【中国证券报-中证网|基金有望加仓 银行股估值修复将延续】本报采访人员 黄一灵
基金四季报已经披露完毕 ， Wind数据显示 ， 主动型权益基金去年四季度小幅加仓A股银行股 。
业内人士表示 ， 预计2021年基金对银行股的持仓比例有较大提升空间 ， 而银行业指数走势与机构持仓比例呈较强的正相关性 ， 银行板块估值将继续修复 。
加仓12只银行股
Wind数据显示 ， 若按照最新股价计算 ， 主动型权益基金2020年四季度合计重仓持有A股银行股市值662.54亿元 ， 重仓持股总市值20840.67亿元 ， 银行持仓比例为3.18% 。
从持股总量上来看 ， 邮储银行遥遥领先 ， 基金共重仓持有19.09亿股 ， 主要为战略配售基金持有 。 从持股总市值来看 ， 招商银行、宁波银行超百亿元 ， 邮储银行、兴业银行和平安银行紧随其后 ， 持股总市值超50亿元 。 值得一提的是 ， 在持股总市值占比上 ， 已经出现明显的头部效应 ， 招商银行、宁波银行、邮储银行、兴业银行和平安银行五家银行合计占板块整体持仓市值比重超91% 。
从重仓股持仓变动来看 ， 2020年四季度 ， 主动型权益基金共加仓12只银行股 。 其中 ， 兴业银行、光大银行、宁波银行、平安银行、杭州银行、招商银行、南京银行增持数量高于5000万股 ， 最高的为兴业银行 ， 达2.03亿股 。
招商证券廖志明团队认为 ， 兴业银行去年三季度基本面改善 ， ROE处于高位 ， 资产质量稳定 ， 引起机构关注 。
仍有加仓空间
至于基金为何加仓银行股 ， 金信基金基金经理刘榕俊表示 ， 目前银行等低估值蓝筹的估值处于历史底部 ， 下跌的空间有限 ， 估值修复的可能性较大 。 相对看好具有较高ROE以及较低估值的银行板块 ， 并将其作为配置首选 。
值得注意的是 ， 刘榕俊管理的基金“金信智能中国2025” ， 截至去年四季度末 ， 前十大重仓股均为银行股 ， 占其基金资产净值比例为66.09% 。
虽然去年四季度基金小幅加仓银行 ， 但整体持仓还处于历史低位 。 据招商证券统计 ， 2019年末公募基金重仓银行板块的市值占比曾达到6.52%的高位 ， 2020年前两个季度持续下跌 ， 2020年三季度开始止跌回升 ， 目前仍处于历史低位 。
综合来看 ， 市场普遍认为基金银行股持仓比例还有较大提升空间 。 廖志明团队指出 ， 多数时期银行业指数走势与机构持仓比例呈较强的正相关性 。 经济复苏叠加银行板块估值处于低位 ， 预计2021年基金银行持仓比例将明显上升 ， 或升至6%左右 。
估值有望持续向上
银行股今年以来迎来机构的密集调研 。
1月25日晚 ， 苏州银行发布了1月22日投资者关系活动记录表 ， 回答了调研机构关于房贷集中度政策对银行影响、个人住房贷款如何开展、风控体系的特色和优势等问题 。 这是上市银行本月第六次披露投资者关系活动记录表 。 除苏州银行外 ， 无锡银行、张家港行、青农商行本月也接待了机构投资者调研 。
中泰证券戴志锋团队称 ， 继续看好经济修复带来的银行股估值向上行情 。 本轮银行股上涨的核心逻辑是宏观经济 ， 宏观经济修复程度决定了银行股的上涨空间 。 目前经济处于上升期 ， 银行基本面稳健 ， 估值和公募基金仓位均在历史低位 ， 预计银行股估值向上行情将持续 。
北信瑞丰基金经理庞文杰表示 ， 伴随全球主要经济体新冠疫苗逐步推广接种 ， 全球经济复苏将成为确定性事件 ， 顺周期板块将迎来估值修复 。 同时伴随今年下半年至2022年全球货币政策逐渐正常化 ， 预计全球利率水平有望进一步抬升 ， 以银行、保险为代表的金融板块将持续受益 。
与此同时 ， 上市银行股东、高管也不断增持股份 。 据不完全统计 ， 今年以来 ， 成都银行、南京银行、苏农银行先后发布大股东、董监高的增持公告 。 值得一提的是 ， 苏农银行董事长徐晓军斥资200万元增持该行股份 。
责任编辑：王涵

来源：(未知)

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