A股全天探底回升 ， 截至收盘 ， 沪指涨0.11% ， 深成指涨0.4% ， 创业板指涨0.7% 。 沪深两市成交额达9231亿元 。
板块方面 ， 游戏股全天强势 ， 快手概念股大涨 ， 传媒、造纸等涨幅居前 。 稀土、养殖、白酒等跌幅居前 。
北向资金全天净流出12.55亿元 。
【机构观点】
李奇霖：当前牛市的主要驱动因素没有被破坏 ， 有部分驱动因素反而还是在强化
首先 ， 房子仍然是被“摁”住的状态 ， 居民储蓄搬家的趋势没有结束；
其次 ， 短期来看 ， 银行间市场资金面收紧 ， 但由于信贷高增和外汇占款投放 ， 而且结构性的宽松支持在看到更广谱的复苏出现前不会退出 ， 货币政策不松不紧是常态 ， 这块其实不用过于紧张；
最后 ， 疫情对基本面有扰动 ， 但整体冲击有限 ， 而且还会强化小企业的结构性宽松预期并强化“消费场景”缺失的问题 。
但是站在当前的时点 ， 有几点也是需要提醒投资者重点关注的：
1、今年信用和流动性环境确实不会比去年好 ， 虽然不会“急转弯”是确定的 ， “不紧不松”和结构性宽松是全年主基调 ， 但由于整体信用扩张会和名义GDP保持一致 ， 从实体可以溢出到金融市场的流动性 ， 毕竟是要少一些了；
2、近期货币政策的态度似乎有了变化 ， 在资金利率高位的时候没有投放流动性 ， 短期对货币宽松的预期有证伪的可能；
3、毕竟部分标的估值偏高也是客观事实 ， 有些赛道的确定性虽然很强 ， 但估值太高本身会透支确定性 。 短期来看 ， 市场大概率通过波动率放大和板块加速轮动来释放高估值的不确定性 。
国金证券：线上消费、“宅家”相关品类加购和交易人气高增
截至目前 ， 对比历年春节前第三周的数据 ， 全国迁徙指数的强度低于往年同期 ， 各级城市人口迁徙强度也均低于往年 。 线上消费来看 ， 线上消费核心必选及“宅家”相关品类加购和交易人气高增 。 加购人气的提振均高于访问人气和收藏人气 ， 春节囤货从挑选阶段进入购买阶段 。 年货节叠加“原地过年”政策的带动下 ， 核心必选品类包括粮油米面/调味品和酒类近七日加购人气高增 。 其中 ， 啤酒、白酒、食用油、零食坚果、方便速食和火锅底料的交易增长幅度均超上周30%以上 。 速冻食品中的水饺馄饨、小家电中的多功能料理机等均有130%以上的交易增长幅度 ， 主要由于“原地过年”政策影响 。 休闲娱乐类App活跃度环比上周基本持平 。
中信证券：短期内对于货币政策转向无需太过担忧
【线上消费|A股探底回升！创业板收涨0.7%，快手、游戏概念爆发】中信证券明明团队：央行此次更多的是在提示资产价格的风险 ， 而非货币政策转向的信号 。 短期内对于货币政策转向无需太过担忧 ， 参考往年春节前后资金面的表现以及今年倡导春节就地过年的影响下 ， 需要关注后续央行操作与实际资金感受之间的预期差 。
东吴策略：利好居家必需、医药防疫、在线教育娱乐三大行业
就地过年对消费端的影响与2020年疫情高峰类似 ， 三大受益行业：居家必需、医药防疫、在线教育娱乐 。 关公司：外卖（美团）、物流（顺丰控股、德邦股份）、速冻食品（安井食品、三全食品）、核酸检测（金域医学）、疫苗（国药股份、智飞生物）、常备药&手套（益丰药房、老百姓）、线上购物（阿里巴巴、京东）、线上教育&办公（跟谁学） 。

来源：(腾讯证券)

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