_原题是：一季度GDP增速大幅提升？“就地过年”带来这些投资机会
今年春节你回家吗？
近日 ， 国家卫健委发布《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》 ， 要求返乡人员持7天内核酸检测阴性结果返乡、接受网格化管理等 。 各地纷纷倡导“就地过年” ， 防范疫情卷土重来 。
在业内人士看来 ， “就地过年”可能会使传统春节假期“高消费 +低生产”的特征被打破 ， 降低返乡人口 ， 加快复工速度 ， 对于生产应该是正向影响 。
预计半数以上在外人员
选择“就地过年”
除了国家卫建委发布的疫情防控方案 ， 日前人社部等七部门印发通知 ， 于1月21日至3月底在全国范围内开展“迎新春送温暖、稳岗留工”专项行动 ， 鼓励引导农民工等务工人员留在就业地安心过年 ， 为重点企业和其他春节期间有用工需求用人单位提供用工保障 。 1月25日 ， 中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》 。
国盛证券预计 ， 考虑到各地核酸检测能力有限 ， “就地过年”比例可能进一步提高 ， 最终可能有5成以上的在外人员选择“就地过年” 。

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【中国证券报-中证网|一季度GDP增速大幅提升？“就地过年”带来这些投资机会】
来源：国盛证券
或大幅提升一季度GDP增速
从消费的春节到生产的春节 ， “就地过年”会给经济带来哪些显著影响呢？
东吴证券指出 ， “就地过年”多出5个有效工作日 ， 测算一季度GDP增速28.9% ， 工业增加值增速35.3% 。 对增长测算的核心假设是“就地过年”对生产端刺激更大 ， 降低了春节假期前后的用工损耗 ， 使得有效工作日接近名义工作日 。 首先 ， 正常年份下 ， 考虑春节假期 ， 一季度名义工作日61-62天 ， 但春节提前返乡及节后延迟返工现象普遍存在 ， 假设春节假期前后各5个工作日的实际产出为日常的一半 ， 据此计算正常年份 ， 一季度有效工作日为55-56天 。

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来源：东吴证券
也有机构提出不同的观点 。 天风证券表示 ， “就地过年”对一季度经济增速的整体影响方向难以确定 ， 但影响幅度不会太大 。 考虑疫情导致局部地区经济活动受限的影响 ， 一季度实际GDP增速可能落在偏低位置（19%左右） 。
申万宏源证券宏观团队认为 ， 今年春节期间工业生产可能表现强劲 ， 复工复产阻碍减小 ， 1月-2月工业生产可能有超出正常年份同期的表现 ， 预计1-2月工业增加值实际同比增速或达到32% 。 综合分析 ， 维持2021年一季度、2021全年实际GDP同比增速分别为18.6%、9.1%的预测不变 。
东北证券表示 ， 由于季节性因素的改变导致盈利同比增速可能出现明显改善 。 结合宏观工业企业数据和2020年一季报各行业受损情况 ， 采掘、有色、计算机、通信、机械等行业2021年一季度盈利增速可能改善明显 。
“以当年2月工业增加值累计同比与上年12月的差值来看 ， 春节假期影响生产最显著的行业主要集中在采矿业、黑色金属冶炼及压延、化学纤维等中上游行业 ， 以及汽车制造业、电子信息制造业等部分行业 ， 而2020年初的新冠肺炎疫情更进一步抑制了大部分行业的工业生产 。 ”兴业证券指出 ， 如果今年“就地过年”的政策得到全面落实 ， 生产端的表现可能会优于传统春节放假的时期 。

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来源：兴业证券
线上商品消费相对受益
整体来看 ， 消费受疫情影响较大 ， 也是各家券商春节期间重点关注的行业 。
东北证券认为 ， 首先季节性因素上 ， 化妆品、金银珠宝、烟酒、礼品等社交相关的春节季节性消费品 ， 以及春运相关的交运 ， 出行消费相关的旅游、酒店等行业将因“就地过年”的政策影响而受损；其次非季节性因素上 ， 主要来自于疫情和政策影响下 ， 刚性需求导致部分行业景气度提升 ， 如防疫相关的医药 ， 以及消费相关的网购、手游、外卖、快递、影视等行业将受益 。
东吴证券表示 ， “就地过年”对消费端的影响与2020年疫情高峰期类似 ， 三大受益行业：居家必需、医药防疫、在线教育娱乐；两大类受损行业：线下聚集消费、跨区域出行 。 不同点在于2020年春节延迟了返城务工 ， 2021年春节驻守工作地 ， 有效工作日多出17天 ， 城市居家必需消费提升最为明显 ， 消费端外卖、物流最为受益 。 此外一线城市地产销量 ， 有望在春节期间继续保持上行态势 。分页标题#e#
兴业证券指出 ， 线上商品消费相对受益 。 从数据来看 ， 2020年 ， 居民支出消费结构中 ， 服务消费的占比回落 ， 同时商品消费占比上升 。 而同期 ， 网上零售占比消费品零售趋势上升 ， 该比例在2020年2月出现跳升 ， 意味着居家隔离政策下 ， 居民更多进行网购消费 ， 而这部分增量可能更集中于一般的商品消费 。
责任编辑：薛永玮

来源：(未知)

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