_原题是 35只2020年上市次新股破发
本报采访人员 董添
市场大势走牛 ， 但破发股数量依然较多 。
Wind数据显示 ， 截至1月25日收盘 ， 503家A股公司股价跌破发行价 ， 占A股公司总数的12.08% ， 其中不少是2020年上市的次新股 。 从行业角度看 ， 服装家纺、专用设备、化学制品、汽车及零部件、钢铁领域涉及破发的上市公司数量居前 。
逾500家公司破发
数据显示 ， 在上述跌破发行价的503家公司中 ， 399家公司后复权股价相比发行价跌幅超过10% ， 292家公司跌幅超过20% ， 88家公司跌幅超过50% ， 18家公司跌幅超过70% 。 35家公司为2020年上市的次新股 。 其中 ， 东贝集团、悦康药业、森林包装、同兴环保、友发集团、兆威机电6家公司2020年12月上市 。
部分次新股上市以来股价走低明显 。 以同兴环保为例 ， 公司2020年12月18日上市 ， 发行价为40.11元/股 ， 上市以来股价一路下行 。 截至1月25日收盘 ， 公司股价为37.93元/股 ， 相比上市首日最高价57.76元/股跌幅达34.33% 。
进一步梳理发现 ， 25家公司是实行注册制改革后在科创板上市的公司 。
不少破发的科创板公司业绩不佳 。 以前沿生物-U为例 ， 公司预计2020年度归属于上市公司股东的净利润约亏损2.2亿元至2.4亿元 ， 归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约亏损2.29亿元至2.49亿元 。 2019年公司实现营业收入2086万元 ， 归属于上市公司股东的净利润亏损19244.98万元 ， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损20233.86万元 。 前沿生物-U指出 ， 公司2020年研发费用约1.3亿元至1.4亿元 ， 同比增长52.19%到63.89% 。 报告期内对在研产品及储备研发项目的投入有所增加 。
有的公司通过改善经营、处置资产等方式 ， 实现了业绩增长 。
1月25日晚 ， ST庞大（维权）发布2020年业绩预告 ， 经财务部门初步测算 ， 公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为6亿元至7.5亿元 ， 同比增长417.23%至546.54%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1亿元至1.5亿元 ， 同比增长102.47%至103.7% 。 公司表示 ， 部分品牌经营稳步恢复 ， 经营效率逐步提升 。 营业收入较上年大幅增加 ， 管理费用、财务费用等各项费用支出较上年大幅减少 。 同时 ， 报告期内处置子公司股权或资产产生的收益增加 。
截至1月25日收盘 ， ST庞大股价收报0.97元/股 。 公司于2011年4月上市 ， 发行价为45元/股 。
扎堆传统行业
跌破发行价的上市公司数量传统行业占比较大 。 其中 ， 服装家纺类、专用设备类、化学制品类、汽车及零部件类、钢铁类破发的上市公司数量居前 。
以服装家纺行业为例 ， Wind数据显示 ， 截至目前 ， 共有23家服装家纺类上市公司跌破发行价 ， 部分公司已经被交易所实施退市风险警示和其他风险警示 。
有的公司上市时间不长 ， 股价跌幅较大 。 同时 ， 由于经营不善、债务缠身等因素 ， 面临退市风险 。 以*ST拉夏为例 ， 截至1月25日收盘 ， 公司股价为1.26元/股 。 *ST拉夏2017年9月上市 ， 发行价为8.41元/股 。
1月25日晚 ， *ST拉夏发布公告 ， 截至本公告披露日 ， 公司累计涉及的未结诉讼案件共计105起 ， 未结诉讼案件的涉案金额合计约16亿元（包括已披露的重大诉讼案件） 。 本次累计新增诉讼案件涉案金额约为2.31亿元 。
整体业绩不佳
Wind数据显示 ， 在上述503家上市公司中 ， 161家公司发布了2020年业绩预告 ， 52家公司预喜 ， 预喜率为32.3% 。 其中 ， 略增9家 ， 扭亏24家 ， 续盈2家 ， 预增17家 。 整体业绩表现不佳 。
值得注意的是 ， 破发的科创板次新股业绩预喜率较高 ， 有的公司预计净利润增幅较大 。 以悦康药业为例 ， 结合行业发展趋势及实际经营情况 ， 公司预计2020年度营业收入为430266万元至451514万元 ， 同比上升0.4%至5.3%；预计归属于母公司股东的净利润为37511万元至41624万元 ， 同比上升31.4%至45.8%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为32701万元至36814万元 ， 同比上升21.7%至37.0% 。 公司下属原料药子公司通过降低成本、扩大销售 ， 改善经营状况 ， 提升经营利润 ， 公司主要品种银杏叶提取物注射液由于扩大终端市场拉动销量增长 ， 使得品种利润同比增幅较大 。
招股说明书显示 ， 悦康药业发行价为24.36元/股 ， 截至1月25日收盘 ， 公司股价为21.43元/股 。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示 ， 股价是市场选择的综合表现 。 A股估值两极分化明显 ， 绩优股上涨空间将进一步打开 ， 对于质地较差的股票投资者将“用脚投票” 。分页标题#e#
前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙对中国证券报采访人员表示 ， 随着牛市行情演绎 ， 短期可能出现一定风格转换 ， 低估值、破发的优质公司可能会受到资金关注 。 长期看 ， 成长性较好的白马股仍是未来行情的重点 。
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