一批中小券商率先披露年报业绩之后 ， 两家“中字头”券商的2020年成绩单在22日晚间揭晓 。
中信证券以543.48亿营收(+25.98%)、148.97亿净利润(+21.82%)的成绩霸榜 ， 中信建投(601066.SH)营收233.51亿、净利润95.09亿元 ， 两项指标的同比增速均超七成 。 上述两家是目前披露年报的23家券商中 ， 仅有的营收过百亿券商 。
大券商业绩优势依旧稳固 ， 部分中型券商业绩增长也进入了加速阶段 。 净利润同比增幅方面 ， 东海证券以460%的成绩暂居首位 ， 华鑫证券(+317.6%)、英大证券(+110.56%)、东方财富(+104%)紧随其后 。
不过 ， 业绩的普遍报喜对盘面刺激并不明显 。 本周一(1月25日) ， 券商指数早盘低开后震荡走高 ， 收盘时跌1.17% 。 板块内个股跌多涨少 。 兴业证券以4.4%涨幅居首位 ， 招商证券、上海华鑫股份有限公司等其余8股亦收涨 。 但其余个股均收跌 ， 太平洋证券跌逾7% 。
业绩利好的短时刺激并未体现 ， 在当前抱团股分化的市场环境下 ， 如何配置券商股？中航证券首席策略分析师张郁峰对采访人员表示 ， 券商股在目前阶段有被低估之嫌 ， 但仍需综合判断板块再度启动的动力因素 。
“就短线而言 ， 更多地要去看到的是对未来预期的变化 ， 个股的业绩也更多地要和预期进行比较 ， 而不是简单地通过亮丽财报的助力就能够完成上涨 。 对未来整体预期的改变 ， 可能才会成为券商板块再次启动的根本动力 。 ”他说 。
互联网券商奋起直追
从目前已披露的23份券商年报来看 ， 疫情笼罩之下的2020年 ， 券商盈利并未放缓 ， 多数券商增收又增利 ， 行业延续增长态势 。
截至1月25日 ， 已披露2020年财务数据的券商中 ， 营收前五位的是：中信证券(543.48亿)、中信建投(233.51亿)、安信证券(94.19亿)、长江证券(77.85亿)、国海证券(45.31亿) 。
净利润前五位的是：中信证券(148.97亿)、中信建投(95.09亿)、东方财富(28.94亿)、安信证券(32.57亿)、中金财富(22.69亿) 。
除上述几家外 ， 民生证券、东莞证券、东海证券年营收超20亿元 ， 长江证券、长城证券、红塔证券、国元证券净利润或预告净利润下限超过13亿元 。
部分中小券商虽然营收、净利排位中后 ， 但两项指标的同比涨幅十分抢眼 。
华鑫证券2020年录得15.73亿营收 ， 同比增长103.23%；5.59亿净利润 ， 同比增长317.6% 。 母公司华鑫股份称 ， 2020年证券市场行情整体回暖 ， 股票基金交易量同比增长 。 融资融券市场平均规模较上年同期同比增长 。 公司经纪业务、投资业务、信用业务均同比实现较大幅度增长 。
净利润同比大增的还有:东方财富(+104%)、中金财富(+247.43%)、英大证券(110.56%) 。
行业利润普涨之下 ， 国盛证券和江海证券“逆势”下滑 。 两家券商净利润分别为1.5亿元和1.05亿元 ， 同比下降57.14%和43% 。

文章插图

短线有被低估之嫌
业绩向好 ， 但本周一(1月25日)券商股表现平淡 ， 券商指数早盘低开后震荡走高 ， 但收盘时跌1.17% 。
板块内个股跌多涨少 。 兴业证券以4.4%涨幅居首位 ， 招商证券涨3.12%次之 ， 华鑫股份、广发证券、中信建投等其余7股小幅微涨 。 太平洋跌逾7% ， 中泰证券、申万宏源证券跌逾3% 。
业绩利好的短时刺激并未体现 ， 在当前抱团股占主导的市场环境下 ， 如何配置券商股?
张郁峰认为 ， 从目前市场整体情况来看 ， 大盘基本面持续向好 ， 上市公司的年报普遍预期较好 ， 经济未来发展也有良好预期 ， 上述因素促成大盘持续上行的主要动力 。
“就短期的市场盘面而言 ， 整体上虽然短期抱团股出现分化 ， 但是未来如果其他板块能够持续发力的话 ， 市场仍旧将保持一种震荡上行的格局 。 ”他表示 。
聚焦券商股 ， 张郁峰说 ， 券商板块整体业绩表现优良 ， 未来随着注册制向全市场铺开 ， 券商投行业务迎来发展机遇 。 二级市场成交量过万亿、大盘上涨也利好券商经纪、自营业务 。
“综合以上几点 ， 券商股的表现在目前阶段有低估之嫌 。 但是 ， 短线上不表现并不代表未来不会出现持续上行 。 尤其在目前阶段 ， 一些机构已经开始寻求估值偏低的个股的投资机会 ， 预计券商股在未来仍将会出现一波上行行情 。 ”他称 。
从2020年第四季度基金重仓券商比例来看 ， 兴业证券认为 ， 2020年上半年受国内外经济预期下行影响 ， 券商板块重仓配置市值连续下滑至0.94% ， 处于明显低配状态 。分页标题#e#
2020年 ， 券商股几番扛起“牛市风向标”的大旗 ， 这种行情是否会在2021年再现？
【券商股|券商股业绩利好也走弱，板块短线被低估？】张郁峰认为 ， 从基本面和技术面分析 ， 券商股行情具备启动的因素 。 基本面上 ， 财报超预期的表现对券商股形成促进作用；技术层面 ， 券商股经过较长时间蓄势之后 ， 如果能够得到资金的青睐 ， 将会形成向上的突破 。

来源：(第一财经)

【】网址：/a/2021/0126/kd641875.html

标题：券商股|券商股业绩利好也走弱，板块短线被低估？