作者：Azure
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2021年1月24日 ， 深交所官网显示 ， 江苏纽泰格科技股份有限公司（下称“纽泰格”）发行审核状态更新为“已问询” 。
据悉 ， 纽泰格于2020年12月25日提交了创业板上市申请 ， 拟募集资金2.56亿元 ， 其中1.32亿元用于江苏迈尔汽车铝铸零部件新产品开发生产项目 ， 0.94亿元用于江苏迈尔年加工4000万套汽车零部件生产项目 ， 0.3亿元用于补充流动资金 。
招股书显示 ， 纽泰格主要从事汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售 ， 主要产品均应用于汽车行业 。 其实控人为张义、戈浩勇、戈小燕 ， 合计控制纽泰格76.48%的股份 。 戈小燕系张义配偶 ， 戈浩勇为张义配偶之兄 。
纽泰格业绩波动较大 。 2017年至2020年上半年 ， 纽泰格营业收入分别为2.20亿元、2.87亿元、4.13亿元、1.77亿元 ， 净利润分别为2369.40万元、3945.73万元、4841.74万元、1294.55万元 。
客户集中度较高 实控人曾于大客户公司任职
纽泰格业务区域较为集中 ， 华东地区贡献了其九成左右的营收 。 招股书显示 ， 2017年至2020年上半年 ， 纽泰格主营业务收入来自华东地区的比例分别为96.04%、95.10%、90.28%、86.01% 。
此外 ， 纽泰格客户集中度较高 ， 五成以上营收来自其第一大客户 。 2017年至2020年上半年 ， 纽泰格对前五大客户的销售收入占比分别为93.79%、97.11%、91.16%、86.84% 。
其中 ， 纽泰格对第一大客户巴斯夫的销售收入占比分别为68.63%、66.25%、57.05%、50.50% 。
值得注意的是 ， 作为纽泰格实控人之一的戈浩勇曾于巴斯夫任职 。
招股书显示 ， 2000年9月至2014年8月 ， 戈浩勇先后就职于巴斯夫聚氨酯（中国）有限公司、巴斯夫（中国）有限公司、巴斯夫聚氨酯特种产品（中国）有限公司 ， 历任生产工程师、生产主管、销售主管、销售经理、市场高级经理、亚太区销售及市场高级经理职务 。 2017年后 ， 戈浩勇进入纽泰格管理层 。
在供应端 ， 纽泰格也存在着集中度较高的问题 ， 2017年至2020年上半年 ， 纽泰格向前五大供应商的采购额占比分别为52.77%、52.46%、48.29%、45.09% 。
近一成利润靠税收优惠 短期偿债压力不小
纽泰格近一成利润来自税收优惠 。
招股书显示 ， 2017年至2020年上半年 ， 纽泰格及子公司享受的所得税税收优惠分别为393.55万元、437.58万元、351.16万元和159.81万元 ， 分别占同期利润总额的11.60%、8.39%、6.00%和9.29% 。
然而 ， 上述税收优惠并非无条件给予 。 纽泰格表示 ， 若未来其与子公司江苏迈尔未通过高新技术企业认定 ， 将无法获得所得税税收优惠 ， 一定程度上影响其净利润 。
GPLP犀牛财经注意到 ， 纽泰格存货规模增长较快 ， 应收账款占流动资产的比例较高 。
招股书显示 ， 2017年末至2020年上半年末 ， 纽泰格存货账面价值分别为2369.87万元、3153.23万元、5957.84万元、8905.08万元 ， 占流动资产的比例分别为18.25%、15.23%、21.98%、33.99% 。
纽泰格应收账款账面价值分别为0.64亿元、0.81亿元、1.11亿元和0.92亿元 ， 占流动资产的比例分别为49.40%、39.16%、41.05%、35.11% 。
截至2020年6月末 ， 纽泰格流动负债为1.74亿元 ， 而其账上货币资金仅有0.35亿元 ， 剔除存货后的流动资产为1.73亿元 ， 剔除存货及应收账款后的流动资产为0.81亿元 ， 存在一定的短期偿债风险 。
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