_原题是：IMF报告：金融市场弥漫自满情绪 ， 与实体经济脱节
采访人员 崔璞玉
国际货币基金组织（IMF）在周三发布的最新《全球金融稳定报告》中指出 ， 全球经济复苏的速度将主要取决于疫苗的生产、分发及其可得性 ， 而持续的货币和财政政策支持 ， 对降低不确定性、促进经济复苏以及维护金融稳定 ， 仍然至关重要 。
疫苗
IMF指出 ， 各国获得疫苗的情况很可能存在不均 ， 而实现公平分配需要时间 。 很多发达经济体已经预购了疫苗 ， 疫苗的人均覆盖水平很高 。 相比之下 ， 新兴市场和发展中经济体通过直接谈判或多边的“新冠疫苗全球获取机制”（COVAX）进行采购的进度严重滞后 。
“如果有关国家迟迟无法获得全面的医疗解决方案 ， 这将意味着全球经济难以实现完全复苏 ， 且将危及全球金融体系 ， ”报告中指出 。
新兴市场经济体2017-2019年间在全球经济增长中的贡献达到65%左右（剔除中国后约为40%） ， 若这些国家的疫情应对出现迟滞 ， 恐对全球经济造成不利影响 ， IMF表示 。
企业和家庭
报告还提示了非金融企业部门存在的风险 。 例如 ， 自疫情暴发以来 ， 全球范围内潜在“坠落天使”企业（即评级为BBB-且展望为负面的企业）数量已增长了两倍；在欧盟和美国等地 ， 这些公司评级进一步下调的可能性有所增加 。
“全球企业部门的健康与否 ， 最终在很大程度上取决于疫情的演变情况 ， 以及政策支持的幅度和持续时间 。 一旦投资者对经济增长前景以及货币和财政政策展望进行重新评估 ， 流动性压力和其演变为破产的风险可能再次出现 ， ”报告中写到 。
IMF还指出 ， 在宽松的融资环境下 ， 家庭债务规模可能上升 ， 而且更贫穷和边缘化的家庭受到的影响要严重得多 。 这表明脆弱性的分布并不均衡 ， 如果过早退出政策支持或出现不全面的经济复苏 ， 部分家庭的财务压力可能加剧 。
因此该机构建议 ， 为实现疫苗的广泛可得 ， 各国需要维持宽松的货币政策 ， 确保为家庭和企业提供流动性支持 ， 同时控制金融风险 。
金融部门
最新的报告还指出 ， 新冠疫苗早于预期问世提振了市场信心 ， 也为全球经济复苏铺平了道路 ， 但金融市场与实体经济脱节的现象仍在延续 ， 而一旦投资者突然对增长前景或政策展望作出重新评估 ， 市场将面临调整风险 。
“若干市场的资产似乎估值过高 。 金融市场中弥漫着一种自满情绪 ， 投资者似乎押注于持续的政策支持 ， 而一致的市场观点也增加了价格调整的风险 ， ”IMF在报告中指出 ， “一旦融资环境在当前极为宽松的基础上急剧收紧 ， 并与金融脆弱性相互作用 ， 可能引发尤其严重的后果 。 ”
IMF表示 ， 货币政策预计将在未来数年内保持宽松 ， 因此政策制定者应控制日益加剧的脆弱性问题 ， 避免经济增长在中期内面临风险 。
【界面|IMF报告：金融市场弥漫自满情绪 与实体经济脱节】责任编辑：薛永玮

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