近日有报道称 ， 有券商两融平仓预警客户数突然大幅增加 ， 引发了市场对两融风险的关注 。
采访人员采访多家券商后发现 ， 多数券商并未出现两融平仓预警客户数量大增的情况 。 部分券商表示需要追加保证金的两融客户数量有所增加 ， 但也只是个别现象 ， 总体上并未出现急增的情况 。
业内人士表示 ， 近年来两融业务风险控制措施更加市场化 ， 整体风险可控 。 两融标的在市值、流动性上的分布相对合理 ， 即便出现近期市场所谓“抱团行情” ， 从市场整体交易量分布来看 ， 目前两融标的分布曲线仍然较为合理 。
融资客遭平仓并不普遍
上海一家中型券商营业部经理表示 ， 近两周确实有客户接近平仓预警线 ， 并且客户持仓几乎都是偏中小市值的 。 “近一两个月以来 ， 该客户融资账户里持仓个股整体下跌 。 ”
但该客户对其持股后市反弹抱有希望 。 “客户认为自己的持股基本面并不差 ， 只是没跟上目前的市场风格 。 他觉得中小盘股可能还会迎来机会 ， 所以继续追加保证金 ， 我们也就没有平仓 。 ”该营业部负责人透露 ， 该客户的融资仓位非常高 ， 逼近上限 。
华南一家中型券商业务人员表示 ， 相较以往 ， 需要追加保证金的两融客户数量有所增加 ， 但并不普遍 。 融资融券业务具有杠杆交易的特点 ， 投资者需充分认识杠杆交易既能放大收益 ， 也能放大损失 ， 要谨慎参与融资融券业务 。
采访人员采访的券商中 ， 多数并未出现两融平仓预警客户数量大增的情况 。 “可能仅是个案 。 反正我们营业部目前没有出现这种情况 。 ”苏州一家证券营业部经理表示 。
两市两融余额突破1.7万亿元
【上海证券报|平仓预警增加仅为个案 券商称两融风险可控】上海一家C型证券营业部人士向采访人员表示 ， 这段时间前来咨询两融业务的投资者明显增多 ， 还有一些很久没使用过两融账户的老客户也前来咨询 。
在开户数量猛增的同时 ， 融资融券余额也快速增长 。 数据显示 ， 1月21日 ， A股两融余额突破1.7万亿元 ， 创下2015年7月以来新高 ， 并且之后连续3天站上1.7万亿元关口 。 截至1月25日 ， 沪深两市两融余额为17156.53亿元 。
据数据统计 ， 今年以来截至1月26日 ， 在28个申万一级行业中 ， 电子行业最受融资客青睐 ， 融资净买入额为142.98亿元 ， 其次是非银金融、电气设备、有色金属和医药生物行业 。 个股方面 ， 融资净买入额居首的是中国平安 ， 为67.29亿元 ， 其次是隆基股份、TCL科技、比亚迪、京东方A、中远海控、中航西飞、科大讯飞、天齐锂业、中国中免等 。
粤开证券研究院高级策略分析师李兴接受采访人员采访时表示 ， 两融余额持续增长主要受到A股走势向好影响 。 但由于“抱团”现象存在 ， A股近期频繁出现“指数涨、个股跌”的情况 ， 也导致部分两融投资者有所亏损 。
李兴认为 ， 虽然两融绝对规模创下2015年7月以来新高 ， 但从相对比例来看 ， 目前两融余额占A股流通市值比例在2.5%左右 ， 远低于2015年7月4.6%以上的水平 ， 甚至低于2016年3月的数据 ， 较去年同期也仅增加了0.4个百分点左右 。 从相对比例来看 ， 两融规模还有较大增长空间 。
普遍增加集中度控制指标
多位受访人士向采访人员表示 ， 当前行情下 ， 即使余额持续攀升 ， 两融整体风险依然可控 。
“整体来看 ， 目前两融客户维持担保比例远高于平仓线 ， 风险总体可控 。 目前我们已做好迎接市场波动的准备 ， 包括对两融客户重点关注 ， 维护证券交易系统稳定 ， 做好投资者教育等 。 ”某大型券商信用业务部门人士表示 。
一位业内资深人士介绍 ， 近年来两融业务风险控制措施更加市场化 ， 行业普遍增加集中度控制指标 ， 信用账户内需有多只持仓个股 。 在市场出现结构性流动性变化时 ， 集中度控制增强了投资者信用账户的风险抵御能力 。
两融标的证券是按照流动性、市值等择优选择 ， 两融标的在市值、流动性上的分布相对合理 ， 即便近期出现“抱团行情” ， 从市场整体交易量分布来看 ， 目前两融标的分布曲线仍然较为合理（处于整个分布曲线的中部） 。
从券商角度来看 ， 目前两融业务占比总体仍然较低 。 根据证券业协会统计数据 ， 2020年前三季度券商利息净收入445.60亿元 ， 占总收入比重为13% 。 近期多家券商通过增资扩股等方式扩充资本规模 ， 部分资金也流入两融市场 ， 大力发展两融业务的同时 ， 加强风控成为券商的共识 。分页标题#e#
粤开证券研究院副院长康崇利认为 ， 券商可以从多方面加强对两融的管理 ， 包括：加强融资融券账户实名制审核、信用资质审核 ， 结合大数据与金融科技及时预估信用风险 ， 做好信用违约事件紧急处理预案等 。
责任编辑：彭佳兵

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标题：上海证券报|平仓预警增加仅为个案 券商称两融风险可控