_原题是：坐拥上亿流量 鹿晗拿什么拯救风华秋实？
【投资者网|坐拥上亿流量 鹿晗拿什么拯救风华秋实？】被网民粉丝昵称为“鹿红魔”的鹿晗最近心情不错 。
截至2021年1月18日 ， 足球俱乐部曼彻斯特联队19轮联赛积40分 ， 荣登英超联赛榜首 。 这家曾培养了C罗、贝克汉姆、鲁尼等传奇球星的足球俱乐部 ， 虽然近年来战绩不佳 ， 但本赛季的优异表现让众多“红魔（曼联球迷的昵称）”兴奋不已 。
“鹿红魔（鹿晗）的公司要上市了 ， 今年荣耀不只属于曼联了（‘荣耀属于曼联’为俱乐部宣传标语） ， 也属于鹿红魔的公司” ， 网上一些曼联球迷如此戏称道 。
2021年1月22日 ， 音乐娱乐服务提供商风华秋实集团控股有限公司（简称“风华秋实”）向港交所递交上市申请 ， 旗下管理的艺人鹿晗更是为公司IPO带来巨大流量 。
“鹿晗毛利率”到底有多亮瞎眼？
鹿晗的影响力有多惊人？
作为2019年曼联官方亲授的“曼联红魔使者” ， 鹿晗被球迷们戏称为“史上最大牌红魔” 。 2012年9月10日 ， 鹿晗在微博转发了一条曼联宣传视频 ， 被粉丝评论1亿多次 ， 两次刷新吉尼斯世界纪录 。
据悉 ， 作为微博粉丝超6000万的“流量大户” ， 鹿晗在2014年底离开前团队（组合）单飞后 ， 便于2015年7月与风华秋实签订独家音乐合约 。
那么 ， 鹿晗头顶“中国首位数字专辑销量过亿歌手”光环 ， 究竟对风华秋实的业务体系贡献几何？
根据公司招股书 ， 鹿晗集团的采购成本分别于2018年、2019年及2020年三季度达到风华秋实总采购额的35.8%、46.1%及22.8% ， 即人民币1598.1万元、255.2万元及151.5万元 。 另外 ， 鹿晗直接应占公司总收益金额比在记录期内分别达到了70.6%、25.5%及12.3% ， 即人民币7090万元、1420万元及720万元 。
换句话说 ， 在两年九个月的记录期内 ， 风华秋实单凭2004.8万元的成本用鹿晗换来了9230万元收入——期内综合“鹿晗毛利率”达到了78.28% 。
根据公司招股书 ， 记录期内全公司总毛利率分别为51.5%、82.2%及83.6% ， 期内综合总毛利率也只有68.33% 。
由此可见 ， 鹿晗的吸金能力尤为显著 。
一个艺人深度影响一家公司 ， 这尤其表现在鹿晗和风华秋实身上 。 换言之 ， 风华秋实既可以成也鹿晗 ， 也可以败也鹿晗 。
风华秋实坦言 ， “鹿晗是中国音乐娱乐行业的高热度艺人 ， 但我们不能保证在合约期间一直如此 ， 也不能保证在合约届满后鹿晗继续与我们合作 ， 或按我们认为合理的价格合作 。 如果我们未能与鹿晗重续合约 ， 会对公司的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响 。 ”
“怒放”之后再无怒放的尴尬
鹿晗配在那条评论过亿微博的文案是“十年相依 ， 终身红魔” ， 作为鹿晗“东家”的风华秋实则更像是“一朝红火 ， 十年回味” 。 此话 ， 还得从风华秋实诞生之日说起 。
2010年 ， 圈内“老炮”李辉本着将摇滚乐重新带回音乐舞台的初心 ， 牵头创办了风华秋实 ， 并在当年完成创世之举——风华秋实先后在北京、上海举办“2010年怒放摇滚英雄演唱会” ， 凭借着李辉在圈内的号召力 ， 唐朝、黑豹、张楚、何勇、郑钧等一座座中国摇滚“灯塔”登台亮相 。
难以复制的演出阵容及影响力 ， 让“怒放”演唱会成为中国摇滚乐史上的一座里程碑 ， 风华秋实也借此创下内地摇滚乐史的票房奇迹 。
然而 ， “怒放”之后 ， 再无怒放——摇滚乐迷本以为“怒放”演唱会能成为每年一度圈中盛宴 ， 但是 ， 自此以后并没有再延续 ， 堪称中国摇滚乐史辉煌的“怒放”定格在2010年 。
这也是情有可原 ， 就算演唱会再传奇 ， 也确实不挣钱 。
根据公司招股书 ， 2018年及2019年“演唱会举办及制作”项营收为6073.7万元及180.6万元 ， 分别占总营收60.5%及3.3% 。
在2018、2019年分别举办27场演唱会的情况下 ， 如此巨大的收入差距还是源于鹿晗 。 2018年 ， 风华秋实作为主办方 ， 负责了在北京、杭州、深圳举行的三场鹿晗巡回演唱会【RE：X】 ， 单这三场演出就为风华秋实贡献了5590.2万元的营收 。
对此 ， 一名传媒行业分析师向《投资者网》表示 ， 演唱会的核心竞争力还是明星本身 ， “但在获得较好票房的同时 ， 伴随的一定是相对更高的成本 。 ”
纵使是“内娱顶流”鹿晗 ， 也改变不了演唱会挣钱难的格局 。
风华秋实招股书中提到 ， 在2018及2019年“演唱会主办及制作”项毛利分别仅为1935.1万元及20.8万元 ， 毛利率只有31.9%及11.5% 。 但是 ， 风华秋实认为 ， 31.9%及11.5%属于“合理毛利率” 。 因此 ， 公司拟用5490万港元于2021及2022财年主办演唱会 ， 根据“合理毛利率”区间 ， 该项投资总计只能在两年内获得631.4万港元至1751.31万港元的回报 。 虽然如“怒放”这类演唱会给公司带来无尽光芒 ， 但该项业务在财务报表上确实不够“漂亮” 。分页标题#e#
就公司相关经营问题 ， 《投资者网》向风华秋实发函调研 ， 但是截至发稿仍未得到回复 。
“高下立判”的盈利模式抉择
抛开演唱会项目是否挣钱 ， “怒放”的确为风华秋实带来了除了财报上冰冷数字之外的收获 。
借着“怒放”烧起来的摇滚火 ， 风华秋实于2011、2012年分别与摇滚界内“巨型IP”汪峰及黑豹乐队达成合作 ， 并先后为二者发布专辑 。 其中 ， 2013年汪峰的《生而彷徨》专辑中 ， 一首《一起摇摆》一夜之间家喻户晓 。
《一起摇摆》为风华秋实带来多少收入不得而知 ， 但风华秋实彼时战略布局已然清晰——相比起毛利率较低的演唱会项目 ， 风华秋实将重心放在了音乐版权发展 。
在记录期内 ， 公司“音乐版权许可和音乐制作”分别占总营收比30.3%、90.9%及98% 。 抛开2018年由鹿晗巡回演唱会带来的巨额收入因素 ， 公司“音乐版权许可和音乐制作”业务的支柱属性已可见一斑 。 从盈利角度看 ， 公司“音乐版权许可和音乐录制”毛利率在记录期内分别为78.8%、85.2%及83.8% ， 这与演唱会项的“合理区间”相比 ， 显然风华秋实会对音乐作品本身的更为重视 。
一位传媒行业分析师向《投资者网》表示 ， 整个行业音乐付费的文化已经基本形成 ， 对于企业来说核心竞争力在于未来版权获取的优势 。 对于经营作品版权的板块 ， 尤其是自创音乐作品的版权 ， 成本相对来说是比较低的 ， 所以毛利率高也是水到渠成 。
根据招股书 ， 公司音乐库中已有约425首音乐作品 ， 并将通过自创作品及从市场购买音乐作品许可 ， 后续持续发力 。
据悉 ， 风华秋实拟在2021、2022年斥资3340万港元收购约50首单曲 。 参照过往的数据可以估算出 ， 该项投资或许能为公司带来不低于2600万港元的毛利 ， 仅此 ， 单从财务报表角度比较 ， 盈利能力与演唱会业务显然“高下立判” 。
责任编辑：陈悠然 SF104

来源：(未知)

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