80后美女总裁征服了百亿男人的市场，原因竟然是…… 出品丨公司研究室文

出品丨公司研究室
文｜曲奇

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烟草是一个暴利行业，电子烟也一样。近日，电子烟品牌悦刻的雾芯科技上市，市值一度超过3000亿人民币。雾芯科技的老板， 39岁的汪莹，一夜之间成为中国女首富之一，有媒体称其身价超过了刘强东、王健林等“老炮” 。
创业仅3年，这位被滴滴打败的优步中国旧将，靠着电子烟重新崛起。不过，也有业内人士不看好雾芯科技的未来。由于对消费者特别是青少年身心有不少危害，电子烟生产与销售随时面临巨大的税收加码甚至禁售风险。
从败军之将到女首富
汪莹只用了3年财富便超刘强东？
1月22日，雾芯科技在纽交所上市，收盘时市值高达458亿美元，约合3000亿元人民币。
有媒体报道，公司创始人兼CEO汪莹持股54.3％，对应约1600亿人民币，超越碧桂园的杨惠妍，登顶中国女首富的宝座。随后几个交易日估价有所回调，但依然有接近400亿美元的市值。
不过，中国女首富、财富超刘强东大概是个乌龙。
招股书称，汪莹代持了员工期权池及高管持股，专业人士分析，汪莹个人持股比例大概19.88% ，其身价实际在91亿美元左右，约590亿元人民币。但这并不妨碍她成为中国最富有的几个女人之一。

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创立雾芯科技之前，汪莹刚在出行领域打了一场败仗。 2016年，滴滴收购优步中国时，汪莹担任优步中国总经理。以失败者的身份加入滴滴后，优步中国变身成为优步中国事业部，汪莹成为该事业部的负责人，负责优步APP和优享两块业务。
但在庞大的滴滴体系中，汪莹日益被边缘化，优步APP最终被关闭。优享业务半路被滴滴接手后，汪莹被发派研究分时租赁，一个并不被同行看好的业务。
而她在优步的前同事们，原上海负责人王晓峰当时已经是摩拜CEO ，原北区西区总经理张严琪已成为OFO的首席运营官，不知道是否受到前同事们的影响，汪莹也从滴滴离职。
2018年1月，汪莹创立雾芯科技，随后公司推出电子烟品牌“RELX悦刻” 。关于创业的原因，汪莹曾说，做RELX能让她和很多烟民的生活品质变好。不到一年时间，投资圈就已无人不知汪莹了，据说，真格基金一位投资人多次在内部捶胸顿足， 2018年最错误的就是没有投资汪莹的项目“RELX悦刻” 。
在电子烟的赛道上，汪莹不是一个先行者，雾芯成立之前，国内已经有iJOY、蓝白科技、山岚等电子烟公司存在，后来也有罗永浩、王思聪等人加入战场。不过最后的胜出者却是汪莹，她只用了2年时间，就让雾芯科技成为国内市场的领头羊。
值得一提的是，加入优步中国之前，汪莹这位哥伦比亚大学MBA毕业生还在宝洁、贝恩咨询这两家“世界500强”公司工作，有着十多年消费品行业的经验。
有分析认为，或许是因为汪莹在快消行业以及互联网行业的工作经历，悦刻用比同行更先进的打法取胜，如极简包装、“科技、潮流、时尚”等标签。这或许和元气森林一样，有投资人称唐彬森是以互联网的打法做零售：小步快跑、快速迭代。目前，雾芯已经推出包括一代、阿尔法、灵点、幻影等不同型号的产品。
成立两年收入超15亿
市场份额超60%行业第一
电子烟的暴利或许是吸引众多玩家挤进这个赛道的原因之一。
招股书显示， 2018年、2019年及2020年前3季度，雾芯科技营收分别为1.32亿、15.49亿和22.01亿；毛利率分别为44.7%、37.5%、37.9%；净利润分别为-28.7万、0.48亿、1.09亿。雾芯成立当年收入破亿，次年便实现盈利且收入突破10亿。如此高效的变现速度，估计让很多创业公司羡慕不已。
电子烟有烟杆和烟弹两部分，烟杆单价高消费频次低，烟弹单价低消费频次高，电子烟主要靠卖烟弹赚钱。 2018年、2019年、2020年前9个月，悦刻的烟杆销量分别为50万、430万、560万，单价在299元到450元之间；同期，烟弹销量560万颗、7380万颗、1.247亿颗，每3颗烟弹官方售价99元。
然而，这个高速发展的行业早已引起了监管的注意。
2019年，电子烟被央视315晚会点名，广州、深圳等城市出台控烟政策， 11月国家对电子烟的监管持续加码，先后发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》《关于进一步加强青少年控烟工作的通知》，敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端；电商平台及时关闭店铺，将电子烟产品及时下架，对电子烟线上销售带来巨大冲击。