线索Clues | 理性投资北京时间周四凌晨3点（美东时间周三14:00） ， 美联储（Fed）公布利率决议 ， 维持联邦基金利率在0-0.25%不变 ， 维持每月1200亿美元资产购买计划不变 ， 符合市场预期 。
美联储继续维持宽松政策
根据声明（FOMC statement） ， 美联储将继续每月购买800亿美元的国债和400亿美元的住房抵押贷款支持证券 。 美联储表示 ， 经济和就业复苏步伐温和 ， 重申“继续购买资产直至美国经济‘出现实质性进一步进展’”这一承诺 。

文章图片
图1/5
FOMC会议声明内容对比 （来源：美联储、新浪财经《线索Clues》整理）
但声明表示 ， 近几个月 ， 经济活动和就业人数恢复的速度放缓 。 声明还指出 ， 这场正在进行中的公共卫生危机将在近期继续对经济活动、就业和通胀造成压力 ， 并对经济前景构成相当大的风险 。 去年12月决议声明重申的是 ， 经济活动和就业“仍远低于2020年初的水平” 。
声明还称 ， 部分经济将“严重依赖疫情发展的形势” ， 新增了影响因素“包括疫苗接种进度”的表述 。 这是美联储第一次在声明中提到对复苏步伐和疫苗接种进展的担忧 。
声明中删除了“近期”、“中期”的措辞 ， 此前声明中表示疫情在“近期”对经济构成压力 ， 在“中期”对经济构成风险 ， 这次直接改称危机将“继续施压经济活动、就业和通胀 ， 并对经济前景构成重大风险” 。 点此查看美联储声明变化 。
道明证券高级利率策略师ennadiy Goldberg表示 ， “（美联储）听起来有点悲观 ， 有点担心复苏步伐和疫苗接种进展 ， 这是他们首次在声明中提到这些 ， 他们说这将继续拖累经济复苏 。 我认为这意味着他们仍意识到经济仍相当疲弱 ， 复苏真正起飞前还有很长一段路要走 。 "
鲍威尔称美联储将会在逐步退出政策前发出明确信号
在随后的新闻发布会中 ， 美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）也表示 ， “经济离实现就业和通胀目标还有很长的路要走 ， 可能需要一些时间才能取得实质性进展 。 ”
鲍威尔明确指出疫情危机导致12月就业岗位减少 ， 在危机缓解之前 ， 很大一部分劳动力可能仍将处于失业状态 。 鲍威尔称 ， 在这部分美国人重新就业之前 ， 美联储的救助努力不会停止 。
彭博分析指出 ， 他的说法标志着美联储的措辞发生转变 ， 在充分考虑疫苗全面接种与免疫对经济带来提振的同时 ， 也承认美国重返充分就业将面临漫长坎坷的路程 。
在疫情支持政策退出预期方面 ， 鲍威尔强调现在讨论政策退出为时过早 ， 完全聚焦于退出策略是非常不成熟的 ， 美联储将会在逐步退出政策前发出明确信号 。 他说现在不是讨论缩减资产购买日期的时候 ， 美联储关注的重点是为经济提供必需的支撑 ， 必要情况下 ， 美联储可以在资产购买方面采取更多行动 。
市场分析人士指出 ， 美联储有关人员最近一再强调 ， 他们会在加息或缩减购债规模等政策变化发生之前 ， 提前长时间发出警告 ， 而警告目前还未出现 。
美联储主席也再次强调了财政刺激的重要性 ， 认为财政政策的支持将有助于抵御经济低迷 ， 限制对经济的持续损害 ， 是绝对必要的 。 现在距离全面复苏还有很长的路要走 ， 一直以来 ， （美国政府）对美国经济下行的财政响应都是强有力的和持续性的 。
据CME“美联储观察” ， 决议公布后 ， 美联储3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%（与决议前一致） ， 加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%（与决议前一致）；4月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%（决议前为98%） ， 加息25个基点的概率为0%（决议前为2%） 。
摩根大通经济学家Michael Feroli表示 ， 美联储政策、以及利率和资产购买方面的前瞻性指引 ， 都将在‘一段时间’内保持超级鸽派状态 。 在谈到美联储何时决定缩减债券购买时 ， 他说 ， “距离缩减还有很长的路 。 ”
??延伸阅读：
全年：回顾：2020年美联储非常规宽松路径
12月：美联储按兵不动符合预期 鲍威尔称必要时将增加资产购买
11月：美联储按兵不动 鲍威尔称经济复苏速度有所放缓
9月：美联储上修今年经济预测 暗示近零利率至少维持三年
7月：美联储维持利率不变 9月份会议或有关键变化
6月：美联储暗示零利率将维持至2022年底
4月：美联储承认中期经济前景面临较大风险 市场总体反应平淡
3月：美联储降息至零并重启量化宽松 全球股市应声下挫分页标题#e#
金融市场波动剧烈

文章图片
图2/5
美东时间1月27日（周三） ， 美联储公布利率决议及举行新闻发布会前后的市场表现（以交易所交易基金表征）（图片来源：新浪财经《线索Clues》）
【新浪财经|美联储暗示经济复苏放缓 将继续维持宽松政策】美联储的悲观预期引发市场加速跳水 ， 美股收盘重挫超2% 。 标普500指数（.INX）收报3750.77 ， 跌2.57% 。 道指（.DJI）报30,303.17 ， 跌2.05% 。 纳指（.IXIC）报13,270.60 ， 跌2.61% 。
决议公布后 ， 美元指数先跌后涨 。 美元指数（DXY）周三收报90.59 ， 涨0.44% ， 连续4个交易日上涨 。
国际金价（XAU）冲高回落 。 COMEX期金（GC）主力合约周三收报1842.2美元/盎司 ， 跌0.39% ， 连续5日下跌 。
美债收益率小幅走高后再度下跌 。 美国10年期国债收益率周三收报1.04% ， 较上一交易日下跌1BP（0.01个百分点） ， 盘中三周来首度跌破1%；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.12% 。
欧股主要股指下跌 。 德国DAX 30指数（513030）（DAX）跌1.76%；法国CAC 40指数跌1.16%；英国富时100指数（02847）跌1.31% 。 点此查阅英股实时行情 。
周四 ， 亚洲股市多数下跌 ， 沪指大幅低开 ， 盘中跌幅继续扩大 ， 收报3505.18 ， 跌1.91% 。 香港恒生指数（HSI）跌2.55% 。 日经225指数（513000）跌1.59% 。
12月FOMC会议以来的相关经济数据

文章图片
图3/5
据美国劳动统计局（BLS）公布的12月非农就业报告（NFP）显示 ， 当月美国非农就业人数减少14万人 ， 预估为增加5万人 。 （图片来源：FRED、新浪财经整理）

文章图片
图4/5
据美国劳动统计局（BLS）公布的12月非农就业报告（NFP）显示 ， 当月美国失业率为6.7% ， 略微优于市场预期的6.8% 。 （图片来源：FRED、新浪财经整理）

文章图片
图5/5
据美国劳动统计局（BLS）公布的12月非农就业报告（NFP）显示 ， 当月美国所有私人非农雇员平均小时工资同比增长5.1% ， 大幅高于预期的4.5% 。 （图片来源：FRED、新浪财经整理）
（线索Clues / 李涛、樊文佳）
??编辑精选：
2020年：
全年回顾：回顾：2020年美联储非常规宽松路径
12月FOMC会议：美联储按兵不动符合预期 鲍威尔称必要时将增加资产购买
11月FOMC会议：美联储按兵不动 鲍威尔称经济复苏速度有所放缓
9月FOMC会议：美联储上修今年经济预测 暗示近零利率至少维持三年
7月FOMC会议：美联储维持利率不变 9月份会议或有关键变化
6月FOMC会议：美联储暗示零利率将维持至2022年底
4月FOMC会议：美联储承认中期经济前景面临较大风险 市场总体反应平淡
3月FOMC会议：美联储降息至零并重启量化宽松 全球股市应声下挫
3月3日：美联储紧急降息50基点、美股仍跌近3%
1月FOMC会议：美联储“按兵不动” 鲍威尔称谈疫情经济影响太早
2019年：
全年回顾：2019年美联储降息路径
12月FOMC会议：美联储暗示明年“按兵不动” 或向通胀补偿策略转变
10月FOMC会议：美联储年内三度降息 鲍威尔释放暂停信号
9月FOMC会议：美联储年内二度降息 政策制定者内部分歧加大
7月FOMC会议：美联储十年来首次降息 鲍威尔称只是周期中调整
6月FOMC会议：美联储7月降息“板上钉钉” 鲍威尔称愿完成四年任期
4/5月FOMC会议：美联储维持利率不变 鲍威尔态度偏鹰
3月FOMC会议：美联储暗示年内不加息 “缩表”将于9月结束
1月FOMC会议：美联储“鸽派”超预期 风险资产反应积极
2018年：
图解：2018年美联储加息路径
12月FOMC会议：美联储发出加息放缓信号 “缩表”步伐不变
11月FOMC会议：美联储重申渐进加息 美元重拾升势
9月FOMC会议：美联储声明摒弃“宽松” 长期加息顶点已现
7/8月FOMC会议：美联储信心大增 美国10Y国债收益率升破3%
6月FOMC会议：美联储年内加息任务比原计划更“重”
5月FOMC会议：美联储维持利率不变 400词声明隐含三点变化
3月FOMC会议：如期加息+温和预测 美联储释放了哪些信号？
责任编辑：樊文佳

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0128/kd653128.html

标题：新浪财经|美联储暗示经济复苏放缓 将继续维持宽松政策