超2000只私募产品备案 ， 大佬却说：建仓很难……
私募最近发行太火爆！最新统计数据显示 ， 截至1月25日 ， 今年以来私募备案新产品数量迅速超2000只 ， 这在私募基金发行史上较为罕见 。
然而 ， 在资金热情逐渐升温的同时 ， 无论是私募机构还是基金经理 ， 均面临着公司投研团队实力急需提升以及投资操作上的巨大压力 。
多位私募基金经理表示：“今年做投资比以往要更累 ， 各个行业都不便宜 ， 所以要频繁交易 ， 把持仓整体估值降下来 ， 顺周期、低估值板块仓位正在慢慢加 。 ”
私募发行愈发“狂热”
据私募排排网不完全统计 ， 截至1月25日 ， 今年以来私募备案新产品数量达2010只 ， 这在私募基金发行史上较为罕见 。
其中 ， 头部私募（管理规模超过50亿元）产品备案节奏也明显加快 ， 比如 ， 幻方量化同期备案了47只产品 ， 灵均投资也新备案了38只产品 ， 位居第二 。 淡水泉、林园投资、盘京投资同期备案数量均超过了10只 。
“在今年抱团股行情的催化下 ， 公私募基金的赚钱效应显著增强 ， 买基金无疑是较具性价比的投资方式 ， 所以最近私募尤其是头部私募 ， 发产品很容易 ， 爆款、限额抢购也频频出现 。 ”沪上一位头部私募市场总监表示 ， 今年A股再现极端行情的概率较小 ， 市场对于疫情的抵抗力显著提升 ， 因此结构性行情已成一致预期 ， 同时“炒股不如买基金”的观念愈发深入人心 ， 公私募发行也将不断升温 。
估值太高难以“下手”
不过 ， 今年高市值股票的大幅上涨 ， 叠加新资金的持续涌入 ， 让不少基金经理“犯难” ， 建仓节奏也在减慢 。
Choice数据显示 ， 截至1月25日 ， 市值超过千亿元的股票今年以来平均涨幅为11% ， 而市值低于100亿元的股票同期却下跌了5.65% 。
沪上一位明星私募基金经理透露：“今年公司募集了十几亿的新资金 ， 但是我认为要缓慢建仓 ， 因为很多优质的标的从5年甚至10年的维度看 ， 估值提升的空间已经不大 ， 性价比明显下降 ， 现在很难下得去手 ， 后续大概率会出现估值回归的情况 ， 我们希望在相对低点进入 ， 同时 ， 一些业绩表现不错但并非龙头的周期股很有吸引力 ， 但在抱团行情背景下 ， 我们也不敢重仓配置 。 ”
维持高仓位频繁交易
另外 ， 对于老的私募产品 ， 多位基金经理选择维持高仓位运作 ， 但要多盯盘 ， “随时做好撤退的准备 。 ”
数据显示 ， 截至今年1月初 ， 股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为83% ， 创出历史上的最高水平 。
去年“奔私”的上海钦沐资产合伙人于洋直言：“总体来说 ， 今年的超额收益主要来源于如何规避结构性估值回归的风险 ， 并在相对低点抄底 ， 行业轮动或是最佳选择 。 ”
站在当下时点来看 ， 周期股的绝对估值虽然处于历史高位 ， 但相对估值颇具吸引力 ， 而且今年全球经济复苏是较为确定的趋势 ， 在全球供给端增量较少的情况下 ， 需求端因全球经济复苏而显著提升 ， 因此周期股的机会值得关注 ， 尤其是化工行业 ， 其价格弹性比较大 ， 供给端收缩明显 ， 后续景气度上行的空间更值得期待 。
“今年投资会很累 ， 各个行业的绝对估值都不低 ， 想要赚到钱又不被埋 ， 就只能多做交易 ， 在持仓中估值过高的标的上涨时卖掉一部分 ， 买一些阶段性调整比较深的标的 ， 以及相对估值比较低的周期股 。 ”沪上一位私募基金经理感慨称 。
从今日的市场表现看 ， 确实有资金从热门消费、成长股中撤出 ， 转投性价比更高的传统周期板块的迹象 。 截至今日收盘 ， 国防军工大幅领跌 ， 板块跌近7% ， 医药生物、非银金融、家用电器等板块跌幅居前 ， 农林牧渔领涨 ， 采掘、房地产、钢铁等少数板块飘红 。
【上海证券报|超2000只私募产品备案 大佬却说：建仓很难】责任编辑：逯文云

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标题：上海证券报|超2000只私募产品备案 大佬却说：建仓很难