【新浪财经综合|南极电商应急式回购不可取】_原题是：南极电商应急式回购不可取
股价跌闷了的南极电商 ， 接连抛出回购方案 ， 且实施效率极高 ， 短期来看 ， 公司股价确实有止跌企稳迹象 ， 但在本栏看来 ， 回购的本意并非护盘 ， 尤其是以远高于每股净资产的价格回购股票 ， 可能并不是什么好事 。
面对市场质疑引发的股价大幅下挫 ， 南极电商选择的应对策略只有一个 ， 就是回购 。 从实际效果来看 ， 每一次回购都让公司股价短期提振一下 ， 但提振之后 ， 股价继续下行 。 虽然1月28日南极电商的股价又出现8%以上的涨幅 ， 这依然是受到了回购利好的刺激 ， 但这种饮鸩止渴的行为能坚持多久呢？
上市公司用每股2.15元的净资产去回购10元附近的股价 ， 就算上市公司变卖了全部资产 ， 然后拿这些钱回购股票 ， 最多也就是买回20%的股份 ， 此时上市公司的净资产已经变成0元 ， 这样的公司拿什么支撑股价？
每一次超过净资产值的回购行为 ， 都是在进一步降低股东净值 ， 股票的市净率会一点一点提升 ， 这种回购行为其实是牺牲公司长期股价走势来满足短期的快感 ， 本栏认为这种操作极不可取 。
事实上 ， 这样的回购也不能无休无止下去 ， 截至2020年三季度末 ， 南极电商账面货币资金19.9亿元 ， 刚刚完成回购花费了7亿元 ， 这次回购方案是3亿-5亿元 ， 按照下限3亿元计算 ， 回购后 ， 账面资金理论上演变为9.9亿元 ， 这一规模已经低于了2017年末、2018年末、2019年末的货币资金 。 如果按照上限5亿元计算 ， 那么这一数值将变为7.9亿元 ， 这意味着即使南极电商还想进一步回购股份 ， 恐怕也已经有心无力 。
南极电商的本次回购方案大概率也是短期内的最后一次 ， 如果公司还想进一步回购股份 ， 恐怕将会影响到公司的生产经营 ， 这对于全体股东长期不利 。
事实上 ， 上市公司回购股份支撑股价属于头痛医头、脚痛医脚 。 投资者担心上市公司涉嫌造假 ， 引发股价下跌 ， 此时上市公司最应该做的就是在合适的时间及时发布澄清公告 ， 告诉投资者真实情况和公司的现状如何 ， 然后让投资者自己判断是继续持股还是择机卖出 。 如果上市公司确实没有造假 ， 那么在清洗出不坚定的持股者之后 ， 公司只要业绩和成长性没问题 ， 股价自然会止跌回升 。
至于股价闪崩 ， 确实让人难受 ， 但用回购来接闪崩的抛盘 ， 无异于空手接飞刀 。 只看前一次的7亿元回购 ， 回购之后股价继续走低 ， 短期的支撑毫无用处 ， 这次股价再度被回购撑起 ， 但如果核心问题不能解决 ， 就算上市公司把子弹打光 ， 最后也是无济于事 。 所以关键的问题还是需要南极电商及时做好信息披露 ， 在生产经营活动中合法合规 ， 这样才能做到问心无愧 ， 身正自然不怕影子斜 。

来源：(未知)

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标题：新浪财经综合|南极电商应急式回购不可取