澎湃新闻采访人员 田忠方
迭创反弹新高后 ， A股市场出现大幅调整 。
【市场|大盘急跌解码：市场面临的更多是调仓和控节奏等技术面影响】1月26日 ， A股市场全线回调 ， 三大指数跌幅均超过1% 。 其中 ， 深市跌幅大幅超过沪市 ， 深证成指跌2.28% ， 创业板指数更是一度跌逾3% 。
对于市场出现深度调整 ， 行业专家认为 ， 是多方面因素共振所致 ， 如市场资金面偏紧、获利盘兑现收益压力较大、货币政策进一步收紧的预期增强 ， 以及前期强势品种纷纷跳水导致市场情绪面状况不佳等 。
不过 ， 值得关注的是 ， 虽然当下导致市场出现调整的因素很多 ， 但行业专家认为 ， 市场面临的更多是技术面的调整 ， 如调仓和控节奏等技术因素 。 政策面上 ， 虽然当前出现一些新提法 ， 但不构成本质改变 。
多因素共振导致全线调整
截至1月26日收盘 ， 上证综指跌1.51% ， 报3569.43点 ， 跌破3600点；科创50指数跌1.34% ， 报1478.45点；深证成指跌2.28% ， 报15352.42点；创业板指跌2.89% ， 报3258.36点 。
与此同时 ， 市场出现普跌格局 ， 沪深两市个股跌多涨少 ， 上涨个股不足1500只 ， 出现下跌的个股有2486只 ， 并有48只个股出现跌停 。
值得关注的是 ， 当下市场出现深度调整 ， 行业专家认为是多方面因素共振导致的结果 。
首先 ， 是获利盘兑现收益压力较大 。 联储证券上海资产管理分公司总经理助理谢迟鸣对澎湃新闻采访人员说 ， 盘面上看 ， 26日抱团股出现普跌 ， 而前期超跌的个股 ， 由于抛压较小跌幅相对较小 ， 获利盘兑现收益特征显著 。 当前各大宽基指数表现与抱团股密切相关 ， 所以指数出现大幅下跌 。
其次 ， 是技术面上的影响 。 申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明告诉澎湃新闻采访人员 ， 市场在前一交易日创下阶段性新高后 ， 3600点上方继续上行 ， 必须成交量配合放大 ， 阻力比较明显 。 26日 ， 市场在成交量没有进一步放大情况下 ， 上攻较为困难 ， 指数转头向下 ， 导致市场回调 。
某信托公司固定收益投资负责人告诉澎湃新闻采访人员 ， 当下A股市场深度回调 ， 与调仓和控节奏等技术因素 ， 密不可分 。
再次 ， 资金面上 ， 该信托公司固定收益投资负责人说 ， 央行连续缩量进行逆回购操作 ， 延续净回笼的态势 ， 银行间、交易所逆回购利率上行 ， 导致市场资金面较为紧张 。
此外 ， 情绪面上 ， 桂浩明认为 ， 前期强势品种纷纷跳水 ， 一定程度上 ， 也导致市场情绪面状况不佳 。
值得一提的是 ， 政策面上 ， 上述信托公司固定收益投资负责人强调 ， 央行货币政策委员会委员马骏提出“货币政策有必要针对某些领域的泡沫进行适度转向” ， 导致市场对货币政策进一步收紧的预期有所增强 。
不过 ， 桂浩明则指出 ， 虽然当前政策层面出现一些新提法 ， 但不构成本质改变 。
“央行相关官员特别提及了当前市场的风险 ， 但强势市场中出现不同的看法非常正常 。 同时 ， 央行也同时表态会继续支持实体经济发展 ， 目前还看不到货币政策的快速转向 。 ”桂浩明强调 。
桂浩明认为 ， 总体而言 ， 虽然市场调整幅度较深 ， 但波动范围仍在正常区间内 。
深市回调大幅超过沪市
值得一提的是 ， 市场调整中 ， 深市调整幅度较沪市明显更大 。 1月26日 ， 上证综指跌1.51% ， 深证成指与创业板指跌幅均超过2% ， 分别下行2.28%和2.89% ， 创业板指数更是一度跌逾3% 。
对此 ， 桂浩明认为 ， 更多是市场结构特征的体现 。 相较而言 ， 沪市权重股较多 ， 特别是银行股数量可观 ， 因此行情相对平稳 ， 波动较小 。
“深市题材板块较多 ， 因此市场弹性较大 ， 涨的快同时跌的也快 。 同时 ， 近期深市主要的上涨驱动力在创业板 ， 而创业板前期已经发出较为明显的调整信号 。 ”桂浩明说 。
谢迟鸣认为 ， 调整中深市跌幅明显超过沪市 ， 主要是行业收益差异导致 。 “从指数成分股和行业划分来看 ， 深市更偏科技属性和医药属性 ， 而沪市除科创板外 ， 主板个股以金融和传统制造业为主 。 ”
上述信托公司固定收益投资负责人则认为 ， 这一现象 ， 体现出了市场资金面紧张的情况 。
“随着后续货币政策收紧、资金面紧张预期的出现 ， 小盘股更容易受到影响 。 同时 ， 这也导致部分机构适当减持了更具进攻性的新能源汽车等概念股 ， 转而开始增持大金融和大消费板块 。 ”该信托公司固定收益投资负责人称 。分页标题#e#
责任编辑：王杰
校对：栾梦

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