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粤开策略解盘 | 如何理解港股科技股狂欢-0125
来源：粤开崇利论市
一、市场回顾：创业板指冲高回落
周一市场走势震荡 ， 沪指收盘涨幅0.48% ， 创业板指冲高回落 ， 盘中一度涨幅超过2% ， 午后指数震荡走低 ， 收盘微跌0.09% 。 行业方面 ， 休闲服务、食品饮料、有色金属涨幅居前 ， 商业贸易、通信、计算机表现偏弱 。 概念方面 ， 白酒、锂矿、稀有金属等概念涨幅居前 ， 光模块、无人驾驶、网络游戏表现偏弱 。 两市成交规模约1.21万亿 ， 较前一交易日小幅放量 ， 北上资金单日净流入约19.31亿元 。
二、热点跟踪：如何理解港股科技股狂欢
互联网龙头股集体上涨 ， 周一恒生指数在盘中再度突破30000点 ， 收于30159.01点 。 港股的狂欢与南下资金活跃密切相关 ， 从资金方面来看 ， 年初以来南下资金持续流入 ， 自2021年开年以来截止1月25日 ， 南下资金累计净流入2504.67亿港币 ， 创港股通开通以来单月最高净流入规模 。 资金大举南下 ， 我们认为主要有以下三点原因：
其一 ， 港股中的部分科技类标的具有稀缺性 。 在港股上市公司中 ， 不少标的为A股较为稀缺的内地独角兽企业 ， 此类企业业绩稳定 ， 科技属性较强 ， 未来发展空间广阔 ， 资金趋之若鹜 。
其二 ， 较为充裕的流动性环境为资金南下提供了支撑 。 货币政策方面 ， 央行近期表示2021年稳健货币政策会更加合理适度、灵活精准 ， 再度强调不急转弯 ， 预计流动性充裕的格局仍将延续 。
其三 ， 短期市场风险偏好提升 ， 利好权益资产 。 美国总统正式就职 ， 上任初期中美关系出现大幅转向的概率较低 ， 短期有利于市场风险偏好的提升 ， 带动结构性行情展开 。
三、大势研判：抱团短期难言彻底终结 ， 关注港股稀缺标的
尽管沪指震荡收涨 ， 但从个股表现来看跌多涨少 ， 全部A股超3000只个股下跌 ， 上涨的多为权重龙头 ， 从而带动指数拉升 ， 抱团行情依旧明显 。 通过对四季度公募基金的持仓分析 ， 基金仓位比重较高的板块依旧集中在顺周期以及硬科技板块 ， 叠加近期爆款基金频发 ， 机构抱团的趋势短期难言彻底终结 。 但对于还未上车的投资者而言 ， 这一阶段也不宜追高 ， 当前板块轮动较快 ， 可以提前布局新能源产业链、硬科技和大金融主线板块中细分领域的轮动机会 。
【新浪财经-自媒体综合|粤开策略：如何理解港股科技股狂欢】港股方面 ， 港股的科技和传统行业占比较大 ， 其中顺周期板块盈利确定性较强 ， 如金融地产、消费、汽车等 ， 有望受益于全球经济恢复带来的盈利与估值双重提升；科技股具备长期成长性 ， 业绩步入向上周期 ， 优先关注具备稀缺性的龙头标的 。
风险提示：股市有风险 ， 投资需谨慎
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责任编辑：杨红卜

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