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一、最让人难受的牛市 ， 没有之一

涨跌分化的很极端 ， 上涨了1030家 ， 下跌3106家 。
今天不论是港股还是A股 ， 只要是公募基金重仓的股票都涨的很好 ， 港股的腾讯涨了11% ， A股的茅台大涨4.5% 。
恒生指数大涨超过2% ， 主要也是由腾讯、美图等权重股贡献 ， 其中腾讯的市值已经超过六大国有银行市值之和 。
假如说当下是牛市 ， 那么一定是有史以来最让A股股民难受的一场牛市 ， 毕竟 ， 这是一场：跌停最多的牛市 。 这是一场跌到你服和涨到你服同时发生的牛市 。
港股现在还没有收盘 ， 南下资金已经买入181亿元了 ， 开年到现在南下资金日均过百亿买入港股 。
2021年（不算今天）到现在南下资金买入额1939亿元 ， 接近2019年全年的买入量 。
【半导体|遭遇史上最让人难受的牛市，半导体千万坐稳扶好别下车！】
 二、消费电子调整半年了 ， 一线龙头长期看好
还有就是想说下最近的消费电子 ， 自从7月见顶调整以来已经半年了 。
苹果产业链票这几天又被爆锤 。 先是昨天欧菲光昨天传出卖掉自己苹果供应链的一个厂 ， 股价暴跌 。
上周另一只果链大白马蓝思科技也暴跌 ， 虽然说表面原因是定增落地 ， （但话说回来 ， 这是什么鬼原因） 。
周末屋漏偏逢连夜雨 ， 苹果链中的中军立讯也传出被调查的利空来 。
消费电子一线龙头即使有利空 ， 但仍然相对稳健 ， 二线公司由于缺乏催化剂 ， 跌幅比较惨烈 ， 市场分化再次得到验证 。
但是从历史经验来看 ， 消费电子预期增速超过30%就会提估值 ， 反之就会杀估值 ， 如果能够在二线公司中挖掘到有潜力成为一线龙头的公司 ， 弹性将会非常大 。

A股很多头部大公司 ， 也就是所谓的龙头公司 ， 都是制造业公司 ， 产业链公司 。
产业链公司在公司经营上 ， 最要命的一点就是非常受制于它的终端公司的脸色 。
比如 ， 欧菲光 ， 当年多好的一个公司 ， 自从金立老板dubo把公司输没之后 ， 连带着它的整个产业链公司一蹶不振了 。 从此跌出了白马阵营 。
再换句话说 ， 假设哪天苹果不行了 ， 别说现在这些果链公司大龙头基本面有多好 ， 都得跟着遭殃 。
这叫什么？这叫公司的生死决定权不在自己手上 ， 在别人手上 ， 在另一家公司手上 。
然后再对比茅台 ， 茅台没有什么竞争对手 ， 没有什么制约 ， 五粮液再牛逼 ， 其实他俩也很难直接形成竞争 ， （甚至他们会相互促进）它唯一的制约是来自于政策 。 换句话说 ， 只要自己不作死 ， 公司会一直很好的成长下去 。
话说今天茅台又大力反弹了 。
从交易拥挤程度来看 ， 20年4季度基金对白酒和电新较其自由流通市值占比超配1.4倍 ， 与上轮抱团破灭前的数据对比 ， 15年计算机抱团峰值超配2.4倍、18年白电加白酒超配1.7倍 ， 可见4季度的抱团程度确实很高 ， 但实际上还没有达到历史峰值 。
三、继续强调半导体大基金减持非利空 ， 半导体一定要拿住
最后还是说下关照了大半年的半导体渣男一哥 。
早上说了 ， 这个大基金减持一定不要抛 ， 一般都是虚晃一枪 。

非要官方解释的话 ， 大基金投资现在正处于一个回收期 ， 而在这个期间 ， 大基金是获得了正收益的 。
半导体也是获得了一系列的突破 ， 但离真正的自主 ， 还得再接再厉 ， 所以后续二期可能会做出一个承接 ， 等于此次集中减持更像是良性退出 。
另外 ， 周末最新出的长电科技（封测）、北方华创（设备）等年报业绩预告 ， 继续体现出芯片产业链整体高景气 。
1月22日（周五）盘后 ， 长电科技发布2020年报业绩预告 ， 预计2020年净利润为12.3亿元左右 ， 同比增长1287.3%左右；扣非净利润为9.2亿元左右 ， 去年同期亏损7.9亿元 ， 超出市场预期 。 公司是国内第一大和全球第三大封测厂商 ， 与中芯国际深度合作 ， 业务覆盖高/中/低端全品类 。 按业绩预告测算 ， 公司第四季度单季净利润达4.7亿元 ， 环比增长17.6% ， 同比增长72.7% 。 公司四季度业绩环比同比均大幅超预期增长 ， 印证了封测行业持续高景气 。分页标题#e#
1月24日（周日）晚间 ， 北方华创发布2020年报业绩预告 ， 预计2020年净利润4.6-5.8亿元 ， 同比增长48.9%-87.7%；扣非净利润1.6-2.0亿元 ， 同比增长128.0%-185.1% ， 净利润中值5.2亿元 ， 超出市场预期 。
北方华创半导体设备产品覆盖刻蚀设备、PVD/CVD设备、氧化/扩散设备、清洗设备等多个领域 ， 作为目前国内最大的半导体设备平台 ， 北方华创业绩超预期也进一步印证了芯片制造上游设备的高景气 。

 

来源：(小师妹爱买基)

【】网址：/a/2021/0126/kd644181.html

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