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都说女人的心思你别猜 。
女人心 ， 海底针 。
万万没想到！这资本市场 ， 居然比女人还善变~
翻脸比翻书还快！
周一还是小甜甜~大众买基 ， 万众抱团 ， 直接助推几大指数再创新高；
昨天就变成了牛夫人~ 抱团板块齐齐暴跌 ， 最惨的军工直接上演了跌停潮..

不过估计好多小伙伴也还没减仓 ， 那么今天就来继续跟大家聊聊
昨天为什么暴跌
今天又该怎么操作
对于明天的看法又是什么~
周一因为白酒板块的大涨 ， 易方达明星基金经理张坤旗下的有些基金净值直接暴涨5% 。
各路第三方平台一夜之间几十万条评论 ， 里面充斥着坤坤我爱你 ， i坤永相随之类的话语 。
不知道的 ， 估计还以为进了蔡徐坤的粉丝群...

不少买基的同学 ， 肯定已经对你们坤哥是耳熟能详 ， 老虎在这再稍微介绍一下：
张坤是易方达基金的明星基金经理 ， 从业超8年 ， 年化回报接近30% 。
最新管理的基金规模已经达到了1365亿元 ， 是公募历史上第一位突破千亿的基金经理 。
被业绩折服的基民们称他为“千亿顶流”、“永远滴神” ， 甚至还有粉丝自发在微博上为“爱豆”组建了易方达张坤全球后援会 ， 并且坚持在超话社区打榜 。

这可是天朝基金圈里从曾有过的现象！
之前 ， 还有粉丝为另一位明星经理中欧周应波成立粉丝后援会 。 甚至有网友戏称让中欧周应波和易方达萧楠组合 ， 名为“波君一萧”组合...
除了网络上 ， 小伙伴们最近在生活中应该也都感受到了身边人对于基金的热情~

以前只知道唱、跳、rap的小男生们开始讨论基金了；
以前只知道化妆、追剧和买包的小女生们也开始商量基金了..
以上的种种现象 ， 足以说明 ， 社会各界对于基金的关注度 ， 都到了一个空前的高度 。
是福还是祸？
我们就先从最近的基金持仓看看 ， 这些明星们都干了些啥~
整体来看 ， 公募基金在去年四季度普遍将仓位维持在较高水平 ， 并没有什么明显的减仓动作 。
持股方面 ， 依然是抱团白酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）、新能源（宁德时代、隆基股份、亿纬锂能）以及医药（迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德）这些景气度较高的行业 。
并且各行业龙头依然是重点配置标的 。
调仓方面 ， 整体呈现出新能源以及白酒等明星板块的持仓集中度进一步提升 ， 以及不少基金都增配港股的特点 。
不过呢 ， 具体来看 ， 各路基金经理尤其是哪些备受市场关注的明星基金经理在调仓结构上面 ， 还是呈现出比较大的差异 。

其中基金圈第一“网红”易方达张坤 ， 减持了一些二线白酒股而增配了港股以及一线白酒股；
19年的三冠王刘格菘则是适度减仓新能源 ， 增配了医药股；
而刚刚发行新基金募资超百亿的冯明远就比较关注中小市值公司以及传统产业 。
据Choice数据统计 ， 在年报已披露的公募基金的前二十大重仓股中 ， 基金持股总市值最高的依旧是股王贵州茅台 。

最新持股总市值达到876.68 亿元 ， 被670只基金持有、
分行业来看 ， 持仓市值前20中 ， 白酒股数量还是名列前茅 ， 看来各大机构 ， 也是对酱香科技和浓香科技爱的深沉~
其次持有较多的是新能源（宁德时代、隆基股份）以及医药生物（迈瑞医疗、恒瑞医药和药明康德） 。
对比2020年三季度末 ， 公募基金前20大重仓股的名单中也悄然发生了变化~
立讯精密和迈瑞医疗退出了前十大重仓股 ， 腾讯控股和洋河股份则是新欢争宠 ， 受到了机构们的青睐 ， 挤进了TOP10 。
以上种种数据 ， 都说明机构们对于抱团 ， 抱得紧密 ， 爱的深沉~
那么 ， 昨天的暴跌 ， 究竟只是一个假摔？
还是年轻人不讲武德 ， 开始偷偷抢跑了呢...
其实呢 ， 抱团股什么时候瓦解 ， 跟基金业绩短期什么时候见顶 ， 大致上算是同一个问题~分页标题#e#
因为上面也提到了 ， 抱团股大多数是各路基金重仓所为 。
如果抱团股开始下跌 ， 因为公募基金体量较大 。
一方面 ， 它们很难及时抽身；
另一方面 ， 即使及时抽身了 ， 可供它们选择的标的也不是那么多 ， 短期业绩肯定会受影响
所以下面就来跟大家聊聊什么时候抱团股可能会瓦解 ， 也就是什么时候 ， 这些股票型公募基金会面临比较大业绩压力 。
短期来看 ， 当前的抱团行情主要由流动性宽松预期以及年报业绩驱动 。
流动性方面 ， 直白点说就是央妈会不会放水呵护市场 。
虎子之前跟大家提过 ， 去年的全球资本牛市 ， 主要是因为实体太差 ， 各国央行需要放水来进行对冲 。
钱流入资本市场 ， 自然推升了股市、楼市以及大宗商品的价格 。
今年呢 ， 由于大家都对实体经济恢复有预期 ， 央妈自然会让货币政策逐渐恢复常态 。
水少了 ， 肯定是间接利空股市的 。
但是因为马上就临近春节 ， 各家各处手头都紧 。
大家又都对央妈在春节前呵护市场流动性有预期 ， 这也是为什么近期抱团股又起来一波的原因 。

而昨天央妈在公开市场仅仅进行了20亿元人民币的7天逆回购操作 ， 但是当日央行是有800亿元的逆回购到期 。
这就造成了昨天实际净回笼780亿元 ， 本周已累计净回笼超过3000亿元...
资金面的趋紧 ， 导致大家都变得谨慎起来...
不过呢 ， 盘后有一个利好 ， 就是央行高层出面发话稳定了一下市场预期 ， 货币政策不会急转弯 。
那么春节前应该也不会过于紧缩 。
业绩方面 ， 由于监管层要求部分公司在1月底之前是要强制披露业绩预告的 。
比如净利润为负值 ， 扭亏为盈或者净利润与上年同期变化过大（升降50%以上）的公司 。
那么这又侧面利好资金去抱团白马蓝筹 。
因为大家都知道去年因为疫情肆虐、经济衰退 ， 谁的日子都不好过 。
这种情况下肯定是各行业龙头的业绩确定性会比较高 ， 各路小票谁也不知道会爆出什么幺蛾子...

通过上面虎子聊的 ， 大家应该也都明白了 。
其实并没有什么太过重大又突如其来的消息面利空 。
更多的还是因为指数当前不上不下的位置 ， 加上盘面一些不太好的反馈 ， 很多短线资金就没有信仰的墙头草砸了...
当然事已至此 ， 不少技术图形已经走坏..
距离春节还有十一个交易日 ， 大多数资金可能也就且战且退得无心恋战了 。
不过春节前后以及第一季度应该还会有很多结构性行情.
因为最近募集的天量资金都是要建仓 ， 有他们在 ， 除非有大的消息面利空 ， 否则市场很难连续的暴跌 。
真正值得担心的 ， 可能是第一季度之后春天来临的日子 。
到时候 ， 春天来了 ， 万物复苏 ， 动物们又到了交配的季节~
但是资本市场很可能会迎来货币政策转紧的拐点 。
而且一个更值得担心的点在于 ， 如果最近的这些爆款基金 ， 几个月之后他们的业绩一般甚至是较差 。
那么市场就有可能要面对基金业绩差— 面临份额赎回— 卖股票应对赎回压力— 业绩变得更差这一系列 负向循环了...
就像打牌的时候 ， 第一要务就是找到牌局中的傻子一样 。
我们在投资的时候也要想清楚自己在赚的是谁的钱~
毕竟 ， 几个人在一桌打牌时 ， 如果你看不出来谁是傻瓜的话 ， 那么那个傻瓜就很可能是你自己了...
等到那个时候 ， 就只有苦哈哈地说一句：
都说抱团很得意 ， 想说爱你不容易
【春节|快下车！ 基金这是要见顶？】爱你真的没勇气 ， 我家没有法拉利

来源：(长河飞舟)

【】网址：/a/2021/0127/kd648225.html

标题：春节|快下车！ 基金这是要见顶？