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新浪港股|交银国际:众安在线保费的持续增长仍面临压力



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交银国际发布报告 , 众安在线(06060-HK)2020年保费同比增长14.1% , 增速较上半年保持平稳 , 该行预计增长主要来自健康和生活消费生态 。 预计全年综合成本率同比继续改善 , 但略高于上半年 。
【新浪港股|交银国际:众安在线保费的持续增长仍面临压力】该行主要上调投资收益假设 , 并上调盈利预测 , 预计2020年归母净利润为8.6亿元人民币 , 2021和22年盈利同比分别增长20%和13% 。 基于2021年市净率3.3倍 , 该行将目标价从40.00港元上调至45.00港元 , 维持中性 。
该行预计公司综合成本率呈改善趋势 , 主要由于保费结构上 , 盈利能力较好的健康险占比持续提升 。 但公司保费增长较为依赖健康险 , 中长期的持续增长仍面临挑战 。 该行认为医药集采和控费使基本医保的实际支付能力有所提升 , 惠民保的推行进一步加剧短期健康险的竞争 , 对公司健康险保费的增长形成一定压力 。
责任编辑:李双双


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