等待许久之后 ， 快手终于要赴港上市了 ， 股票代码1024 ， 一个颇受程序员喜爱的数字 。
1月26日早间 ， 快手科技在港交所发布全球发售的正式通告称 ， 将全球发售3.65亿股 ， 其中香港发售913.05万股 ， 国际发售3.56亿股 ， 指示性发售价格范围在每股105港元-115港元之间 ， 对应股份市值分别为4314亿港元和4724亿港元 。
1月29日为预期定价日 ， 2月5日快手将正式挂牌上市 。 如果按照发售价的中位数110港元计算 ， 快手本次全球发售的所得款净额 ， 在扣除相关包销费用及全球发售相关预计开支后 ， 将达到394.77亿港元 。
图片来源：快手招股说明书
【每日经济新闻|快手亏损72亿最低仅105港元/股 股民：系统挤到崩溃】快手赴港上市引发了香港“老铁们”的热捧：富途证券首日80亿融资额度在认购开始后13分钟就被一抢而空 ， 更有投资者表示某券商快手打新页面当场被抢购“崩溃” 。
受快手上市消息影响 ， 在今天大盘整体疲弱的情况下 ， 一些快手概念股出现大涨 ， 截至发稿 ， 首都在线涨逾15% ， 日出东方涨停 ， 引力传媒涨逾7% 。
图片来源：同花顺
2020年巨亏 ， 投资者却热情高涨
快手成立于2011年 ， 是中国头部短视频社交平台之一 ， 主营业务包括直播、线上营销服务以及电商、网络游戏等其他服务 。
数据显示 ， 快手认购首日 ， 投资者打新热情高涨 。 1月26日10点30分认购开始 ， 富途率先释放80亿港元的融资额度 。 短短4分钟 ， 剩余银行融资额度就仅剩1.34万港元 ， 而排队人数还有4万多人 。 13分钟后 ， 富途证券首日的80亿融资额度就被一抢而空 。 还有投资者反映 ， 打新开始 ， 自己刚进某券商快手打新页面 ， 券商系统就当场表演“崩溃” ， 显示系统繁忙 。
港媒援引汇丰消息报道 ， 该行已为个人客户预留超过1500亿港元资金 ， 作为快手香港IPO新股认购贷款 。
另据《香港经济日报》援引券商数据报道称 ， 基于226亿港元的保证金贷款额计算 ， 快手科技香港IPO面向散户的股份目前已获20倍超额认购 。
根据快手招股说明书 ， 2017年、2018年和2019年 ， 快手的收入分别为83亿元、203亿元和391亿元 ， 经调整利润为7.7亿元、2亿元和10.3亿元 。 其中 ， 大部分收入由直播打赏业务贡献 ， 2017-2019年 ， 分别占总收入的95.3%、91.7%和80.4% 。
然而进入2020年之后 ， 快手的发展开始陷入瓶颈 ， 尽管收入仍在扩大 ， 但利润却大幅亏损 ， 活跃用户数增长也出现问题 。
截至2020年9月30日止的9个月 ， 快手总收入为407亿元 ， 经调整利润亏损72.4亿元 。 而从2020年9月底到11月底 ， 快手日活用户从3.05亿下降到了2.64亿 ， 月活用户则从7.69亿下降到了4.81亿 ， 降幅明显 ， 其中月活用户短短两月就下滑超三成 。
图片来源：快手招股说明书
对于2020年的巨额亏损 ， 快手解释为加大销售及营销投入的战略决策 ， 以持续扩大用户群和提升用户参与度、提高品牌知名度及发展整体生态系统 。 快手还表示 ， 由于持续投资生态系统 ， 预计在不久的将来销售及营销开支和研发开支绝对金额会不断增加 ， 因此无法保证在不久的将来会盈利 。
加码电商业务
在活跃用户等关键数据增长乏力的情况下 ， 快手正在持续加大对电商业务的投入力度 。
根据快手招股书 ， 此次IPO所得款项净额的约35%将用于增强生态系统 ， 包括但不限于：继续丰富和提高平台内容的品质和多样性；开发新的互动功能及支持用户培养粉丝；为广告商提供更多线上营销解决方案；及扩大电商平台 。
然而 ， 在去年11月快手“一哥”辛巴带货假燕窝一事遭实锤之后 ， 直播带货行业进一步受到监管部门重点关注 。
快手招股书亦对监管变化带来的风险进行了提示 ， 表示近期监管层面对短视频、直播、电商业务的规范管理 ， 可能会限制其维持或增加平台的用户群或用户流量的能力 ， 继而对公司业务经营及财务业绩产生重大负面影响 。
据金融投资报报道 ， 此前有数据显示 ， 在辛巴出事前的2019年 ， 其直播带货总成交金额达133亿 ， 而快手在2019年全年直播带货总成交为596亿 ， 前者达到后者近四分之一 。
不过得益于直播带货行业在2020年的飞速发展 ， 辛巴假燕窝事件并未对快手的电商销售额造成太大的影响 。
1月14日 ， 公司管理层参与港交所聆讯时透露 ， 辛巴直播销售额占快手电商销售额约10% ， “即使剔除辛巴的销售部分 ， 快手电商2020年12月的整体销售额仍在增长” 。分页标题#e#
截至2020年11月30日 ， 快手电商成交额达到3326亿元人民币 ， 超过2019年全年成交额的5倍 。 2020年以来 ， 快手电商成交额实现第一个1000亿用了6个月 ， 第二个1000亿用了3个月 ， 第三个1000亿用了2个月 。
削弱“六大家族”
快手平台上“主播家族”按照外界普遍的分法 ， 流量基本被“六大家族”长期霸占 ， 分别是辛巴的818家族、散打哥的散打家族、方丈的丈门家族、张二嫂的嫂家军、二驴的驴家班 ， 以及牌牌琦的716家族等 。
据金融投资报 ， 有分析指出 ， 这些家族长期占据头部 ， 意味着其他主播的发展长期被抑制 ， 小主播想获得足够流量几乎只能成为家族成员 ， 表面上是家族里的“徒弟” ， 实际却更像签约“艺人” ， 一旦违约 ， 需要赔付天价违约金……反馈到平台本身 ， 就是长期难有新的大流量主播出现 ， 吃老本总有吃空的一天 。
冲刺上市阶段 ， 快手也似乎屡屡尝试断臂求生 ， 削弱平台里的“家族”个数 ， 包括抛弃此前的经营理念 ， 不再“让平台自然成长” ， 引入“直播公会”入驻 ， 尝试构建新的主播生态……
根据快手2020年11月发布的报告 ， 机构主播@瑜大公子 刚开始直播间不足60人 ， 如今单场直播带货破亿；主播@徐小米 从月成交额8万上涨到1.2亿；主播@李海珍 从月销几百单飙升至日均8万单……
据天下网商 ， 在2020年8月的新榜直播电商大会 ， 快手电商营销中心负责人张一鹏就曾经表示：“大家可能很关注某一个头部达人卖了多少 ， 实际上快手电商GMV占比最高的是粉丝量在10万到100万的主播 。 我们的结构非常健康 ， 快手中腰部网红占比达到40% ， KOL年增长率最快的是粉丝量在300万-500万和500万-1000万的账号 ， 我们在不断地赋能更多的中小商家和中小达人 。 ”
不过要完全消除家族制的不利影响 ， 快手恐怕还有很长的路要走 。 一个绕不开的事实便是 ， 在辛巴带货假燕窝事件发生之后 ， 快手日活和月活用户数都出现了明显下降 。
当家族制不再代表快手电商 ， 当人们想到快手电商不再局限于几大家族 ， 或许才是快手电商真正开始进阶之时 。
编辑|夏志坚 杜恒峰
校对|何小桃
每日经济新闻综合澎湃、界面新闻、金融投资报、天下网商、快手招股说明书等
责任编辑：马婕

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0126/kd644033.html

标题：每日经济新闻|快手亏损72亿最低仅105港元/股 股民：系统挤到崩溃