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最近市场最多的现象就是闪崩 ， 但是没想到 ， 消费电子龙头歌尔股份今天也闪崩了！
苹果产业链最近可谓是水逆了 ， 上周四欧菲光闪崩 ， 上周五蓝思科技闪崩 ， 这周立讯精密闪崩 ， 今天歌尔股份也跟着崩 ， 不过歌尔的问题和前面的不是一回事 ， 欧菲光 ， 蓝思科技属于苹果产业链上出现调整而闪崩 ， 而立讯精密是被美调查闪崩 ， 而歌尔股份的雷属于内部业绩雷 ， 这就有点害怕了 。
【歌尔股份|财务总监、内部审计负责人辞职！大白马歌尔股份闪崩！财务造假？】
消息面上 ， 昨天歌尔股份财务总监、内部审计负责人双双离职 ， 财务总监离职意味着什么？财务总监离职的原因通常有：上市公司业绩存在变脸之忧、要求财务造假造成困扰、为了更高的收入而辞职 ， 而歌尔股份这两个重要的角色辞职难免引发大家的质疑 ， 今天变更财务总监、内部审计负责人！


而后就有人来扒歌尔的业绩了 ， 有自媒体平台发文称 ， 公司长期借款和应付债券合计从原来的6亿元增长到目前近65亿元 ， 公司利用发行可转换债券长期融资解决经营流动性不足行为十分明显 。 而且招银国际金融控股有限公司分析师Alex Ng将歌尔股份评级下调至持有 ， 之前的评级为买进 ， 目标价46元 ， 即上涨33% 。
在这个消息下 ， 歌尔股份封死跌停 ， 成交额超60亿 。 此外 ， 歌尔股份发行的歌尔转2盘中也大跌超10% 。
所以 ， 现在最大的问题是出现在业绩上 ， 大家不妨看下图：

在这个文章中认为 ， 歌尔股份的货币资金不是赚来的 ， 而是长期负债融资而来的 。 此外 ， 文章还说由于巨额的应收和存货高达232亿元 ， 公司净经营性营运资本 ， 扣除货币资金和短期借款的现状为为40亿元 ， 因为应收账款可能有坏账存货可能会跌价 ， 那么只要出现17%的坏账或存货跌价那么净营运资本就产生负值 ， 而且如果不是占用上游的资金 ， 经营活动现金流量就已经负数了 ， 这确实有点吓人啊！


大家都知道 ， 歌尔股份就是做代工的 ， 没有太大的科技含量 ， 但是也苹果的热销下 ， 作为苹果的代工 ， 歌尔股份业绩持续增长 ， 股价更是攀升 ， 成为市场消费电子大白马 ， 被机构抱团 ， 股价自2019年低点至20年高点涨了6倍 ， 到目前依然超4倍 ， 可以说是回报率极高的白马股 ， 市场上小票闪崩暴雷就忍了 ， 但是拿着这样的大白马 ， 还暴雷 ， 真的是很难防范 。
这次歌尔股份这事目前还没定调 ， 只能说是涉嫌造假 ， 至于后期如何 ， 还要看进展 ， 但是也不会太好看 ， 今天已经跌停了 ， 后面说不好还有板呢！
此前的康德新、康美药业这是属于实打实的财务造假 ， 很多机构都踩雷 ， 说白了 ， 不是所有的机构都会好好研究财务报表 ， 很多也都是人云亦云 ， 但也是有很多专业的机构 ， 但要是财务造假手段极为高超 ， 不懂行业情况的人也是很难发现的 ， 所以 ， 炒股真的是不容易啊 ， 不过歌尔股份不在东哥的价值100 ， 东哥对于财务的要求一定是要看过去5年的业绩的 ， 关于财务造假 ， 如何鉴定 ， 七个指标识别财务造假 ， 东哥再给大家细讲一下：

1）远高于同行业的毛利率 ， 浑水做空的财务指标特征里 ， “远高于同行业的毛利率”排在第一位 。 为什么呢？因为不管你是虚增收入还是虚减成本 ， 其结果就是毛利率变高 ， 或者毛利率稳定或上升时 ， 应收账款大增 ， 存货周转变缓 ， 康美药业就是个很好的案例 。
2）经营现金流差 ， 目前的歌尔就有这个问题 ， 经营现金流差是被质疑财务造假最常见的指标 ， 经营现金流差可能有两个原因：一是该收的没收回来 ， 表现是应收账款高估；二是该付的已经付出去了 ， 表现是存货高估 。 此外 ， 经营现金流波动也不能过大 ， 否则也很异常 。 康美药业依然是个很好的案例 。
3）大存大贷 ， 也就是货币资金和有息负债都很多 。 公司大量的货币资金躺在账上不用 ， 反而不惜支付大量的财务费用举债 ， 这明显有悖常理 。 康得新、康美药业就是因为存贷双高暴雷 。分页标题#e#
4）隐瞒关联交易或严重依赖关联交易 。 提到大A股关联交易 ， 不得不提两个典型公司 ， 一个是当年集万千宠爱于一身的乐视网 ， 一个是不知关联方在何处的神雾环保 。 大家可以好好再去看看这两个企业 ， 关联交易太多 ， 最后都没好下场 。
5）海外收入 ， 海外收入由于核查难度大 ， 被很多A股公司用来隐藏造假 ， 而且屡试不爽 。
6）实控人股票质押比例过高 ， 一方面在于其经营上缺钱 ， 一方面一旦股价低于质押价格 ， 很可能遭遇平仓 ， 使得股价进一步的降低 。 一个是经营上出现问题 ， 一个是股价出现闪崩 ， 两方面都不好 。 康美药业股东股权质押比例非常高 ， 目前是45% 。
7）分红少 ， 虽然A股的传统是分红不积极 ， 但是财务造假的公司一定更吝啬 。 因为净利润是虚增的 ， 怎么会有钱进行大额分红呢 。
以上是关于企业财务指标的分析以及可能存在财务造假的可能 ， 大家可以仔细学习研究下 ， 做到不踩雷 。

来源：(东哥侃市)

【】网址：/a/2021/0128/kd653879.html

标题：歌尔股份|财务总监、内部审计负责人辞职！大白马歌尔股份闪崩！财务造假？