 后者为韦尔股份第二大股东 ， 持股比例为9.36% 。 据此估算 ， 虞仁荣的身家已达千亿 ， 成为中国“芯片首富” 。
CIS全球第三可替代进口
韦尔股份经营业绩、股价大幅飙升 ， 源于其行业地位 。 而这背后 ， 与公司的产业布局直接相关 。
自从2017年5月上市后 ， 依托资本市场功能 ， 韦尔股份开启了大规模并购之旅 。
2017年9月 ， 上市仅四个月 ， 韦尔股份就筹划收购北京豪威86.4793%股权 ， 不过 ， 三周后 ， 收购计划终止 。 但韦尔股份并没有放弃 。分页标题#e#
北京豪威的主要经营实体为美国豪威 ， 美国豪威成立于1995年 ， 是一家领先的数字图像处理方案提供商 。 美国豪威于2016年初被私有化 ， 并成为北京豪威的全资子公司 。
2018年7月 ， 韦尔股份再续前缘 ， 分别以3964.75万美元、2.60亿元收购北京豪威1.9543%股权、1.97%股权 。
当年8月 ， 韦尔股份抛出重大资产重组预案 ， 拟通过发行股份方式作价135.12亿元收购北京豪威85.53%股权、思比科42.27%股权、视信源79.93%股权 。 这是一次蛇吞象式并购 ， 标的公司资产是韦尔股份的5倍有余 。 虽有波折 ， 并购重组事项最终顺利完成 。
当年9月20日 ， 韦尔股份又宣布支付16.87亿元现金收购芯能投资100%股权、芯力投资100%股权 。 2019年初 ， 这一交易如期完成 。
2019年7月 ， 韦尔股份进一步收购视信源公司20.07%股权 ， 支付现金6452.85万元 。
综上所述 ， 韦尔股份已经完成的系列并购 ， 交易总价合计达157.98亿元 。 通过这些并购 ， 韦尔股份产业布局更为完善 。 并购之前 ， 韦尔股份主要从事半导体产品设计业务和半导体产品分销业务 ， 并购之后 ， 仍然是半导体设计及分销两大板块 ， 但是 ， 半导体产品设计研发业务可主要分为两大业务体系 ， 分别为图像传感器产品和其他半导体器件产品 。
备受市场关注、也是韦尔股份并购的重点 ， 是美国豪威 ， 其主要的产品为CMOS图像传感器芯片 ， 广泛应用于包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安全监控设备、数码相机、汽车和医疗成像等领域 。 美国豪威是CIS全球第三大企业 ， 仅次于索尼和三星 。
系列收购之后 ， 韦尔股份的市场份额虽然没有实现全球第一的目标 ， 但在图像传感器芯片这一细分领域 ， 已经是国内无可争议的龙头 。 目前 ， 公司已经能够满足高端智能手机摄像头模组的需求 。
业内人士称 ， 如果国内企业被国际厂商断供 ， 韦尔股份有能力实现进口替代 ， 且其产品性价比并不比三星等国际企业低 。
北京豪威也是韦尔股份十分重要的利润来源 。 收购之时 ， 双方约定 ， 2019年至2021年 ， 标的公司扣非净利润分别不低于5.45亿元、8.45亿元、11.26亿元 ， 随后又因标的公司研发材料费用资本化等因素调整为5.99亿元、8.85亿元、11.51亿元 。
实际情况是 ， 2019年北京豪威实现扣非净利润10.41亿元 ， 超出承诺数4.41亿元 。 2020年上半年 ， 北京豪威实现净利润9.74亿元 ， 预计全年的扣非净利润实现数仍将大幅超出承诺数 。
值得一提的是 ， 韦尔股份具有研发能力优势 。 在研发投入方面 ， 2019年 ， 公司研发投入达16.94亿元 ， 占营业收入的12.43% ， 其中 ， 半导体设计业务研发投入占半导体设计业务销售收入比例达14.92% 。 研发人员1476名 ， 占员工总数51.52% 。 去年上半年 ， 半导体设计业务研发投入金额为9.87亿元 ， 占半导体设计业务销售收入比例达14.33% 。
责任编辑：马秋菊 SF186

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