_原题是：妖股GameStop一年涨超3415% ， 你对散户的力量一无所知
来源：富途牛牛
很长一段时间股价表现死气沉沉的美国视频游戏零售商GameStop （GME）最近一个月的涨势可谓‘亮瞎了眼’ 。 在周一多空拉锯战导致股价剧烈波动并令纽交所9次短暂叫停交易后 ， 其涨势在周二丝毫没有放缓 ， 当日股价飙升93% ， 收于147.98美元 。
【新浪财经综合|妖股GameStop一年涨超3415%，你对散户的力量一无所知】过去一周 ， GameStop涨幅接近500% ， 目前市值超过100亿美元 。
周三可能是GameStop继续令空头扎心、令散户疯狂的一天 。 截至发稿前的盘前交易显示 ， 涨幅一度超过107% 。
GameStop四年来销售收入一直在下降 ， 过去两年一直处于亏损状态 ， 而且市场预计该公司2020年、2021年和2022年将出现全年亏损 。 是什么在推动股价摆脱基本面 ， 如脱缰野马一路疯长？
GameStop是怎么涨起来的？
成立于2000年的电子游戏零售商GameStop在过去数年都不为大多数投资者青睐 。 在2019年6月到2020年8月的这段时间里 ， 它的股价一直趴在4-6美元上下 。
知名投资人Scion Asset Management负责人迈克尔·伯里（Michael Burry）曾在2019年8月GameStop股价不到4美元时买入该公司3%的股份 ， 当时他认为该公司股价被低估了 ， 索尼和微软计划在2020年底推出的新款游戏机都带有光盘驱动的版本 ， 有望给GameStop的销售额带来提振 。 2020年9月份索尼开始预售带有光盘驱动的游戏机后 ， GameStop的股价开始被投资者哄抬 。
GameStop最新一轮的暴涨始于今年的1月11日 ， 该公司在那天宣布了宠物产品电商Chewy联合创始人瑞安·科恩（Ryan Cohen）以及Chewy前高管阿兰·阿塔尔（Alan Attal）和吉姆·格鲁贝（Jim Grube）加入GameStop董事会的消息 。
在此之前 ， 由于GameStop长期依赖于销售实体游戏光盘 ， 网络游戏的普及给该公司利润造成冲击 ， 一些人认为GameStop已经成了一家过时的实体零售商 。 去年新冠疫情暴发后 ， GameStop又被迫关闭了上百家门店 ， 原本被寄以厚望的假日季销售额也同比下滑3.1% 。
科恩旗下的风投公司RC Ventures持有 GameStop 13%的股份 ， 拥有三个董事会席位 ， 可以对GameStop的发展战略施加更大的影响 。 科恩提出了一个让该公司关闭更多门店、加速朝线上业务转型的计划 ， 燃起投资者对GameStop起死回生的希望 ， 该公司股价随后从19.94美元开始了最近一轮的强劲上涨 。 截至目前 ， GameStop的股票在过去12个月中上涨了3415%以上 。
空头吃瘪 ， 可能扛不住了
然而空头并不买账 。 知名做空机构香橼研究（Citron Research）创始人安德鲁·莱夫特（Andrew Left）上周指出 ， 以近期股价水平买GameStop股票的散户‘是这场扑克游戏中的傻瓜’ ， 他认为该股被严重高估 ， 最终会跌到20美元 。
道琼斯数据显示 ， GameStop今年年初是纽交所和纳斯达克市场上被做空最严重的股票之一 。 根据标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）追踪的IHS Markit数据 ， 截至上周五 ， 该公司发行在外股票的空头持仓比高达102% 。
莱夫特的言论立刻遭到大量散户的攻击 。 在社交媒体Reddit和各路聊天论坛上 ， 日内交易者们纷纷扯着嗓子大喊：买入GameStop！投资者在社交媒体上互相打气 ， 扎堆买入GameStop股票和期权 ， 为这波上涨推波助澜 ， 上演了一场Reddit散户与对冲基金空头之间的大战 。
《华尔街日报》报道说 ， 一名Reddit用户在纽交所暂停GameStop股票交易后写道：‘我们突破了 。 刚开盘我们就让GME突破了 。 ’一名用户还留言说：‘坚守阵地 。 动摇不定者出去 。 ’还有一个人哀叹自己的亏损：‘我是初来乍到 ， 在137美元扩大了一倍的持仓 ， 请对我说 ， 我没事儿 。 ’
GameStop的暴涨引起了马斯克的注意 ， 他周二在推特上转发Reddit论坛投资社区Wall Street Bets的讨论时也提到了GameStop 。
Wedbush分析师迈克尔·帕切特（Michael Pachter）在接受《巴伦周刊》采访时称 ， ‘GameStop的飙涨纯粹是因为逼空 ， 此外 ， 炒股软件Robinhood上的散户对GameStop朝电商转型前景的热情也是原因之一 。 ’他表示 ， 高波动性和目前GameStop流通股数量有限意味着空头‘受到狂热散户的逼空’ 。
金融分析公司S3 Partners董事总经理伊霍尔·杜尚尼斯基（Ihor Dusaniwsky）在接受《巴伦周刊》时称 ， 股价的不断上涨可能会扼杀投资者做空GameStop的兴趣 。 他认为 ， 之前做空的人和新空头可能会重新考虑自己的做空操作还能否继续 ， 空头交易很可能被扼杀 ， 没有重生的机会 。分页标题#e#
目前看来散户似乎占了上风 ， 但《巴伦周刊》指出 ， 过去12个月GameStop超过3415%的涨幅主要是受散户投资者的疯狂买入和逼空的推动 ， 如果卖空者被迫大规模回补 ， 被大量做空的股票的上涨速度会超过最乐观的投资者的预期 。 散户的哄抬催生了大量泡沫 ， 很少有人认为GameStop的上涨和其基本面有关 ， 目前华尔街给出的最高目标价仅为33美元 。
散户发威 ， 股市发出警报
这种受网络散户追捧的现象并非GameStop独有 。 《华尔街日报》报道称 ， 过去几周 ， 从一家氢电池制造商到一个苦苦挣扎的影院连锁 ， 许多公司的股价都一飞冲天 。 这些波动的背后 ， 新冠疫情期间被困在家中的普通投资者的身影涌动 ， 他们在Reddit论坛投资社区WallStreet Bets等平台交流心得并制定交易策略 ， 常常买入华尔街已经做空的东西 。 很多人用‘YOLO’（你只活一次）这个表达来宣传他们的高风险押注 。
《巴伦周刊》在之前的报道中曾指出 ， 散户的疯狂投机是美股最危险的警报之一 ， 这种典型的投机迹象往往与股市见顶同时发生 。 曾在2019年看好GameStop的伯里近日也称 ， GameStop最近的上涨是‘反常、疯狂而且危险的’ 。
另一个表现散户盲目跟风的案例是 ， 马斯克曾就聊天应用Signal发布了一条推文 ， 结果导致一家并不相关的生物科技公司Signal Advance Inc的股价大涨 。
《巴伦周刊》认为 ， 现在 ， 科恩和GameStop最需要做的是实现投资者期待的转型 。 但把一家零售商转变为电子商务巨头并非易事 ， 如果没有前所未有的转变 ， GameStop的前景堪忧 。
《巴伦周刊》提醒投资者 ， 逼空大战终有一天会结束 ， 不管空头还是散户都不应忘记 ， 大多数时候股市赢家都只是少数人 。
本文来自巴伦周刊 。
责任编辑：刘玄逸

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