【对冲基金|太精彩！全球都在看这场“世纪逼空大戏”】华尔街见闻此前在《燃炸！全美股都在看戏：散户抱团对抗机构 ， 还“逼死”了？！》中提及 ， 行动的“带头大哥”一年多的时间里把5.3万美元变成了730万美元 ， 散户抱团的疯狂程度让大空头香橼上周五都“缴械投降” 。
周一 ， 戏剧性的一幕再次上演 。 游戏驿站的史诗级逼空周一继续 ， 盘中一度大涨140% ， 最高触及159.18美元 ， 较去年4月低点2.57美元累涨超60倍 ， 今年迄今也已翻六倍 。 此后该股盘中回吐日内全部涨幅、一度转为下跌 。 最终收盘上涨约18% ， 收于76.79美元 。
该股上周五收涨51.08% ， 不到一年股价已翻了近30倍 。 周一是在此基础上的再度翻倍 。

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明星股GME昨天高台跳水 ， 期权交易激增 ， 市场如此不稳定 ， 一切都与2000年科技泡沫破裂的时期非常相似 。
01
高位跳水 ， 美股泡沫要破了？
美股一片狂热的氛围中 ， 明星股GameStop和纳指盘中惊心动魄的跳水 ， 让不少人嗅到了危险的气息 。
投资者表示 ， 虽然得益于经济改善和美联储的宽松货币前景 ， 美股牛市可能还会持续一段时间 ， 但部分高动能股票和期权的投机性交易可能预示着阶段性高点的来到 。
最近的明星股GameStop就是其中最“杰出”的代表 。
T3Live.com的合伙人斯科特·雷德勒（Scott Redler）说：“在最近的几天里 ， 他们只是对最被做空的公司 ， 进行最后的逼空 。 ”
BTIG的股票和衍生品策略负责人朱利安·埃曼努埃尔（Julian Emanuel）表示 ， 一些高涨股票的期权购买和泡沫交易的激增与导致2000年科技泡沫破裂的时期非常相似 。
尽管大多数策略师仍然预计标普500指数今年收高 ， 平均目标位预计为4100点 ， Emanuel更是表示如果市场表现与2000年一样 ， 标准普尔500指数可能升至5047点 。 但是许多人确实认为 ， 市场在今年初至少有一次回调 。
周一盘中 ， 美股早盘高开后 ， 突然回调 。
标普500高开逾0.26% ， 开盘不到一个半小时转跌 ， 早盘尾声时跌超1.1% 。 纳指高开1% ， 早盘尾声时跌近1.3% 。 道琼斯工业平均指数微幅低开逾7点 ， 开盘不到半小时后跌幅超过200点 ， 早盘尾声时刷新日低 ， 日内跌超430点 ， 跌近1.4% ， 午盘逐步收窄多数跌幅 。
Emanuel表示：
我们还没有看到任何中期交易达到顶峰的具体迹象 ， 但是这种波动使我们相信 ， 与1999年到2000年类似 ， 您随时都可能看到10％到15％的回调 。
从我们现在所看到的情况来看 ， 散户投资者在总体上与20多年前一样乐观 。
02
被散户逼空到重伤！
“首个受害机构”对冲基金Melvin向同行求救
与香橼相比 ， 对冲基金Melvin的遭遇似乎更惨 。 因为坚持做空包括GameStop在内的多只股票 ， Melvin惨遭散户逼空而损失惨重 ， 不得不向外求援 。
据华尔街日报最新报道 ， 对冲基金Citadel和Point72预计将向Melvin投资27.5亿美元 ， 以稳定该公司运营 。 其中Citadel将投资20亿美元 ， Point72将投资7.5亿美元 。
另据报道称 ， Melvin还可能会在2月1日从其他投资者那里获得10亿美元的额外注资 ， 投资者将获得Melvin Capital的非控制性收入份额 。
截止上周五 ， 2021年仅仅过去三周的时间 ， Melvin已经大幅亏损30% 。 而压垮Melvin的最后一根稻草可能是上周五股价飙升的GameStop 。
03
GameStop爆涨后 ， 空头不服 ， 继续出击
尽管早期的做空者惨遭碾压 ， 且目前借券费率超过20% ， 但这并不妨碍新的做空者疯狂涌入 ， 静待GameStop从天上跌落 。
美国金融数据分析机构S3 Partners的最新数据显示 ， 尽管年内GameStop空头的盯市浮亏高达60亿美元 ， 但目前做空仓位依然相当于其流通股的139% ， 这一比例较上周四的141%仅有极其微小的下滑 。
而值得注意的是 ， 在过去两天GameStop继续大涨 ， 累计涨幅高达78% 。

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S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky表示 ， GameStop做空比例继续维持高位 ， 说明尽管有不少空头的仓位遭遇轧空 ， 但是又有新的做空力量涌入 。
这同时也表明在GameStop身上 ， 多空双方的激战来到了史无前例的热烈程度 。 尽管散户取得了一时的胜利 ， 新入场的空头尽管面临着高达23.6%的借券费率 ， 却依然不肯放弃 。
04
GME“世纪大逼空”战胜机构后 ，分页标题#e#
美国散户的下一个目标是：黑莓
周一美股市场上 ， GameStop（GME）和黑莓股价又一次大幅飙升 。 游戏零售商GME股价盘中一度大涨140% ， 最高触及159.18美元 ， 收盘高台跳水也仍有18%涨幅 ， 股价报76.79美元；黑莓盘中最高涨超47% ， 最终收涨28% ， 报18.03美元 。

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之所以说“又一次” ， 是因为对两家公司来说 ， 这样的涨幅最近并不稀奇 。 GME上周五收涨51.08% ， 不到一年股价已翻了近30倍 ， 仅12日至今不到半个月就翻了将近4倍 。 黑莓的飙升起步晚GME一日 ， 半个月也翻了2.5倍 。
而之所以要将两者周一表现两相比对 ， 是由于散户投资者再次成为股价飙升背后最得力的推手——继GME一战美国散户大战机构完胜之后 ， 黑莓似乎成为了他们下一个目标 。 随着市场情绪出奇亢奋 ， 散户逼空之战正愈演愈烈 。
与GameStop类似 ， 黑莓也是WallStreetBets论坛上 ， 散户们火爆讨论的对象 。
一位WallStreetBets上的网友称 ， 他抱着“只活一次”的态度 ， 把父亲毕生的积蓄都投入了黑莓股票 ， “我告诉他 ， ‘要么在游艇上退休 ， 要么变成穷光蛋’ 。 ”
散户狂热之下 ， 一些高涨股票期权的购买和泡沫交易激增 。 短线交易的活跃在一定程度上受到经纪商转向免佣金交易、以及股市估值自去年3月低点大幅反弹的驱动 。
在周一交易的第一个小时 ， GME有超过40万份期权合约被购买 ， 高于过去50个交易日的全部交易量 。
分析师表示 ， 小散可以通过购买大量的看涨期权来影响股价 。 通常情况下 ， 这意味着银行等经纪人需要在公开市场上购买股票 ， 以对冲股价跌破期权执行价格的风险 。
这种套期保值可能会对股价产生巨大的影响 ， 尤其是对于一些大部分股票都被借给机构投资者卖空获利的小盘股公司 。
Oanda高级市场分析师Edward Moya表示：
这类事情提醒人们时代在变化 。 一支新的交易队伍不再关注估值 ， 而是从WallStreetBets、YouTube、TikTok或Robinhood中发现投资机会 。
但他警示散户投资者：“作为上世纪90年代末在大学里就开始交易股票的人 ， 我永远会记得 ， 小型散户随时可能会被对冲基金和精明的卖空者击垮 。 ”
作者：张家伟、王超、林菁扬、方凌

来源：(华尔街见闻)

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