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来源： IPO日报
原创 邹煦晨
1月28日 ， 浙江福莱新材料股份有限公司（下称“福莱新材”）将于主板IPO上会 。
IPO日报发现 ， 一个2016年营业收入才400多万元、资不抵债且亏损的企业 ， 在2017年却跻身福莱新材的前五大客户 ， 且相关采购金额高达2921.13万元 。 而出现这种情况的客户还不只一家 。
前员工成大客户
据了解 ， 福莱新材的主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售 。 公司功能性涂布复合材料主要分为广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料和电子级功能材料三大类 。
2017年-2019年以及2020年上半年（下称“报告期”） ， 福莱新材的营业收入分别为10.96亿元、12.12亿元、12.69亿元、5.07亿元 ， 归母净利润分别为0.84亿元、0.74亿元、1.03亿元、0.34亿元 。
福莱新材报告期内大多数的营业收入来自广告喷墨打印材料 。 需要指出的是 ， 福莱新材广告喷墨打印耗材直接下游为广告宣传品耗材经销商 ， 而福莱新材的实控人曾深耕于这个领域 。
福莱新材的实控人为夏厚君 ， 其控制着福莱新材84.7%的股权 。 夏厚君自2000年起从事广告宣传品耗材的经销业务 ， 先后在全国设立多家经销企业 。
2016年福莱新材开始筹划上市工作 ， 为解决同业竞争、减少关联交易 ， 根据上市时制定的整合计划 ， 夏厚君决定退出经销业务 ， 上述主体遂陆续停止经营并注销 ， 其债权收回、债务结清 ， 剩余库存商品通过销售方式处置 。 截至 2016 年末 ， 夏厚君实际控制的全部 21 家经销主体均已停止经营 ， 并开始陆续注销 。

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图1/5

清理摘要 ， 数据来源：申报稿
有意思的是 ， 这21家经销主体在清理前的股权结构中并没有夏厚君的身影 。 原因是 ， 夏厚君出于方便各地开展业务、各项手续办理方便考虑 ， 采取骨干业务员作为名义股东进行工商登记的方式 。 简单来说 ， 就是代持 。
上述主体停止经营后 ， 该21家经销主体中的部分核心员工通过新设主体接续原有业务 。 报告期内 ， 福莱新材对其的销售金额分别为9738.5万元、1.1亿元、1.03亿元、3159.55万元 。 比如 ， 前骨干业务员张可善控制的上海革迈广告器材有限公司（包含同一控制下的其他公司）在报告期内均为福莱新材前五大客户 。
客户疑点重重
福莱新材报告期内经销销售金额分别为8.71亿元、9.74亿元、9.74亿元、3.46亿元 ， 占主营业务收入的比重分别为80.12%、81.35%、77.71%、69% 。
可以看出 ， 福莱新材的营收需要仰仗经销商 。 不过 ， 福莱新材经销商的数量却连续减少 ， 分别为1380家、1188家、882家、608家 。
对此 ， 福莱新材在申报稿中表示 ， 公司加强了对于经销商的管理 ， 提高了经销商门槛 ， 不断减少与自然人、个体工商户及其他小型经销客户的交易 ， 导致经销商数量呈下降趋势 。
IPO日报发现 ， 福莱新材可能提高了经销商门槛 ， 但客户“门槛”却很随意 。
郑州欣盛达广告材料有限公司（下称“欣盛达”）在报告期内均为福莱新材前五大客户 ， 相关销售金额分别为2921.13万元、2910.08万元、3892.23万元、1511.26万元 。

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图2/5

前五大客户摘要 ， 数据来源：申报稿
国家企业信用信息公示系统显示 ， 成立于2015年12月的欣盛达只有2016年年报披露了财务数据 ， 其2016年营业总收入为402.86万元 ， 净利润为-36.63万元 。 资产负债方面 ， 欣盛达2016年年末总资产只有127.05万元 ， 其负债总额却高达163.8万元 。
实缴出资额方面 ， 虽然欣盛达注册资本为100万元 ， 但直到2019年年报中 ， 其唯一股东邓素芳的实缴金额仍是0元 。 社保缴纳方面 ， 欣盛达自2016年至2019年的年报中社保缴纳人数均为0 。

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欣盛达财务摘要 ， 数据来源：国家企业信用信息公示系统
尽管福莱新材在申报稿中表示 ， 关于欣盛达的销售收入 ， 还包含了同一控制范围内的河南欣亚达广告材料有限公司（下称“欣亚达”） 。 但国家企业信用信息公示系统中 ， 成立于2016年12月的欣亚达 ， 其直到2019年年报中实缴金额仍是0元 ， 且2016年至2019年的年报中社保缴纳人数也均为0 。
换言之 ， 这样的欣盛达（及欣亚达）在上述情况下转身就在第二年从福莱新材采购了2921.13万元的产品 。分页标题#e#
需要指出的是 ， 除欣盛达外 ， 福莱新材还有类似的客户 。
重庆新峻豪广告有限公司（下称“新峻豪”）2018年-2019年以及2020年上半年均位列福莱新材前五大客户 ， 福莱新材相关销售金额分别为3033.11万元、2737.83万元、952.27万元 。

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图4/5

前五大客户摘要 ， 数据来源：申报稿
新峻豪在国家企业信用信息公示系统中同样只有2016年年报披露了财务数据 。 业绩方面 ， 新峻豪2016年营业总收入为34.03万元 ， 净利润为-88.69万元 。 资产负债方面 ， 新峻豪2016年年末资产总额只有33.36万元 ， 其负债总额却为32.04万元 。

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新峻豪财务摘要 ， 数据来源：国家企业信用信息公示系统
对新峻豪的有关收入也包含同一控制范围内的其他企业 ， 而且企业数量多达9家 。 这9家只有重庆明红广告有限公司披露过财务数据 。 重庆明红广告有限公司的数据要追溯至2013年和2014年 ， 其营业总收入分别为142.71万元和170.7万元 ， 净利润分别为0.44万元和-12.84万元 。 截至2014年年末 ， 重庆明红广告有限公司资产总额只有86.18万元 ， 负债总额却为78.9万元 。
关于公司部分“显露名字”的前五大客户为何2016年资不抵债且亏损 ， 此后却能进行大额采购等问题 ， IPO日报向福莱新材发去采访提纲 ， 但截至发稿尚未收到回复 。
值得一提的是 ， 报告期内 ， 福莱新材对部分客户调整了信用政策 ， 延长了信用期 。 这一情况与前段时间被否企业兴嘉生物受关注的问题类似 。
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【新浪财经-自媒体综合|福莱新材IPO：客户疑点重重】责任编辑：杨红卜

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