e公司讯 ， 证券时报头版评论称 ， 前有合肥“拯救”蔚来汽车、投资零跑汽车 ， 后有珠海向一度身陷现金流危机的FF（法拉第未来汽车）伸出“橄榄枝” ， 地方政府积极拥抱未来产业 ， 以新兴产业拉动城市发展的决心可见一斑 。 无论是社会资本还是国有资本 ， 做投资都需要尊重市场规律 。 对地方政府和国资来说 ， 还需要努力扭转传统观念 ， 打破僵化体制约束 ， 才能最大程度把握创新投资的胜算 。
以下为证券时报原文：
【e公司|证券时报评论：复制合肥效仿珠海？先问“体制”允不允许】证券时报采访人员：卓泳
前有合肥“拯救”蔚来汽车、投资零跑汽车 ， 后有珠海向一度身陷现金流危机的FF（法拉第未来汽车）伸出“橄榄枝” ， 地方政府积极拥抱未来产业 ， 以新兴产业拉动城市发展的决心可见一斑 。
近年来 ， 不少地方政府和国有企业积极拥抱创新 ， 通过创新投资来引进优势产业 ， 助力企业转型和拉动地方经济 。 但是 ， 国资做创新投资比社会上任何一家投资机构都难 。 合肥和珠海的资本举动 ， 颠覆了不少人对国资的认知 。 因为 ， 对于合肥和珠海来说 ， 这无疑是一笔风险投资 。 无论是当时的蔚来汽车 ， 还是现在的FF ， 都曾经出现巨大现金流问题 ， 一度濒临生死边缘 。 投成功了 ， 可获得超额回报 ， 投失败了 ， 则需面对巨额亏损；对国资而言 ， 还可能存在国有资产流失的担忧 。
地方政府资本运营是否存在边界？其实 ， 与其顾虑边界问题 ， 不如考虑如何在实践中梳理好国有体制与市场规律之间的关系 。 事实上 ， “合肥模式”并非人人都能复制 ， 成败往往取决于三个方面：第一 ， 对“投资失败是否归属为国有资产流失”这个问题作出明确定义 ， 并对整个投资过程作出更加细化的合规管理 。 第二 ， 在投资过程中给予充分授权 ， 包括项目筛选、评估、投决、激励机制、退出分配等环节 。 第三 ， 对成功投资论功行赏 ， 以此增强投资动力 。
以合肥成功投资蔚来汽车来说 ， 尽管遇上了相关领导的调整问题 ， 但前后两任领导贯彻了统一的投资思路 ， 使得项目成功推进；再如 ， 合肥制定了“尽职免责”的条款 ， 很好解决了因可能出现的投资失败而给干部带来的问责风险 ， 消除了干部群众的后顾之忧 。 不难看出 ， “任期制”和“国有资产亏损”问题是国资国企做风险投资的最大挑战 。 “合肥模式”成功的背后 ， 是在对风险投资充分认知的基础之上 ， 摆脱了国有体制对创新投资的束缚 ， 以更加接近市场的决策机制来判断投资标的 。
说到底 ， 无论是社会资本还是国有资本 ， 做投资都需要尊重市场规律 。 对地方政府和国资来说 ， 还需要努力扭转传统观念 ， 打破僵化体制约束 ， 才能最大程度把握创新投资的胜算 。

来源：(e公司)

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